陀螺研究院院长余维仁：区块链赋能供应链金融，助力供应链产业升级
2020年9月24日晚7点30分四川省区块链行业协会《BSI大应用•小故事》栏目第十一期准时开播，协会邀请到陀螺研究院院长、深圳市信息服务业区块链协会副会长余维仁对八部委联合发布的供应链金融框架文件进行了解读，并阐释了区块链如何赋能供应链金融及其市场前景。
首先，余维仁介绍了当前供应链金融对经济内循环的重要意义，并对日前发布的《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（以下简称《意见》）进行了解读。
当前，新冠疫情的肆虐造成全球局势不确定性的增强，我国面临双重夹击，对外，随着贸易主义的不断抬头，我国对中美贸易金融战严阵以待，对内，我国需尽快补足科技短板，全力推动产业链升级优化，积极培育新动能。也正因此，稳外贸、内循环、金融开放、新基建等成为了我国经济与产业发展的新主题。产业链的修复重构和优化升级与资金链息息相关，而在疫情中，中小微企业对资金尤为渴求。在经济内外双循环的背景下，本次《意见》的发布第一次从上述四个方面触及到了供应链金融体系化建设与优化问题，在生态结构方面明确了供应链金融中多主体的存在以及协同作用。政策旨在充分发挥供应链金融在产业链上的积极作用，是战略布局的客观选择，也是发挥市场效应的重要途径。
供应链金融的相关概念及其当前突出问题
《意见》指出，“供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。”供应链金融的本质是通过追踪上下游产业链的资金、信息和商品的流动情况，从而实现核心企业信用传递。在这个生态中，需要对上下游企业的全量业务数据驱动进行风险评估，而数据流的透明度与流畅性则是供应链金融发挥作用的重要基础。然而行业处于快速发展期，存在的问题也是比较突出，文件从数字化改造、金融风险防范和监管等多方面提出要求。主要的问题有：
01 上下游链条长，信息不对称
供应链由众多参与主体构成，每个参与主体都有自己的账本，信息很分散。同时很多环节还存在大量手工检查、纸质记录等现象，很多信息在传输过程中会有偏差，给征信工作带来很大挑战。最近媒体曝光的雪松信托42只产品220亿底层资产尽数虚无就是明显的例子，据澎湃新闻消息，雪松信托借道保理通道所受让的220余亿元应收账款，既无三方确权，也无回款封闭，风控全线处于“裸奔”状态。
02 缺乏信任，处于复杂关系博弈，上下游协同难
供应链由众多参与主体构成，不同主体之间存在大量的交流和合作，处于一种复杂博弈关系之中。京东创始人刘强东曾经有个非常恰当的比喻，他把产业链的总利润比作一根甘蔗，参与分工企业获得的利润就是甘蔗的一节，由于每个环节的企业集中度和准入门槛、技术门槛是不一样的，导致不同位点对于整个产业链的重要性也不一样。由时空、技术等因素造成信息不对称，一方面使交易的其中一方可建立交易壁垒从而获利，另一方面也提高了整个系统的交易成本。
数据来源：福布斯
苹果手机就是一个典型的案例，苹果公司占据整个产业链利润的58.5%，中国代工厂只占据1.8%，相差十分悬殊。由于产业链的总利润基本上是一定的，主导企业对其它企业是能压榨多少就压榨多少，整条产业链都是彼此钳制、彼此争夺议价权的相互博弈。这种博弈一旦失去底线，整个产业链就会陷入恶性循环，最终大家都是输家，传统供应链一直无法解决这个问题。
03 技术创新带来了监管的难度
随着金融科技技术的应用，金融创新加速了供应链金融产品不断更新迭代，提高了行业效率的同时也带来了更多的风险。这些风险使用传统监管手段已经很难进行取证、调查，很多企业会伪造票据或者流水来获取非法利益，给行业的发展带来了巨大的挑战。此外，随着中国对外经济业务逐步增多，金融科技带来的风险也渗透到跨境支付领域。比如，通过虚拟货币的交易，不法分子可以轻松实现资金的跨境转移。这些因素都使得传统供应链金融业务交易时不确定因素增加，违约风险成倍增加。
“区块链+供应链金融”解决中小企业融资的途径
01 实现全渠道信息穿透、流通
《意见》提出，提升应收账款的标准化和透明度，提高中小微企业应收账款融资效率，支持打通和修复全球产业链，规范发展供应链存货、仓单和订单融资，增强对供应链金融的风险保障支持。区块链构建了一个公开透明的协作网络，产业链中的各个企业之间的信息互联化大大提升，使得产业链中的信息流、资金流和物流的协同效率都有了显著提升。
资料来源：金融壹账通
平安金融壹账通携手福田汽车发布“福金All-Link系统” 就是一个典型案例。通过将核心企业和链属企业间应收账款信息都被记录在电子凭证上，电子凭证系统与作为核心企业的主机厂ERP系统相连，融资时供应商只需上传发票和合同，平台通过OCR技术识别真假后，核心企业的信用就能穿透触达上下游多级供应商和经销商。电子凭证可无限拆分流转，彻底打破了纸质票据“独此一张”的困局。更重要的是，电子凭证的开立、分拆、流转等信息都记录在区块链上，不可篡改，这极大减少了融资过程中的信息不对称风险。自2018年8月上线运营以来，该平台已放款数亿元，真正打通了福田汽车的供应链全链条，实现了“商流、物流、信息流、资金流”四流合一，保证了产业链的顺畅运行。
