个人养老金账户，你要开吗？

前几天我的证券客户经理邀请我预约开立个人养老金账户，这几天又读到几篇关于个人养老金账户的文章，今天终于沉下心来对是否开设个人养老金账户进行分析比较。

我用现值进行比较，假设连续n年每年投入相同的金额为退休后的生活未雨绸缪，年平均收益率为i，n年后的年金终值系数为a，复利现值系数为b。

第一种情况，开立个人养老金账户，根据财政部、税务总局发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》的规定：

“在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；

在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。”

那么，设立个人养老金账户，每年投入12000元，n年后的复利现值是：

12000*a*（1-3%）*b

第二种情况，不设立个人养老金账户，但每年取12000元，进行证券投资准备个人的养老。为了反映开设个人养老金帐户的节税作用，我把这12000元设定为税前收入，把个人所得税的综合税率设定为c；同时，按照目前的个人所得税法，个人卖出证券赎回基金的收益是免征个税的。那么n年后的复利现值是：

12000*（1-c）*a*b

从这两条算式，可以看出，影响这两种方式优劣的关键在于，个人所得税的综合税率c。只有个人所得税综合汇算清缴后，其综合税率大于3%，开设个人养老金账户才是有利的。

当然了，这里面还有两个问题值得探讨：

一个是，目前个人卖出证券或赎回基金的收益免征个人所得税，但若干年后相关条款是否重新修订，从免征到征收，以及税率的高低，都是一个未知数。

其次是，个人养老金账户的安全问题与收益问题。在一些国家个人养老金账户的资金被挪用或投资失误并不少见。个人攒钱进行养老，也有可能由于各种原因养老金被挪用或者投资失败。还有，排除资金被挪用占用以及投资失败的问题，机构的投资收益和个人的投资收益还是有差别的，所谓专业的事情交给专业的人去做。

其实，说到底，出台个人养老金账户，是对个人养老制度养老体系的一个完善和补充，也是时代的进步，至于是否开设、投入多少，还是要根据个人的实际情况进行评估。