可转债投资之—如何不卖飞手头的筹码

“最近突突表现的转债有所增多，在防止卖飞这块，青蛙君努力了一把，终于在思特转债上留下了一点念想，然后在今天大跌了近14%……

首先感谢林蛙之前的那张转债投资图表，加上市场给力，在鸿蒙概念加持下，思特奇（300608）连续三天露出了20cm的大长腿，加上今天最高15%的涨幅，四个交易日涨幅高达76%，对应的思特转债（123054）三天涨幅69%，今天大跌14%。虽然留了一点底仓没来得及卖，但蛙哥已经很知足。

林蛙曾自带神秘地告诉蛙哥自己为什么能从这么多标的中选择奇哥——思特转债，除了规模少、价格低、溢价率适中的共同特性，最重要还是有个“奇”字。林蛙对“奇”有着特殊的感情，据说高中的时候有个“奇哥”的外号。至于外号的由来，林蛙讲了一个意味深长的故事：那时候，林蛙特爱表现，学校搞创新教育，鼓励创新发展，没事就搞搞活动办办汇演。林蛙虽爱表现，但才艺却极其匮乏，一次班级才艺表演，一时想不出来表演啥，随口一曲《奇哥》成为班里持续一周的焦点人物。至于《奇哥》是首什么样的歌曲，蛙哥听完后也想象到了高中时代林蛙唱这首歌的贱贱样。

思特转债，蛙哥是在100元以下潜伏了大饼，第一天大涨的时候，蛙哥忍住了手痒，主要是忙碌没注意，发现时正股已经封死涨停，想着之前卖飞维格转债（113527）的惨痛教训，忍住了卖的冲动，也是因为那时转债本身价格不高，才110多元。

第二天，正股封死涨停，转债先涨20%临停，价格达到130元以上，与正股同样涨幅，也代表溢价率跟昨日收盘一致，24.67%，于是按照既定计划，卖出止盈一部分持仓；没想到的是，之后转债继续涨30%临停，到尾盘拉升了43%的涨幅，目瞪口呆，蛙哥心态乱了，格局小了，在30%临停前，又卖出了一部分持仓止盈，收盘后泪满巾。

到第三天，正股继续20%涨停，转债明显上涨乏力，在17%之下震荡，蛙哥攥着手头最后一部分筹码，陷入了犹豫，但看到正股短短3个交易日72%的涨幅，且溢价率仍高达20%以上，严守纪律，蛙哥最终逢高卖出；然而神奇的是，每次卖出后又回落接回，来回倒腾了三次价差交易，基本把当天的涨幅赚了回来，于是蛙哥索性选择继续持有。

到了第四天，正股冲高回落，转债开始大跌，最终大跌近14%，而正股还小涨2%，最终溢价收敛为2.93%。蛙哥手头剩余的最后一部分筹码选择了不卖，毕竟成本接近于0，就等着奇哥第二春的到来，或者最后实现强赎再卖出。

总结一下，思特转债这次大涨跟之前的维格转债明显不一样：在转债溢价率方面，因为正股持续下跌，维格溢价率高的惊人，而正股启动前也走得不是特别流畅，中间出现过一次放量下探后再涨停，蛙哥也就是在那个时候卖飞；而思特因为正股是创业板，仅用了3个交易日就完成了流畅的70%多的涨幅，且溢价没太离谱。

所以，在可转债大饼中遇到大涨怎么卖才能不卖飞是一门非常考验技术的手艺活，每个转债还得具体分析。

蛙哥拿着创作的内容咨询了林蛙，寻求常胜不败之灵药，却得到林蛙简单而坚定的答复——无解。但蛙们讨论了一番，可能制定严格的卖出计划是唯一保证不完全卖飞同时少卖了能不后悔的唯一良方。

蛙哥的总结就是：

1、看正股，正股缩量涨停一直拿，一旦正股放量或转债涨幅落后正股，且溢价率到一定程度因正股涨幅高于转债而逐渐降低的时候，就分批止盈；

2、大筹码过了130的价格后才考虑卖，毕竟持有转债，最终目的是过了130实现强赎。

上述只是个人经验之谈的拙见，大家有更好的卖大涨转债的办法，欢迎指导交流。请大家多多支持“蛙声叫叫一家亲”！