这本书很特别，雪球网站的各种问题留言加创始人的感想集合，一口气了解了一些热门话题，还有雪球背后的盈利机制，也是不错的一个体验。
1. 在美国上市
在美国上市容易，混市难。A股上市艰难，一旦上市成功，基本能成为不败金身。
困扰：按时提交合格报表，投资者集体诉讼，对冲基金做空，会计和审计
2. 互联网投资方法论 三个角度：
行业：用户规模大，普通比细分市场要好，市场属于增长期，市场有终身、高频、高客单价
产品形态：不但点击还生成内容，UGC（原创内容）不光数量上，质量上也实现了深刻突破
盈利模式：直接付费优于客户转化
3. 互联网认识的用户黏性四层论
第一层：门户网站
第二层：搜索引擎、浏览器
第三层： UGC、虚拟社会关系，论坛社区
第四层： 与人的真实生活重合的，比如QQ， Facebook
4. 好生意与好商业模式
发展经济的目的就是为了满足人民群众日益增长的物质和文化需求
电器、车、住房，这些东西不太容易坏，现在发展有限，不是产能过剩，而是需求有限。下一个增长点在哪里？ 是文化需求，或者叫精神需求。人们在物质需求方面的支出都要斤斤计较，但是需求方面的支出却不计价。
过去满足精神需求的产业有电影、电视、书籍、报刊，即文化娱乐产业。但是中间隔着个媒体或者机构的东西，它来把控质量
现在互联网让生产者直接面对客户，不需要媒介，比如Facebook，腾讯，微博，Twitter，陌陌
5. 高估不一定要卖出
传统观念认为应该高估卖出，但这本质上还是赚市场的钱，而不是赚公司的钱，如果赚公司的钱，应该不建议高估卖出。那么什么时候卖出，应该是公司基本面发生致命变化时，最致命的变化是行业需求消失。
另一种说法，市场价格的变化不影响我们对基本面的看法，但是影响投资的预期回报率，同样的公司前景，价格涨了，预期回报率就低了。我们要考虑这个回报率是否值得这个风险，相对其他股票是高还是低。
6 投资策略与总结
1）买股就是买企业，不动摇
2）”越多人用就越好用，越好用越多人用“ 的互联网产品具备的自然垄断的特征，是最好的投资标的
3）买入时机：市场规模与利润率双升。
4）卖出时机，好公司如果好的判断不变，不卖，不赚市场的钱，只赚公司的钱
7. 对于市场99%的玩家来说，通过提升自己的选股，这是能力获得超额收益，是一辈子都不会成功的。 相反，降低自己的收益预期，明确自己的波动承受能力，通过资产配置将投资组合的净值波动控制在心里承受能力之内，获得长期稳定的回报，则是可行的。市场上最可笑的事情，是用投资的经历管理赌博等级的资金，最可怕的事情，是用赌博的办法，管理投资级的资金。
8. 从满眼好股到满眼烂股
经历经过的几个阶段：
1）初入市，不知道哪个好，就买了自己最熟悉的一两只股票，比如过去长期关注的，自己经常使用的，以及跟自己工作相关的，这些往往是赚钱的。
2）等自己赚钱了，觉得自己懂了，就会开始看K线图，会在行情系统里差财务资料，会用搜索引擎去找所投资公司的新闻。这是会出现一个问题，只要是自己关注过的股票，都觉得是好股，这是可以理解的，因为系统都是公司业务回顾和业务展望，都是好的方面，这时真是满眼都是好股啊。
3）经此一役，花钱买了教训，如果还没有愤而退市的话，投资者就变了一个人，从此一双警惕的眼睛看世界，觉得CEO都是大话精，新产品注定失败。这时候觉得这个世界上就没有一家好公司，满眼烂股。
4）谨慎，对市场敬畏永远是最有价值的。真正有价值的买入机会不会那么多，但是能抓准一两次，就能立于不败之地。
9. 人生投资的资产动态平衡
0~1 人生起步阶段年轻人，通过努力工作增加工薪收入就是你最重要的投资，为1而奋斗
1~5 在社会上站稳脚跟了，优先考虑房产
5~10 股票、基金、债券、信托、理财、小额贷款，哪个更有把握就重点配置哪个，建议先尝试回报率更低的（比如债券），动脑子更少的（比如基金），对于绝大多数人来说，一辈子都不碰高风险投资品种（比如股票），可能是最正确的选择。
10. 投资组合：
中国好资产（蛋卷基金）：包含三只指数基金：红利基金（代表A股传统行业大白马，有估值优势和分红回报的确定性），香港中小（云集市场竞争力的内地中小型公司），中国互联（中国主流互联网公司，有成长确定性）。
场外公务基金推荐：
35% 的华夏回报混合A，股票仓位0~80%
35%的兴全可转债混合
30%的兴全趋势投资混合（股票仓位30%~95%）或者华夏兴华混合A，
25%二八斗牛和八仙过海，蛋卷推出的策略趋势组合
11.雪球
满足投资者需求的互联网一站式解决方案：
交流--产品社区功能；
查询--产品数据功能；
交易--产品增值功能；
资讯站没有了内容团队，放弃了自己的内容生产，无法做到差异化。用类似搜索引擎爬虫的工作机制，有雪球机器人每天从指定的咨询网站上抓取新闻，按照一定的讽刺规则分配到搁置股票下面。让用户自己生产内容。放弃控制，拥抱失控，不生产内容，也不挑选内容，让用户自己选择。
Web2.0是一个信息爆炸的时代，一个重大问题，信息过载。
以人为核心的编辑有两方面问题：
专业性：人工编辑不能确保一定具备比用户更好的专业水平，二人的介入也等于对用户生产的内容进行了戒指判断，一定程度上会影响到内容取舍的公正性
时效性：网络爬虫可以部分昼夜的扫描和抓取互联网信息，但人需要休息，而且关注的范围有限。
雪球的价值：
行业：投资 终身、高频、高客单价需求领域
花3年时间做了投资者社区，
交易：现在银行，券商的交易业务已经全面互联网化
查询行情、数据，这些事有门户网站，
交流：，投资是一个需要极大信息量、极强的逻辑推演的事情，无论多高明的投资者，在做出决定是，都面临着信息系死角和思维忙去，所以做出决策的时候，充分的交流，可以消除信息死角和思维盲区。
交流后产生的后续产品：内容和社交关系。每个投资者页面，都可以看到他关注哪些股票、喜欢讨论什么行业、交易风格。如果投资产品的特征和投资者的偏好能够匹配、则交易就能可能撮合成功。
频繁交流会产生社交关系，社交关系会产生信用。传统的金融产品销售都是通过某种程度上的增信完成的，比如银行可以说是牌照增信，最后担保人增信，销售靠的是人肉增信。交流平台可以匹配和增信，那离交易只差一步之遥了，所以做社区，做交流都不是目的，让交流服务于交易才是最终目的。
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