基金经理偷吃我的基金净值|认知论

雪球投资汇·主笔 基金菌  责编 美丽的拖拖姐

粉丝问：在基金讨论区我看到他们常说（基金净值）被经理偷吃，从理论上来讲，偷吃的可能性存在吗？我的买的指数基金常出现指数涨幅比基金多的情况，

基金菌：基金经理“偷吃”基金净值这个说法让人很莫名其妙，像极了似是而非的阴谋论。

首先，基金的净值是怎么算出来的？基金单位净值计算方法: 每份基金单位的净值=(基金的总资产-总负债)/基金单位份额总数。在中国，基金募集的时候，基金的钱就放在银行托管。基金净值的计算工作是每天由托管人(托管银行)在每日收市后计算并公布，与基金经理没有什么关系。

其次，偷吃净值不符合基金经理的自身利益。因为，基金净值作为绝对考核和相对考核的依据，如果偷吃就会导致净值难看，他在行业里面就没法混了。

再次，国内基金公司很多都是要做品牌和百年老店的，怎么能容忍基金经理砸自己的招牌？

其次，财报披露的滞后性导致第三方机构估值数据不靠谱。公募基金的持仓每季度披露一次，中间因为加仓减仓的关系，第三方网站根据上一个季度基金公司仓位来判断基金持仓情况的，只能是毛估估并不准确。

最后，基金随着规模的变化，以及保留5%的现金比例的限制，此外，还涉及到分红，股票停牌等很复杂的情况，让指数基金和指数的涨跌幅并不一致。

小结：偷吃净值这个事情，总体上概率非常小。不过通过基金抬轿做老鼠仓，进行利益输送的事情，在A股并不少见，只是现在市场越来越规范，发生的概率小些了。