什么是风险投资

风险投资简称“风投“，你就当是一个金融中介吧，比如大家耳熟能详的国内风投机构有，真格，经纬等。国外的有红杉，软银等。

它的基本结构是这样的：中间是一个风险投资的基金，然后去有限合伙人（LP）那里去募资，把钱募来以后，由一些普通合伙人（GP）来管理这些基金。

风险投资这个LP是非常关键的，为什么LP很关键呢？因为他是出资人。一个风投基金成立后，它能够投什么样的项目，其实很大程度上取决于这个基金的存续期有多长。

一般来说，美国基金的存续期比较长，通常有10到12年，存续期长就可以投非常早期的项目，像当年的苹果、谷歌、微软、Facebook，都是从非常早期就拿到了风险投资。

我们国内基金的存续期短得多，基本是美国的一半，通常是5年，最多7年，有的3年甚至2年。所以有过融资的朋友一定知道投资方非常关注你公司的下一轮融资计划和判断你IPO的时间。

这么短的存续期造成的后果就是，我们没法投资那么早期的项目，因为可能两三年后，还没等项目成熟，LP就会要求你退出来，把钱还给他，这也就无法起到真正服务于小微企业，解决他们融资贵、融资难的问题。

中美风投基金的存续期为什么有这么大的差别呢？很重要的原因是背后LP的构成是不一样的。美国只有10%的LP是个人投资者，绝大多数LP是机构投资者，而且是长期的机构投资者，像养老基金、退休基金、大学的捐赠基金等等。

这些机构投资者追求的是长期稳定的现金流，所以能够支持10到12年的基金存续期。

国内的LP基本是个人投资者，主要是高净值人群。我们都知道，个人的生理寿命是有限的，让一个人把几千万投进一个基金里，锁定10年或者12年不许赎回，压力确实非常大。