2022-02-27

最近有希望长期建仓的朋友问我，在这个市场里到底应该怎么布局？如果是长线布局，会不会浪费了很多的时间？这次我们分享下要如何左侧建仓和右侧建仓，分别代表了什么以及两种最基本投资方法，即价值投资和趋势投资的区别。

先来介绍一个小小的背景。有人统计过过去10年、20年，无论是美股、A股，还是加密资产投资领域，如果把上涨的幅度和时间关联起来的话，它大多数上涨的时间，是在大概1%的交易日就完成了90%的上涨。

如果你统计一下加密资产，按交易月来看，可能20%的交易月就已经完成了90%以上的上涨。大多数时间下市场是横着不动的，或者是上蹿下跳，但幅度不是很厉害。随着加密资产整体市值的越来越大，这种波动性会越来越小。

这一点很好理解。比如你持有一个小币种，它的市值总共1000万美金，可能只需要拿几十万，就可以拉5%、10%甚至更多。一些盘子非常小的币种，一个人买进去1000美金，可能就会有一倍甚至更多的上涨。

对于比特币来说也是一样的，因为小和大是相对的。小的币种有可能有一天会变成主流的币种，市场占有率高的话。对于比特币来说，它曾经也是一个小币种，整个加密资产就只有一个小币种，慢慢的比特币达到了千亿美金，最后突破了万亿美金，它就变成了一个相对较大的投资标的。现在世界上可以超过万亿市值的公司也并不多了。

以上，我们介绍了一个背景事实，大部分上涨的时间只占所有交易时间很小的一部分。可能10年的时间里，只有6个月到8个月是上涨的状态。这就延伸出了两个方向或想法。

第一种想法是，我不知道什么时候会上涨，我不预测大周期。那我就每个月定投，或者在熊市的时候定投，或者到某个点位去买。买完之后就一直等。等了一年、两年甚至三年，等到它大涨的时候，我就出货。中间无论是亏30%、50%甚至70%我都不管它。有一些朋友确实是靠这个赚到钱的。

另外一种想法是右侧建仓，就是趋势单。比如假设加密资产是4年一周期，那我只需要把握其中一年的牛市就可以了。牛市的开端进去，涨一波就可以撤了。我不要求赚很多。但这样资金利用效率会比较高。

两种思想衍生出两个最基本的方式：一个是左侧建仓，一个是右侧建仓。因为加密市场在过去的7年，每一年或者是每一次牛市的高点是不断垒高的。比如刚开始1300美金，后来变成了19500美金，后来变成了69000美金，每一次都在上涨，只是上涨的比例可能会慢慢变小。

比如曾经的1300美金的高点，涨到这次的高点也就是十几倍，不到20倍。从上一次的高点19000多美金涨到这一次69000美金，也就涨到了三倍左右。

如果没有所谓的史诗级大黑天鹅大反转（上涨的黑天鹅），高点就此结束的话，这一次牛市的高点就在69000美金，那你会觉得下一次会到什么高度呢？

虽然经验并不完全可靠，但如果根据经验，下一次BTC可能是12万到17万的位置，它应该是这一次大概两倍多一点。这是基于过去的历史我们做出的判断，但你有经验不代表不能犯经验主义错误，过去只能作为参考。

其实没有人能够真正的预测市场，尤其是如此远期的市场。包括之前木头姐说，比特币涨到50万美金一枚。这些观点或者信息都是服务于他自己的机构，附加着他个人利益的。我们还是把握自己的事情。

说回左侧建仓，就是在行情下降的时候，它不断的下跌，你不断的买入。

这其中对K线，对点位的分析就很重要，会对你左侧建仓有很大的帮助。比如BTC从69000美金跌了40%之后，跌到4万美金下方，你判断这个回调已经比较强烈了，我要做一个很长周期的投资，从4万美金到12万美金也有两、三倍的收益，虽然不一定。

那这个时候你如果全部投进去，等的时间就太久了，而且不符合左侧建仓的规则。左侧建仓并不是在下跌过程中一直买，而是有很多的规则。

比如在4万美金的时候，我得先知道我总共准备投多少，就是你的仓位，比如说少一点，准备投100块。那在4万的时候应该先补进去10块钱；下跌20%，到3400、3300美金的时候，再补进去15%-20%；如果再进行回调，比如到25000 -22000，你应该再补进去20%或者30%，这样基本上你一半的仓位已经打进去了。

我说的这一部分仓位是你用来长期布局的，不是短期做波段的。你可以把你的钱去分成不一样的门类，有一部分专门做大币种，做长期的投资，而不是短期的波段；另一部分可以做波段，更快速、灵活的获取一些利润。

如果长期继续下调，比如到2万美金以下。还是那句话，行情是不可完全预测的。我们只能大概把握一下脉络。有的人说，不到2万美金以下绝不补仓。这也没有太大的错误，它真正k线没走出来的时候，谁也不知道它会怎么走。但如果你还有50%仓位，2万美金以下你依然可以补仓。

但这并不意味着你要在2万美金时候把剩下的全打进去。剩下的钱可以等再下调，下调到天怒人怨的时候，再补进去20%、30%。

总之，左侧建仓的逻辑是，越往下跌，你补的仓位是越重的。这就要先克制自己冲动的心理，不要到了一个点位就去梭哈，长期来看全仓永远是不合适的，很容易亏损。你一次可能运气好，赚到了，但如果小概率事件发生了，你依然会亏很多。

第二点无论怎么建仓都不要去借钱。左侧建仓和价值投资并不能画等号，左侧建仓只是价值投资、长期投资的一个形式。你绝对不要去借钱，要留够自己生活和业务活动的钱，这个钱不能动。

比如现在做左侧建仓做了两年，还正在熊着，但突然你要结婚了，生孩子了，孩子要上学了，或者出了一个什么事儿，你要买房子，你的钱必须拿出来。这就不符合左侧建仓的理念，因为你无法执行。

另外一个方面，就是右侧建仓或者趋势单，做趋势。

首先，右侧建仓也并不等于趋势交易，它只是趋势交易的一种。右侧交易是当趋势到来时，你就去进行买入。我只关注价格变化，不关注标的本身所谓的内在价值是不是被低估或者高估了。

哪怕BTC已经10万美金了，我买进只要判断各种各样的k线指标、情绪行为、金融学、市场统计等等，就判断出它能够到12万美金，这时进去就赚到了10%—20%，然后就走人。

右侧减仓或者趋势减仓的核心是找突破，找趋势，找情绪或者K线上技术面的支撑。那如果你是右侧的交易者，是不是要等4年的时间，等所谓的加密资产周期到了之后才能投？也不是，因为无论是从年线、季度、月还是周甚至日线看来，都会有波动的，右侧交易在任何周期中都能有把握周期波动的机会，只要你能找到确定性的判断周期的参数。

当然所谓的最短周期，日内交易真正的高手，后来就不做日内交易了。原因有两个：第一是赚的钱确实挺多的，当你有很大资金的时候，肯定不能只做比特币一个大币种，还有其他的币种，买进去可能涨5个点，因为资金量太大了所以也能赚很多。但如果买的少，对整体资金量已经没有太大意义了，他就不做日切了。

第二，任何日切的时间越短，它的波动率，你对它的把控性会越弱、这就是为什么很多日切的人会从看分钟线、小时线到后来慢慢变成了看4小时线，看日线、5日线、周线、月线。因为时间越长，能够把握的确定性才会更强。

但是作为一个交易员来说，交易并不完全等于投资。交易员在日线或者分钟线里如果能锻炼出很多技巧，也能把它放大到日线里，会更加的有用。

大家要记住，无论是趋势交易也好，价值投资也好，左侧建仓也好，右侧建仓也好，一定要找到适合自己的方法。你不能今天用这个方法，明天换一方法，后天又换一方法。

如果你要调整自己的策略，最好先用小资金去测试。

我再强调一遍，2022年投资的金额，希望各位能比你在2021年、2020年的资金少70%-80%。去年拿100万进行投资，今年不要超过30万。这是我对大家的忠告。

因为今年大形势和波动，会有各种各样的事情可能会发生，可能会有黑天鹅，可能会让你比较难以把握。

下面就再介绍一下左侧和右侧建仓面临的风险

其实每一种投资策略都会面临风险。

右侧建仓只面临一个风险，就是价格波动的风险。当然趋势交易或者波段交易的利润也来自于价格的波动，这是一体两面。

我们这次讲左侧建仓比较多，熊市来的时候左侧建仓是最稳妥和长期的。但左侧建仓一样存在风险。左侧建仓的风险是本金永久损失的风险。

为什么本金会永久损失呢？既然你要做价值投资，刚才我提到了，左侧建仓不完全等同于价值投资，如果你投资的标的本身价值层面或者所谓的基本面发生了本质性的变化，比如业务团队解散了，共识崩溃了，或者一项特别厉害的技术被证明没什么用了，或者有其他技术或项目直接用更低成本，更高效率的方式替代现有方案，那你这只股票也好，或者是标的也好，它就不太有价值了。它已经发生了本质性的变化。

举个例子，比如以前一些公链会标榜自己是以太坊杀手。但它没有和以太坊的Layer 2做嵌入对接，没有和以太坊的EVM兼容，接入不了以太坊的生态，自己的生态也没有发展起来。那在以太坊发展壮大为世界第二大加密资产之后，以太坊的生态越来越大之后，就不需要以太坊杀手这样的事情了。

如果你当年投资的项目还是以太坊杀手这个方向，这个市场都没有了，你还要继续持有它，那等来的就不是牛熊周期的转化，而是本金的永久损失。

再举个例子，大家认为跨链非常非常的重要，跨链是一个非常大的赛道。你可以承认也可以不承认。但如果未来生态90%以上都在某一条链上，资产90%都在一条链上，还假设是以太坊，那是不是还需要跨链呢？那就真的没有太大的必要进行跨链了。

比如前50大的币种，都是跑在以太坊上，全是ERC20或者ERC721代币，跨链的意义就没有那么大，其他公链的生存空间也没有那么大了。当然这个事情大概率不会发生。虽然目前以太坊已经越来越大，但它可能不会像互联网应用一样形成完全的垄断效应。以太坊有它自己的问题。

但无论如何，在投资的时候你一定要注意到左侧建仓的风险，如果你选定的标的并不是价值增长的标的，哪怕是小概率事件，但依然存在可能性。

左侧建仓要注意，不是买进去一定要涨。其实更多的时候，左侧建仓者更希望买进去之后继续跌。因为只有继续跌，跌到你所设置的价位，才能获取更多的筹码。在一个长期牛市或者长期趋势向上的行业，如果你笃定，留一部分资金一直进行左侧建仓，是一个比较明智的做法。

总结一下，我们讲了左侧建仓、右侧建仓、价值投资、趋势投资都是什么，同时介绍了左侧与右侧建仓的风险。本节目不构成任何投资建议。