02 区块链技术重塑企业信任机制，实现高效协同
《意见》也提到，金融机构与实体企业应加强信息共享和协同，提升产业链整体金融服务水平，提高供应链融资结算线上化和数字化水平。区块链提供的基于信息技术的系统信任，不用依赖机构或中介，这种信任既不同于熟人社会的人际信任，又不同于任何一种原有的系统信任。区块链提供的交易信任由机器和算法确定，通过构建一个依赖于机器和算法信任的交易体系，解决在匿名交易过程中的相互信任问题，所有参与者将在无须建立信任关系的环境中，通过密码学原理确定身份，依靠共识机制实现相互间的信任。
《意见》强调，供应链大型企业应严格支付纪律和账款确权，不得挤占中小微企业利益。分布式账本和共识机制消除了消息不对称，企业之间的博弈关系转变为合作关系，从而形成一个围绕消费者的环状链条，实现上下游的高效协同。
03 穿透式监管和可编程性更有利于生态的构建
在区块链的分布式协作网络中，监管可以作为一个节点参与到产业链的实时信息共享，具备穿透式监管的功能，实现了信息的透明。同时上链的信息不可篡改和可追溯，显著降低了信息的鉴定成本，提高了违法违规的成本，从而进一步提升监管效率，这是传统供应链金融无法比拟的。
《意见》中“增强对供应链金融的风险保障支持”部分同样做了强调，指出“保险机构应积极嵌入供应链环节，增加营业中断险、仓单财产保险等供应链保险产品供给，提供抵押质押、纯信用等多种形式的保证保险业务”。目前，我国供应链金融领域保险的介入和发展并不常见，实际上，供应链金融相关的机构非常希望中国的保险能够创新，为中小企业的融资提供增信，但由于风控难度大，保险在供金领域仍“比较保守”。区块链中的智能合约是一种特殊的协议，可提供验证及执行合约所预设的条件，在无第三方的情况下进行自动执行，在一定程度上可提高效率，降低交易摩擦成本。它的出现使价值在互联网中的获得标示并且流动变成了可能，方便金融机构构建更加全面的风控模型，有利于构建资产更加丰富的生态体系。
资料来源：产链数科
产链数科研发的数字仓单平台利用区块链联合仓储、物流公司以及保险、质检机构，保证货物的全流程监管，仓单、保险合同及交易信息全上链，从而搭建起金融机构、核心企业、仓储及物流企业、科技平台的高效协同生态体系，助力企业更便捷地实现仓单的登记、交易和融资业务。
区块链+供应链金融的发展前景
区块链技术作为近年来创新的前沿技术之一，凭借其分布式账本、密码学等底层技术，具备不可篡改、公开透明、可追溯等特点，相比于传统供应链金融企业，区块链+供应链金融可有效降低中小微企业的融资成本，深度盘活存量的金融资源，在疫情中，区块链在供应链金融中的优势更是得到了广泛的认可。根据万联网发布的《疫情下企业融资与供应链金融调研报告2020》，在受调研的300家金融及助贷机构对各类金融科技作用评估分中，区块链技术以215的总分名列第二。
随着未来物联网技术逐步成熟和应用，区块链与物联网、人工智能、大数据等技术耦合，优势将愈加凸显。如下图所示，根据艾瑞咨询的市场评估，通过应用区块链技术，供应链金融市场的规模和增长速度将在2021年以后显著增加，2023年，区块链+供应链金融参与模式下市场预估规模达到6.1万亿元，相比于传统业务模式增加了3.6万亿元。
区块链技术应用与供应链金融的结合，是真正实现普惠金融的重要途径之一。可以预见，在未来，随着区块链技术创新发展逐步演进，其与业务需求的结合不断加快，区块链将在供应链金融中发挥更为重要的作用，推动我国产业链升级与供应链重组，使我国在新一轮技术革新中牢牢把握领先优势。
在大家对区块链助力供应链产业升级有了一定了解之后，余维仁对于大众所关心的问题一一答复，具体如下：
Q：八部委的文件对于中小企业融资有什么实质性的帮助呢？
A：文件中对供应链金融行业发展和对金融机构放贷都提出了要求。在文件要求的推动下，供应链金融行业会不断发展，从而也就能加强对中小企业的融资支持，推动中小企业整体发展。
Q：区块链在供应链金融领域的发展主要受哪方面影响？
A：目前，区块链在供应链金融领域的发展存在的挑战在于利益的博弈，供应链金融是一个新的业态，会抢占银行的部分资金，使得银行对其支持力度不高。并且区块链技术的加入让所有环节更加公开透明，机构利益被压缩，导致很多机构不愿意上链。另外区块链技术作为新兴技术不够成熟，不少机构处于观望态度。这些因素影响了区块链在供应链金融领域的发展。
本次分享带我们进一步了解了区块链赋能金融领域的相关问题。下期分享我们将继续为区块链技术的实际应用探寻路径！
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