二级市场训练营-第一次笔记--陈笑薇

底稿制作 

1 步骤

1.1 整理财务数据

1.2 趋势性分析及对比

1.3 完成公司估值

1.4 问题清单

2 辅助收集信息手段

3 行业底稿

3.1 

行业基本情况（定义）：细分总体，细分特征，领域发展

过去：回顾以前发展；注意各个行业量级不一样

 现状 ：规模；产业链

未来：发展趋势；未来增长点

4 公司

基本情况（业务，发展历程，股权结构）

财务数据（三张报表；重点是利润，收入做进一步拆分）

经营数据：生产模式等，子公司

对外投资

公司估值 

制作底稿，是以数据为支撑，研究产业模式，公司利润增长点等内在逻辑，最终得出公司估值。

价值投资理论

重点是内在价值 

股票会有fundamental value ，但市场会围绕fundamental value 变化

价值投资理论得以成立的点：1 相信社会会向前发展  2 会通货膨胀 3 IPO说明 公司资质是可以的

分析框架

公司估值‘

企业价值和股权价值

我们主要研究股权价值 

相对估值：

P/E: 简单明了；易受摆布

P/B:适合重资产

PEG： P/E改进

EV/EBITDA： 注意如何测算

绝对估值：

DCF

FCFF FCFE

如何假设； 如何确定贴现率 

两者之间联系

投研理论：

左侧右侧

成长股

入手时机 

总结：

首先，我们有了一个对股票市场大体的框架。之后，我们介绍了相对估值与绝对估值两种方法来确定公司价值。基与公司价值，我们可以进行价值投资。由此，我们进入研究报告的制作。