财报学习，存货周转率

一、概念

公司的几个重要资产，分别是：应收账款、存货、固定资产、总资产。

其中存货放在哪里？是不是仓库里，所以叫在库天数。

对公司而言，一般存货放在仓库里，相当于把钱放在仓库里，肯定是希望存货快点卖出，在仓库的时间越短越好！

“存货周转率/平均在库天数”，指的就是存货的周转次数以及相应的放在仓库里的时间，以此来判断公司的产品好不好卖，热销还是滞销！

二、公式

复习一下“经营能力”第一个指标“应收账款周转率”，说的是“应收账款”这个资产一年为公司做了几趟生意，对应的是“360/应收账款周转率”即平均收现天数，复习一下：

今天学习的这个资产“存货”和“应收账款”类似相通：

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“应收账款周转率”的分子是“营业收入”，说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。

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“存货周转率”的分子是“营业成本”，存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品在市场上越畅销。

这里补充解释下为什么“应收账款周转率”对应“营业收入”，而“存货周转率”对应“营业成本”：

因为存货周转率中的存货，并不是按照存货的市场价格，而是买入存货当时的成本价，所以用“营业成本”，而不是“营业收入”。

货品如果已经卖出去了，那就是按市场价，例如“应收账款”，计算时取的就是“营业收入”。

3；计算（以广汽为例）

分母固定成本；分子期初存货（2015年）＋期末存货（2016年）.；359.58/（19.27+24.94）/2＝17.9次；360/17.9＝20.1天

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跟财报说完全一致，从财报可以看出广汽汽车卖的还是不错的，公司的经营能力一直在上升。

四、判断指标

MJ老师对“平均在库天数”指标总结如下，共分为6个层级：

1、<30天，经营能力非常优异！

2、30~50天，通常在流通业中属于模范生了！

3、50~80天，经营能力不错！

4、80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！

5、100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。

6、>150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。

需要注意的是：经营能力几项指标不能只看单个公司的数据和趋势，还一定要注意在同行中横向比较，所以财报一定要多看，练就对横向行业数据的把控能力。