财务分析之偿债能力 理论篇（007-5-6更于20180728）

我们先来看《五大数字力》总体思维导图，方便大家对财务分析有个大体概念。

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学习完前面四大模块，不知道大家对判断一家公司综合能力有没有自己的标准了。今天我们来到五大数字力的第五大模块——“偿债能力”，用大白话翻译过来就是“你欠我的，能还吗？能快速还吗？还越多越好！”

偿债能力模块中共有两个指标，分别是：“流动比率”和“速动比率”，指标权重各为50%。

一、指标概念及中翻中
1.流动比率：占比50%
公式：流动比率=流动资产/流动负债
中翻中：你欠我的能还吗？
公式中翻中：能还吗？/你欠我的
一家公司最重要的三个流动资产，分别是现金、应收账款、存货。

2.速动比率：占比50%
公式：速动比率=速动资产/流动负债
速动资产=流动资产-不能马上动的资产（主要是存货和预付费用）
中翻中：能速速还吗？/你欠我的

二、判断标准
1.流动比率：指标越大越好！一般公司>=200%就算不错了，但MJ老师以他的经验，这个指标最好是>=300%，而且最好近三年都满足指标！
2.速动比率：指标越大越好！以老师经验：速动比率要>=150%，而且最好连续三年都达标！

三、交叉验证
如果上述判断指标不满足，需要进行以下交叉验证，综合判断公司的偿债能力：
1.若200%<流动比率<300%，需要验证：
（1）现金：手上现金够不够，越多越好！
（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。
（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？！
当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及前面四大模块各指标情况。

2.若速动比率<150%，需要验证：
（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债能力越强。
（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即平均收现天数<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债能力。
（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上的现金又不够，快速偿债能力也很弱，这样的公司非常危险，不能投资！

四、补充说明
在判断一家公司综合能力的时候，我们首先要重视前面四个模块各指标的分析。前面四个模块指标如果好，这一项基本问题都不大；而前面四个模块指标很烂，这一项基本好不到哪里！

五、思维导图小结

六、疑惑之处
流动比率和速动比率主要反映公司短期偿债能力，那么长期偿债能力情况如何呢？

七、前期文章链接
普通人的投资理财艺术-写作目的及基本框架
5-1 普通人的投资理财艺术-财报分析之现金流量 理论篇
5-2 普通人的投资理财艺术-财报分析之经营能力 理论篇
5-3 普通人的投资理财艺术-财报分析之做生意的完整周期 理论篇
5-4 普通人的投资理财艺术-财报分析之盈利能力 理论篇
5-5 普通人的投资理财艺术-财报分析之财务结构 理论篇

八、参考资料
MJ老师超级数字力课程
“不读财报就出局”超级数字力践行社群 （公众号：不读财报就出局；微信号lin466031）
书籍《五大关键数字力》——林明樟（MJ老师）

重要提示：本文仅为学习笔记，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎！