周期与P2P投资

大家都知道周期的概念，但似乎很少有人能够用好周期。这就犹如，每个人都知道定投肯定能赚钱，但却没有几个人能用好定投来赚钱。这归根结底，我觉得都是这类投资方法“反人性”化。

这个“反人性”，主要集中在两点。第一点，时间的等待。一个周期，短则三五年，长则十来年。而我们人性，渴望立竿见影的效果。我们巴不得今天买入的资产，明天就能卖出套利。如果让你等5年时间，看不到头，那绝大部分人都不会去坚守。第二点，就是人们的心理，都是上涨时兴奋买入，下跌时仓皇出逃。以周期为例，当某个行业，我们暂且说房地产吧，房价快速上升时，房子根本抢不到手，大家生怕抢慢了错失机会；当房价下跌时，市场一片死寂。你要人们在低迷期大量买入，这太难了。

正确的投资方式，应该是跟随周期的波动，守得住时间的寂寞，慢慢等到周期从低迷转向繁荣。如果能做到这样，那么我们就能做到比较稳妥的投资，甚至是比较高收益的投资。

当然，如果要更好的利用好周期的作用，我们需要尽可能多的投资领域。目前，我能投资的领域分别是房地产、P2P、股票。而目前的周期来看，P2P和股票属于低迷期，房地产属于繁荣下滑到低迷期。根据周期配备定律，这个阶段我应该卖出房产，买入P2P和股票。但因为房产还处于禁售期，无法套现；而流动资金我已经在2018年初全部买入P2P，这就导致我在P2P方面是属于繁荣期买入，低迷期持有，并遭遇流动性风险和逾期风险。而股票方面，现在采取指数基金定投策略，算是低迷期的买入策略。

正确的投资策略，当然是我拥有5个以上的投资领域，这5个领域能将低迷期和繁荣期错开，即：当某些领域低迷时，其他领域会处于繁荣。这样，我就可以将繁荣领域的资产卖出，获取现金流，买入低迷领域资产。在这里面，有一个要点，为了预防繁荣领域的资产无法变现，我必须持有适量的现金。以1000万为例，我应该保留200左右现金流。然后，我再将800万的资金，分到最少3个投资领域，每个投资领域投放200-300万。当然，有些资产属于稳健型投资，可以适当的增加和一直持有，比如房产。房产方面，除去自住房子以外，其他可以归属于投资。举例来说，我在上海买入住房，剔除此套房子，我之前在杭州购买的房子以及往后在上海周边购买的房子，均纳入投资范围内。这类资产，按照投入金额来计算，可以占到投资总额的30%-40%。如果这样的话，其他投资领域大概仅剩下1000万-200万（现金）-300万（房产）=500万。出去房地产，目前我接触过的投资领域只有P2P和股市。按照这个逻辑，P2P仅能承载300万左右的资产，剩余200万应留在股市。但考虑到股市的高风险性，在我没有十足的把握之前，建议降低股市的投资份额，并且主要进行指数定投。这方面的资金，可以跟P2P的回款相结合，即P2P的每月等额本息回款，反哺股票基金的定投。当然，如果真要在股市上有所收获，我还是需要学会进行稳健的公司股票投资。这个可以在初期慢慢尝试。

总结下来，目前P2P的回款，基本为3方面做准备：现金流，房地产投资，股市投资。房地产投资，主要是先购买上海的自住房子，这需要从P2P急退资金。而目前P2P资金流动性出现了问题，行业处于非常低迷的阶段，暂时无法退出。那只能等待行业回暖，然后再回暖期退出资金。根据目前行业发展估计，P2P会在2018年年底完成回暖，而根据目前状况，楼市仍旧处于比较长时期的低迷期。以上海为例，上海房价仍处在下滑阶段，接下来可能是一段较长时间的横盘，保守估计还有2年以上的低迷期。所以，房产布局，不至于太着急。而二三线城市，有一部分还处在缓慢上升中，还没到顶；有一部分城市已经开始略微下滑。随着政策监管的加强，后期肯定会加速下跌。因此，我正好利用2019年-2020年P2P资金退出，加上电商盈利资金，慢慢布局房地产。

而股市投资，现在就可以进行。基金定投不需要现在就有很多资金，而是需要长期具有少量资金。我现在从谷底开始定投，应该会有不错的收益。再接下来的时间里，我在不断的摸索公司股票的选股，尽可能多的吸收P2P投资失败的教训，做到稳妥的投资。

而现金流方面，有两方面的资金流入：P2P回款和电商回款。随着近期京东自营账期的跑通，我们压在京东的应收账款达到一个稳定的数值，后期的利润，我们基本能慢慢获取现金；而P2P每月回款大约有二三十万，合计应该有差不多一百万。这部分资金，可能会预留200万投资现金，再预留100万电商流动资金即可。计算下来，预计年底能实现公司现金流的储备。

另外，如果我能找到新的投资领域，那自然更好。一方面，能将资金做到足够分散；另一方面，我进行周期化投资，也可以更紧密的衔接。新的领域有哪些呢？暂时不知道，需要以后慢慢接触，慢慢学习。

最后，聊回来P2P，这个曾让我野心勃勃，现在深陷泥潭的投资领域。

我于2017年7月份开始接触投资理财，于10月份开始投资P2P，截止到2018年7月份暴雷潮出现，我投资年龄刚好满1年。从投资的角度，我犯了两大错误：资金过度集中，不会分辨周期和资产质量。过度集中就不去谈了，这都是因为我过度追求收益导致（当时接触到的投资领域，P2P收益最高的，且兜底）。在这里，主要谈一谈周期和资产质量。2017年，伴随着头部平台的声望高涨，加上P2P公司上市和银行存管等利好消息，P2P行业热度高涨。而我，也是在群里看到靠谱周推荐，才开始接触P2P的。这相当于说，2017年是P2P的繁荣期，老平台扩张，新平台不断发展，从而吸引了大量资金入局。但资金相对应的资产端，就没那么受到重视了。大部分公司为了跟上P2P的扩张，大量发展资产端，比较明显的就是宜贷网10月份大放水，拍拍贷11月份上市前夕大放水，小微时贷2017年大量扩张门店等。这肯定会导致资产端质量下降，逾期和坏账风险增加。更有甚者，一些别有用心的资金，将P2P当做是取款机，大量发布假标自融。但我被P2P表面的繁荣所迷惑，不停的加仓，而且还加了杠杆。这些都是繁荣期下人性的正常驱动，而我也没能幸免。而在7月份雷潮开始后，很多投资人在情绪的驱动下，疯狂出逃。他们低价转让，却不去分析平台资产的质量，也不去了解平台的运营状况。当然，我也有过出逃的想法，但我犯了第一次错误，现在要尽可能的遏制住犯第二次错误。接下来，我需要对问题平台进行资产端分析以及平台运营分析。对于良好的平台或资产端，坚定持有；对有问题的，要坚决处理。

有幸在投资的第一年，遇到股灾，遇到P2P雷潮，遇到债权逾期，遇到私募基金跑路等，也算是一种幸运。接下来，按照原有计划，妥善处理P2P投资，根据周期进行下一步的投资。下一步的投资也需要尽早开始，比如对上海周边房产的观察，对储备现金的合理安排，对股市的学习等。丢掉恐慌与烦躁情绪，做一个长期的投资者。