2019-02-05（一三一）

2019

祝所有的朋友们

多赚钱，少生气。

心想事成，万事如意。

---

香帅的北大金融学

债务违约。

一、没有违约的债务市场不能存续。

一个没有违约的市场是违背了金融“风险—收益均衡”的，从理论上来说绝对意义上的欠债还钱是不存在的。

因为债务的利息包括两个部分，一部分是资金的时间价值，另外一部分就是债权人，也就是借钱给你的人承担着被赖账的可能性及违约风险而要求的补偿。这个风险越高，要求的补偿就越多。

欠债还钱不一定是天经地义的，债务违约是和债务关系相伴而生的，就像自然界的新陈代谢一样，违约的存在保证了债务市场生态的延续。

二、赦免债务（债务重组）是社会成本更低的策略。

减免债务，也就是允许赖账，是事后应对危机最重要的举措，其根源就是两害相较取其轻，是一个成本更低的策略。

在一个债务关系极为复杂，债务链条盘根错节的现代社会里面，赦免债务，也就是债务重组，是解决债务问题最重要的方法，也是社会成本更低的一个策略。