对于比特币的ETF（指数基金）的思考

最近看了 LucyCheng和爱丽莎两位大神关于比特币 ETF的文章，简单的梳理下他们的文章与自己的思考。

 LucyCheng：比特币ETF，我们明年再见

爱丽莎：【不同的声音】美专家称：美国证券交易委员会应该继续拒绝所有比特币ETF提案 ？至少目前如此？

首先，关注一项政策而不谈时点都是耍流氓，那比特币的ETF都有哪些关键的时点呢？

不过在市场呼声和关注程度高涨的大背景之下，相较于直接驳回Cboe的申请，SEC故技重施，延期给出决定的可能性更高。根据规定，SEC不一定要在申请提交的45天内立即做出决定；如果有更长考虑时间的必要，他们可以将截止日期延后三次，相关延迟时间分别为45天、90天以及60天。也就是说，SEC可以将最最最终决定时间拖至2019年3月。

从上文我们可以看出美国的审批机构SEC审批比特币的ETF有三次延期的机会，再者从上文两位作者观点都可以发现SEC对于比特币是持谨慎态度，用我们大白话说比特币可能是大户收割韭菜的工具，所以美国的监管机构不想被这个大黑锅，省得到时候被国会问责，无法承担这么大的责任。所以美国的监管机构一再延迟对于比特币的ETF的审批是可以理解的。

为什么说比特币可能成为大户割韭菜的工具呢？

众所周知，极少数的人拥有大量的加密货币。 根据彭博社的报道，仅有的1000人（在社区中被称为“鲸鱼”“whales”）拥有超过40％的比特币。比特币的匿名创造者中本聪（Satoshi Nakamoto）就拥有约100万枚比特币，占流通比特币总额的近5.88％（65亿美元）。

由于大量的数字货币掌握在少数人手里，并且由于比特币交易具有一定的匿名性，这就造成了监管上的困难，使得操作比特币的价格存在比较大的可能性。而且不光可以通过掌握比特币来操作比特币的价格，还可以通过其他渠道比如超发大量的稳定代币USDT来购买比特币从而哄抬比特币的价格等。总之在这个缺乏监管的虚拟货币市场是比较混乱的，跟早期的股票市场也是一样，各种乱象丛生。

以有争议的USDT（Tether公司推出的基于稳定价值货币美元(USD)的代币）为例，在德克萨斯大学奥斯汀分校进行的一项研究表明，2017年加密货币市场的急剧增长是由Bitfinex和Tether部分市场操纵造成的。在美国美国商品期货委员会CFTC 1月份传唤Bitfinex和Tether的几个月之后，彭博社的一份报告还指出了Tether在Kraken（K网）加密货币交易所上的交易存在操纵行为。

监管对于比特币来说天然就是矛盾的

中本聪发明比特币的初衷就是不相信政府的既做裁判员又做守门员这种监守自盗的监管机制。

2009 年 1 月 3 日，财政大臣正处于实施第二轮银行紧急救助的边缘。

上面这句话就是中本聪写在创世区块里的，当时的背景是2009 年，正是全球发生金融危机的高潮，中本聪先生写下这句话正是想讽刺全球金融体系，那就是传统货币是有危险的，而未来可能大行其道的就是他的比特币。而且的比特币的匿名性就是为了对抗监管的。

比特币的基因就是去中心化的，但是现在一些中心化的机构却积极的申请比特币的ETF，来让比特币等虚拟货币方便的接受监管。虽然比特币的ETF可以扩大的比特币资产的投资渠道、扩大比特币一类资产的受众面，对于整个虚拟货币市场的生态是一件好事。但是让去中心化的事物慢慢的变的中心化这件事到底是好还是坏，这个值得我们继续观察。

大户囤积比特币

最近比特币的大额交易比较频繁

我们在区块链浏览器Blockchain上继续追踪7月份的可疑大额转账后，发现除了火币区块链大数据《比特币巨额转账研究》报告中提到的新旧地址间超大额比特币互转及拆分行为之外，七月份网络内还出现不少涉及交易所提现的大额转账。比如七月初接收约9999.9枚比特币的钱包地址18mkjbVaHAcMauL6iiy7zm9VjMYCjy4UU1。

而且最近币市大量资产贬值达50%以上，甚至某些资产已经接近归零了，例如XMX，但是比特币的价格一直在4万至5万人民币之间波动，今天（8月28日）价格甚至达到47000元。我们不得不怀疑在这么差的市场环境下是不是有大户在囤积比特币为比特币的ETF通过做准备。