读《手把手教你港股打新》 笔记

参与港股打新，首先应读懂拟上市公司的招股说明书，这样才能判断一家公司的新股是否值得申购。

看懂招股书的步骤：

第一，重要提示。该部分包括公司注册地、新股发行数量、发行价、股票代码、保荐人和账簿管理人信息。

第二，预期时间表。该部分内容主要是新股的申购时间区间和上市时间，港股新股申购时间一般为3.5天，一般券商最后半天已不能申购。

第三，概要。该部分主要介绍公司的主营业务、商业模式、运营数据、财务数据、竞争优势、行业地位、战略方向、近期发展、控股股东、股息政策、募资所得款项用途等。

投资者想全面了解一家上市公司，需要从阅读概要开始，首先是看公司从事的是什么业务。对于有些行业的股票，例如内地银行股，对于港股打新的投资者而言，基本看了公司主营业务就可以将其排除，无须再看其他数据。如果主营业务在香港股市中具有明显的独特性，市场前景看好，一般会受市场欢迎，例如2007年在香港上市的阿里巴巴。

第四，风险因素。“风险因素”部分给投资者展示的是上市公司可能面临的风险，可以理解为上市公司可能存在的瑕疵。对于投资者而言，在为上市公司靓丽业绩激动万分之时，适时阅读一下“风险因素”给自己的激动心情降降温，百利而无一害，有利于投资者全面了解拟上市公司。

第五，董事及参与全球发售的各方。豪华的董事会能加强投资者的信心，尤其是董事会成员有香港本地的知名人士或太平绅士。该目录下还包括公司聘请的会计师事务所和律师事务所，聘请全球四大会计师事务所（普华永道、德勤、安永和毕马威）更容易增强投资者的信心。

第六，行业概览。该部分数据是拟上市公司聘请独立第三方机构采集的行业数据，投资者可以从该部分数据大致了解拟上市公司所处行业的状况。例如其是属于快速增长的行业还是夕阳产业，行业集中度如何，拟上市公司在行业中的地位如何，等等。

第七，历史、重组及企业架构。该部分包括公司历史上的里程碑事件，以及公司在一级市场的融资情况。在上市之前已经向媒体透露过融资金额，投资者可以此检验公司的诚信度。

第八，业务。该部分有些内容与“概要”部分重合，“业务”部分详细介绍了公司的主营业务状况。

一家公司在香港交易所发行上市，一般有两种定价方式：一是累计投标询价发行；二是直接确定发行价，然后发行。累计投标询价发行是主流的发行方式，直接定价发行的股票较少，主要是募资金额在1亿港元之下的小盘股。

就公开发售部分而言，一般又分为甲组和乙组。甲组是小散，最少可以申购1手新股。乙组是指申购一只新股超过500万港元的投资者，甲组就是申购单只新股金额小于或等于500万港元的投资者。