21天|君格战舰组合（睿迪格&潘君萍）《一个聪明的投资者-本杰明·格雷厄姆》

【Day6】今日阅读《一个聪明的投资者-本杰明·格雷厄姆》P43-P149

格雷厄姆从小学到中学到高中，学业都非常出色，连连跳级。我想这与他高贵的血统以及无所不读的课外阅读密不可分。在他上学期间同时还给人做家教，而且阅读量也非常大，基本上三天一本书的阅读量。也许正因如此，垫定了他在投资方面特别坚持自己的想法，清晰而且坚定。相对同龄人的见解，格外深刻、精简和有力。

因误会他没能进入梦寐以求的哥伦比亚大学，但他还是毅然决然的把二流大学的学退了，宁可打工再寻机会求学哥伦比亚大学，最终梦想成真。他在大学期间，除了数学、英语和德语之外，还选修了许多课程，包括哲学。而且4年课程3年完成，与此同时，他还坚持打工。

正是因为格雷厄姆在哥伦比亚大学主修数学，于是秉承一套严谨的“数字不说谎”，对上市公司财务报表进行量化分析，成为它的价值投资法的核心。

格雷厄姆将投资者分为防御型投资者和进取型投资者，所以选股指标如下:

防御型投资者的选股指标:

①营收规模

②财务状况

③盈利稳定性

④股利支付记录

⑤收益增长率

⑥合理的股价与净资产比率

⑦合理的市盈率。

进取型投资者的选股指标:

①财务状况

②盈利稳定性

③股利支付记录

④收益增长率

⑤股价

特别要指出，这两个选股指标，并不是选择投资标的，只是作为辅助筛选的第一步。

在格雷厄姆加入纽伯格公司后，事业蒸蒸日上，并最终成为合伙人，在任职9年后离职，于1923年格雷厄姆与人合伙开创公司。

格雷厄姆认为投资的最高境界:把投资作为事业经营。股票价格短期波动，但最终会价格会回归价值，而这个过程通常为3-5年，否则就是投机。

与事业相比，格雷厄姆在谈到家庭生活和夫妻关系，他对妻子似乎有些不满。其实对于一个女人而言，一个对外人来说优秀的男人但对妻子来说就是一个不怎么尽责的丈夫。尤其是格雷厄姆的量价分析法，工作量是非常巨大的，照顾体贴家人的时光必定少之又少。这也就导致他们最终在两个儿子相继离世后分手。书中说格雷厄姆在儿子离世后有点社交障碍，个人觉得那时候他应该是得了抑郁症。随后的1929年，股市大崩盘，经济大萧条开始……