基金投资那些事儿（二）

我们继续关于基金的话题，今天来聊一聊基金的基本概念。

我们假设电脑前的朋友你是一位在投资中已经比较有经验的小伙伴，因此本文不会就很多细节做进一步的阐述，仅仅就基金中的一些操作做梳理总结。有些内容可能对你而言比较基础，就我而言，有时候许多的概念容易忘记或者忽视，从而造成自己有不必要的损失。这一篇就对这些基本概念进行梳理和总结。

基金是由基金管理公司来成立和运作的，一个基金公司下面可以运行很多基金。而基金，就是一个投资组合，比方说我有100万，我50万买了贵州茅台，20万买了海康威视，30万买了货币基金，这个100万的投资组合，就是狭义上的基金。公司运营的基金，规模就会比较大，通常都是10亿以上。而决定如何买卖股票的人，就是基金经理。比方说2020年的当红基金经理张坤，主打的基金就是易方达中小盘混合基金，看名字就知道，易方达中小盘基金所在的基金公司是易方达基金公司，该基金公司持有的基金则有上百个。

基金这个行业很特别，有点类似于中医，许多投资者买基金并不仅仅是看基金公司，更重要的是打理这只基金背后的基金经理是谁。虽然说每家基金公司运营很重要，包括管理思路，研究团队，但真正主导买卖的其实是基金经理，基金经理的能力与投资策略决定了这只基金是否能够实现超越大盘的收益。

我们在投资基金的时候，要注重对基金经理的研究和选择，这一部分我在接下来的章节会继续详细阐述。

我们在购买基金的时候，每笔交易都需要支付手续费，专业的说法，就是交易佣金。不过基金行业通常都不叫佣金，叫认购费用或者申购费用。新发的基金叫做认购，基金已经成立之后，我们再买，就叫做申购。本质上是一样的。

一般的认购/申购费用是1.5%，这是最常见的收费标准，不过现在有许多互联网购买的途径，比方说天天基金、支付宝等等，通过这些途径购买，通常能享受较低的折扣。如果资金量比较大，费用也会比较低。

在收费的时点上，通常也有两种，一种是前端收费，一种是后端收费。前端收费，就是你在购买基金的时候支付的手续费，后端收费就是你在赎回基金的时候支付的手续费。

认购/申购费用是一次性支付的，那么我们聘请了这些基金经理为我们打理资产，我们每年要给这些基金经理和基金公司支付服务的报酬，这个费用就是基金管理费。除此之外，为了保障我们资金的安全，基金公司并不能使用我们的钱，也就是说，基金公司只能管理我们的钱，为我们的钱做资产配置，但不能使用我们的钱，那么这个钱放在哪儿呢？为了安全起见，我们的钱是基金公司委托银行放在银行进行保管的，银行不可能白保管，那么也需要按年支付给银行托管费。

这个管理费和托管费是按年支付的。

我们来看看张坤管理的易方达中小盘基金的收费情况。

这张收费表把购买并且持有这只基金的费率写的非常详细了。

我们举个例子就明白了，假设我有200万，要买这只基金，购买时选择了前端收费，那么手续费是1.2%，在购买时就要支付2.4万的申购费，除此之外，每年还需要支付1.75%的管理费和托管费。

这些就是全部的费用。

我们接触的大部分基金，都是想买就买，想卖就卖的，这种基金叫做开放式基金。对我们投资人而言，我们当然比较倾向于开放式基金，因为资金进出方便，但如果换位思考一下，假设你是基金经理，由于投资人资金进出很频繁，可能今天我管理的基金盘子是20亿，下个月投资人一下涌进来，盘子变成了100亿了，那么我投资的难度就大大上涨。在投资这个行业里，每个基金经理的驾驭资金能力是截然不同的，有的基金经理能力只能驾驭50亿以下的盘子，有的基金经理能驾驭100亿的盘子。所以开放式基金的一个弊端是，由于进出方便，很可能基金经理管理的基金已经超越了自己的能力范围，最终影响了投资收益。

为了在自己的能力圈进行投资，同时也为了保障投资人的利益，有些负责任的基金就会选择封闭运营，即，把基金封闭起来，保证盘子大小的稳定性，让基金经理能够安安心心的进行投资。

比方说睿远基金的基金经理赵枫先生，管理的几只基金，就有三年的锁定期，也就说，当你把钱投资他这个产品，三年之内是拿不回来的。对于基金经理而言，他拿了投资者的钱，就可以安安心心的进行投资策略的设定，可以制定一个长达3年的投资规划（在投资行业，3年其实很短，我个人认为是最短的投资期限），而不是仅仅考虑当年。

制定3年投资规划有个极大的好处，是因为通常3年有一波小行情，或者更专业的说法叫做小周期，所以这个基金帮你把钱锁定三年，我们可以从另一方面认为，这只基金是很负责的希望帮你赚到钱的。因为当基金设定了封闭期，有相当一部分投资者就不会选择投资这个产品，等于这个基金经理放弃了规模增长对他带来的收益，同时通过设定封闭期来帮助投资者约束自己的情绪，通过规则的设定来保证投资者能够度过一个小周期，实现盈利。

对我自己而言，如果我看好这个基金经理，并且投资的资金短期内用不上，我一般会选择封闭的基金进行投资。实际上封闭运行的基金的业绩也会好过开放式基金。

基金会分红，不定期的分配投资收益。这时候，我们可以选择把收益进行变现，也可以选择红利再投资。

这里有一件令人非常欣喜的事，目前国家对个人的基金收益是不收税的。所以，和银行收益相比较而言，银行利息是需要扣除利息税的，而基金收益则是纯收益。

这一章就到这里，这一章的内容主要交流基金投资的一些基本常识，下一章节，我们就来聊聊如何进行基金的选择了。

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