[读投资经典]共同基金常识.四

第四章: 简单化，到达应去之地

1.奉行低成本

博格复盘了过去50年和15年的业绩，主动平衡型基金年化收益低于指数平衡型基金1%左右。

指数基金实际收益能占到名义收益的98%，主动基金实际收益只占名义收益的75%左右。也就是说指数基金的所有成本加起来占收益的2%，主动基金所有成本加起来占收益的25%(四分之一)。

博格算的是全市场的平均收益，主动基金因为成本的原因，整体跑输指数基金。

2.简单化投资

现在信息量越来越丰富，越来越复杂，导致我们不知道以什么为原则。

博格提倡投资要简单化，他给出了一套简单的投资方案: 配置65%全市场股票指数基金+35%全市场债券基金，每年重新平衡股债比例，不做股票选择和市场择时，长期持有这个组合。

这样肯定能保证享受到股票市场和债券市场的平均收益。我们有多少人企图超越市场，却输给了市场。对于七亏二平一赚的普通投资者来说，这不就是既简单又有效的完美方案吗？

巴菲特是顶尖投资者学习的榜样，而约翰博格恰好是我们普通投资者学习的榜样。

3.八条规则

如果你不买指数基金，选择主动型基金，要遵循这八条规则。

1)买低成本基金。选择成本更低的主动管理型基金，低成本是要反复强调的。

2)警惕增加成本的建议。营销成本、销售佣金、频繁交易成本、管理费、业绩提成、咨询费等，都会降低你的收益率。

3)均值回归。短期收益更高的基金会逐渐回归到均值附近，所以不要看到最近业绩好就追高买入。

4)参考基金历史。应该参考长期历史，比如15年内业绩比较，平均年化收益更好的基金，未来长期收益好的概率更大。

5)当心明星基金经理。一两年中基金排名最靠前的可能已经在高位了，这个时候不要追高买入。

6)考虑资产规模。随着规模增大，基金公司的收益会更高，投资者的收益却不能保证。

7)别持有太多基金。如果组合持有多达20支的分散型基金，组合将持有1000支不同的股票。博格认为5支是比较合适的，覆盖大盘、中盘、小盘、优秀行业、国际品种。

8)长期持有。选好了投资的品种就要做好长期持有的准备，五年十年甚至几十年。

本章讲述了指数型基金的价值，以及简单有效的选择主动基金的要点。无论你为长期财务计划做出何种选择，都祝愿你能够到达应去之地。