【家庭经济学】陈健

【家庭经济学专栏】陈健

（288）

市场渗透率

“老公，老公” 朱姨看到比亚迪的价格下跌，原来是巴菲特的伯克希尓公司减持了比亚迪，“为什么会减持呢？比亚迪在高速增长呢！”

“老婆，也许它有先见之明啊！”朱公泡着龙井茶应着，“投.资最看重的是企业利润的增长，企业利润的增长率，源于企业的营收增长率，而营收的增长率则由市场的渗透率决定。”

“市场渗透率？”朱姨停下了烫杯的手，抬头看老公，朱公回答说，“准确来说就是行业或产品的市场渗透率”。

见老婆皱眉头，“行业渗透率，其实就是对当前市场需求和潜在市场需求的一种比较；

“例如，去年新能源车销售了500万辆，而汽车年销售量2500万辆，亦即新能源车行业的市场渗透率=500/2500=20%”

“哦，这么计算的！”朱姨似乎理解

朱公接着说，“这个是以销售量计算的新能源车渗透率，其实还有使用市场规模，来计算的渗透率的，它的市场规模随着需求的增长而扩大。”

朱姨又皱了眉头，朱公又解释，“例如，汽车的市场规模为6亿辆，而目前汽车的保有量为4亿辆，即市场渗透率为66%”

“哎，老公，你说这行业渗透率与投.资有关系吗？”

“那肯定啦！一个行业在发展过程中，行业渗透率达到5%、20％和50％，这是三个重要分界点。”朱公饮了口茶回答。

“这分界对投.资有用？”朱姨帮老公斟茶，养紧地问

“有用！当行业渗透率低于5%时，则行业处于萌芽阶段，市场活跃度低，在市场的认知阶段，如现在的家庭服务智能机器人，数量较少，并限于技术或是政策因素，产品得尚不到市场认可，行业发展缓慢。”

朱姨接着说，“则此时行业前景并不明确，这时候不适合普通投.资者介入，但风投可能就适合！”

“对！而当行业渗透率达到5%-20％时，行业就是迎来黄金拐点，行业内的公司的营业业绩开始爆发式增长；

“在高增长的预期下，整个行业内的公司股价会集体上涨，就会呈现行业估值高位运行，这时，才是最好的投.资时点。”

剥了个花生吃着，朱公侧脸对老婆讲，“当行业渗透率达到20%-50％时，虽然行业仍然处于成长期，但行业增速会放缓，行业的估值也将从前阶段的高位回落；

“所以，当行业渗透率处于这一阶段时，投.资者要谨慎了。这也许就是巴菲特减持比亚迪的原因之一吧！”

“哦，新能源车销售渗透率20%了！”朱姨理解了行业渗透率于投.资的指导。

朱公又对老婆讲，“当行业渗透率达到50％以上时，则行业进入成熟期，行业增速放缓，行业就进入了存量竞争时代；”

“老公，就好似白酒行业，春晚都是白酒广告了！”

“哈哈！这时候行业内优秀的企业，只能通过攫取其它企业的市场份额，从而获得自身增长，这时候，普通投.资者，就需要更多关注行业的龙头公司了！”

“原来，行业的市场渗透率有那么多讲头，真的要多分析。”朱姨微笑着点头。

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