蚂蚁的战略配售基金值得买么?

蚂蚁集团据说这周就会通过港交所聆讯。蚂蚁集团此次A+H股同步上市,内地和香港市场都在翘首以盼。

很多人都希望从中分一杯羹,大赚一笔。

但是,参与科创板打新要50万门槛。港股打新中签率确实比A股高很多,但是得有香港银行账户,还要自己懂相关技巧。而且港股市场比A股理性,涨幅能不能有A股的一半,还不好说。

难道就没有别的办法了吗?于是,蚂蚁IPO战略配售基金应运而生,1元就可以打新蚂蚁,让大家再无后顾之忧。

昨晚5只蚂蚁战略配售基金获批,最快本周五在支付宝和大家见面。

这批基金的名字有点拗口,叫“创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金”,是由蚂蚁集团牵手华夏、易方达、鹏华、中欧、汇添富5家基金公司设计的。

1元打新蚂蚁,100%中签,就冲这两点,肯定有很多人会抢着去申购,这不是捡钱嘛!


之前我们就说过人多的地方不要去。情况没你想的这么美好,你可能是抢着去亏钱……

为什么呢?

理由一:科创板PE太高

战略配售基金只有10%是战略配售蚂蚁集团,剩下90%还是得买其他股票,这批基金的投资主题是“创新未来”,所以大部分估计都会投向科创板。

但是科创板目前估值不是一般的高,科创50指数目前PE高达81.6。

我们是投资,不是赌博,长期看,我们要更相信均值回归的力量,这是概率,是理性。以现在估值看,未来科创板下跌的概率要比上涨的概率大很多。


理由二:大热必死

基金领域有大热必死定律。前几个月新三板打新热,最初是把故事吹到天上,一开始以为是上天赐给少数聪明投资者的发财机遇,结果都是一地鸡毛,新三板打新首批上市大半亏钱……

对于经验丰富的老基民,更是能体会到大热必死这四字真言在基金投资上的重要价值。

但凡上年度收益排名靠前的大热明星基金,第二年大多表现一般。

都说投资赚钱拼的是眼疾手快,先上车吃肉,后上车的喝汤,最后上车的买单。但真实世界中,能给我们普通小散上车机会的,第一波冲进去的,被埋的概率并不低。


理由三:发行价过高

这次的战略配售基金,最大的噱头是可以配售蚂蚁集团,那如果蚂蚁集团的涨幅非常高,也是可以考虑的。

但是这个也不太乐观!

因为最近有消息传出,蚂蚁集团提升上市融资至350亿美元,目前估值高达2500亿美元。

换成人民币是1.7万亿元,目前A股市值最大的股票是茅台,市值2.1万亿元,也就是说蚂蚁只要涨23.5%就可以挤走茅台,登上股王宝座。

蚂蚁2019年净利润170亿元,按照2500亿美元算,PE高达100倍!

而腾讯市值4.32万亿元,静态PE 48倍。

阿里市值5.06万亿元,静态PE 35倍。

相比之下,蚂蚁光是发行价就贵得很离谱了。这么高的估值,上市要吃大肉恐怕很难,估计也就能喝点肉丝汤。

另外,上市之后能不能撑住这么高的估值,还不好说。

假如你就是看好蚂蚁长期走势,想长线持有,不怕锁定期,但又苦于没资格打新,也不难解决。蚂蚁上市后,觉得价格合适最简单的办法,买中概互联就行了。


理由四:18个月锁定期的变化不能预测

这五只新基金都是封闭基金,有18个月锁定期。

基金经理其实是希望长期布局,但是锁定期内会发生什么,没人知道,这个风险也是不低的。天晓得一年半后啥情况……


理由五:管理费贵

他们统一是管理费1.5%,托管费0.2%,销售服务费0.4%。

如果你买了这些基金,光运作成本就是一年2.1%,而市场上低费率的指数基金,运作费率是0.2%一年。

做个乐观的估计,蚂蚁18个月后股价比发行价涨50%,基金有10%的货,可以获得5%的超额收益。

18个月基金的运作成本是3%,这样下来超额收益就只有2%了,最后能不能保住这点超额收益,谁知道呢。

千万不要小看费率的影响,收益是不确定的,但是费率确是实实在在的成本


总结一下,蚂蚁配售基金的特点是费率高,锁定期长,波动风险非常大。

大家扪心自问一下,这样一个标的,到底值不值得削尖脑袋去抢?


投资重要原则:保住本金

对投资者来说,最重要的是本金,而不是投机。投资机会一直有,这个机会错过了还有下一个,但是本金一旦损失,尤其是巨亏之后,再要回来非常困难。

试想一下,如果你亏掉50%,需要涨100%才能回本,亏掉80%的话,要涨400%才能回本。

所以,对投资来说,最重要的是确定性,可以少赚,但是千万千万不能大亏。

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