每日问答 第80日

2020年2月18日      周二

1、问：什么是定投钝化现象？如何克服？

答：如果你能体会到定投钝化，说明你的投资行为已经坚持了一定的时间，对定投有了较深的理解，可以说投资理财渐进佳境，继续努力。基金定投钝化现象是随着定投次数的不断增加，积累的本金也越来越多，后来每笔定投的金额所占的权重比例越来越小，拉低成本的效果也越来越不明显。一般来说，单次的定投金额，占基金总值的5%以下时，钝化现象就会比较明显了，让人有感觉。

如何克服定报钝化现象呢？就是定投的进阶玩法--定时不定额，价格低时，加大每次定投额，价格高时，减少每次定投额。举个例子更让人容易明白。假如定投创业板指数基金，选1600点为基数，每下跌10%，单笔定投额增加三分之一；如果上涨10%，单笔定投额就减少三分之一。这样投下来，钝化效应就会减少，微笑曲线的效率更明显，收益更大。当然，这有个前提，就是要计划好自已的现金流，合理利用资金，防止投着投着没有子弹了。

2、问:最近总是有人说股值越涨，估值越低，是什么逻辑？一直有点不明白。

答：这么说法是用市盈率进行估值时出现的一种现象。当股票价格上涨幅度没有企业净利润增长快时，估值就越来越低。因为用于估值的市盈率等于股票价格除每股盈利。

3、问：我之前定投的创业板指数基金盈利25%了，现在可以赎回做组合配置吗？还是有点不甘心，想放着再涨一涨？

答：可以转配置。不甘心，其实就是一种贪焚，总想卖在最高点，买在最低点，把利润榨干吃净，不留骨头。不撞几回南墙是不可能长记性，只有遍体鳞伤了，才能改变思维。多学习吧，树立正确的观念最好。

4、问：今年初定投的创业板基金，现在盈利30%，现在止盈了，情会继续上涨，在一段时间内怕是没有再上车的机会了，可以继续定报下去吗？到什么价格区间止盈更合适？

答：按定投规则是年化收益率到达20%，就必须止盈，这是原则，不能改变。你说怕止盈后没有上车机会了。这句话的前提是对市场进行了预测，而且预测市场会继续上涨。你的预测就定对吗？如果你止盈后，市场行情连续下跌也有可能呀！解决你这种担心还有一种方法，就是部分止盈转资产配置，留在市场中，即保住了己有收益，又可放止踏空后悔。

5、问 提问: 根据您索罗斯反身性理论，既然券商具有反身性是确定的，那么除了结合它本身的特性操作券商板块，可不可以作为参考信号，操作其他板块，或者其他可能利用的意义？

答：当然可以。券商代表市场情绪，券商跌出反身性的时候，就是市场的底，涨出反身性的时候，就是市场的顶部。一般人根本拿不住券商！我的肺腑之言！不信你们试试！保证你怀疑人生！