券商股东不好当 那些存在股权质押的将被新规限制

近期，证监会发布《证券公司股权管理规定（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），并公开征求意见，意见反馈截至4月29日。

　　《征求意见稿》中除了对券商股东的净资产和盈利能力等作出要求，还收紧了对券商股东质押所持有证券公司股权的限制。

　　具体来说，新规规定券商股东在股权锁定期内不得质押所持证券公司相关股权；股东及其实际控制人不得频繁质押证券公司股权或者转让股权收益权且没有合理理由；如果持股锁定期满后，证券公司股东质押所持证券公司股权超过所持该证券公司股权50%，相关股东及其提名董事不得行使表决权。

　　界面新闻记者根据年报和工商信息梳理了各家券商的股权质押情况后发现，至少有四成券商的大小股东存在股权质押，其中有7家上市券商的个别股东质押了部分或全部有限售条件的股份。

这7家券商分别是申万宏源、浙商证券、国元证券、华西证券、中原证券、第一创业证券、太平洋证券和东兴证券。其中第一创业证券的第一大股东华熙昕宇投资有限公司持有5.39亿有限售条件股份，其年报显示，后者质押了其中4.16亿的股份。类似情况的还有太平洋证券的第一大股东华信六合投资有限公司，共持有8.77亿太平洋证券的股份，其中有3.37亿股是有限售条件的持股，但却质押了共计6.77亿股，也就是说，质押的股份中，超过3亿股份为有限售条件的持股。

　　此外，还有不少券商股东虽然不在持股锁定期内，但也质押了多于所持证券公司股权的50%的股份。按照新规，这类股东及其提名董事不得行使表决权。

　　根据年报显示，方正证券第一大股东北大方正集团有限公司，共持有2284609852股，持股比例27.75%。北大方正集团质押了其中的1142304926股，恰好踩在50%的红线上。而方正证券的第二大股东北京政泉控股有限公司持股17.99亿股，持股比例21.86%，全部持股处于被冻结的状态。值得注意的是，方正集团与政泉控股曾争夺董事会席位，以达到对方正证券的实际控制。

　　界面新闻记者梳理了近五年来北大方正集团对方正证券持股的质押情况，发现前者每年都质押超过10亿股。在新规下，这种情况或许会触碰“股东及其实际控制人不得频繁质押证券公司股权或者转让股权收益权且没有合理理由”这一限制。

此外，长江证券的第一大股东新理益集团有限公司同样质押了4.97亿股，占其总持股数量的71%。东北证券的第一大股东吉林亚泰（集团）股份有限公司将其所持有的7.14亿股东北证券的股份质押出去，占其总持股的99%。

　　除不得行使表决权外，根据新规，证券公司及其股东、股东的实际控制人或其他相关主体违反本规定的，中国证监会或其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明，责令定期报告等监管措施；对直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他责任人员，可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令参加培训、认定为不适当人选等监管措施。情节严重的，对相关机构和人员，处以警告、3万元以下罚款。涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。

　　证券公司及其股东、股东的实际控制人或其他相关主体违反本规定，致使证券公司治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、违法违规的，中国证监会或其派出机构应当依照《证券公司监督管理条例》第七十条的规定采取监管措施；致使证券公司风险控制指标不符合规定，严重危及证券公司稳健运行、损害客户合法权益的，依照《证券法》第一百五十条的规定采取监管措施；致使证券公司违法经营或者出现重大风险，依照《证券法》第一百五十三条的规定采取监管措施。

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