1：投行和商业银行的区别
投资银行主要是直接融资，利润的主要来源是佣金；商业银行主要是间接融资，利润的主要来源是存贷差。虽然同样是作为金融中介，投资银行与商业银行的区别是，投行一般并不介入投资者和筹资者之间的权力与义务之中，只是收取佣金，投资者与筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。
以你的努力程度还没有到拼天赋的程度
人力资本最关键，企业家精神最关键，所以企业和企业家的话语权越来越强，而且越是科技含量高、人力资本集中的行业，企业的主动权就越大。
1. Google的IPO是一次非常反传统的IPO，一般投行在上市发行的过程中非常强势，但是Google在选择承销商、路演、定价，所有的环节都显示了强大的控制力，将这个主动权牢牢地掌握在自己手里；
2. 就是Google这种模式现在为越来越多的这种明星企业所模仿，因为资本为王的时代已经让位给人才和企业家精神为王的时代，所以这个转变其实映射的是我们时代宏观背景的转变，资金不再匮缺，人力资本才是王道。
最大的投资还是投资自己，要想着怎么让自己变得更加的值钱，而不是每天为了挣一些蝇头小利，而把自己变得很是低廉。
1.高盛对人的软实力非常看重，特别看重一个人的思维方式，以及遇到问题解决问题的方法；
2.高盛选拔人才三原则：基本的专业知识和与人沟通的基本技巧；用什么样的思路解决问题，比知道答案更重要；知道自己能力的边界，如果遇到超出自己能力的问题，懂得求助于别人；
3.世界上各行各业的精英的共性：善于解决问题，更看重方式方法，而不是简单地要结果。
2：企业的兼并收购
2.1 规模和协同效应
如果企业太小，太分散的话，各自为政，市场分割，就不利于业务的协同和行业的标准化，这样就会产生一个成本过高，效率过低的现象
2.2分散风险，多元化经营
一个企业如果业务很单一的话，它可能就会受行业景气与否的影响比较大，这时候，你如果把自己的业务拓展到其他的领域，就可以规避这种周期性的风险。
2.3 企业瘦身
专业化瘦身就是把那些自己不擅长的业务、非核心的业务，不太好管理的业务都给分出去，分给别人管，这样可能各得其所。
2.4 强强联合
让我们彼此变得更强，还可以开拓更大的市场，达到一加一大于二的效果
3：杠杆收购
杠杆收购一点也不复杂，它就是借钱买企业，然后用四两拨千斤的办法取得企业的所有权。
3.1成功的杠杆收购需要满足的三个条件
3.1.1第一条就是企业的现金流一定要稳定和充沛，否则一旦换不了杠杆的利息，企业随时破产
3.1.2有能力，又靠谱的公司管理层，能够大幅度地提高企业的经营业绩，杠杆收购后，企业负债率高，容易出问题，需要管理层很有能力。
3.1.3就是杠杆率也要适中
一旦进入杠杆收购，这种目标企业就会有相当程度的溢价，是很好的投资标的。
1. 杠杆收购就是一种特殊的兼并收购，是用很少的自有资金去撬动很多的外部资金来进行收购，就像用了一根很长的杠杆；
2. 杠杆收购是源于上个世纪6、70年代的美国，收购者可以用少量的自有资本取得很高的回报率，而企业主可以套现，而且又能保留经营权，借款人也可以获得稳健的利息收入，这是一个可以实现多方共赢的金融工具；
3. 杠杆收购的多方共赢是有条件的，公司的现金流要稳定，经营前景要好，管理要靠谱。
4：毒丸计划：如何抵御门口的野蛮人？
反恶意收购：很多目标企业，不愿意束手就擒，所以它们也会雇佣投行，设计各种的防御方案，然后在资本市场就上演了很多精彩的对攻战
4.1毒丸计划
毒丸计划的正式名字叫做“股权摊薄反收购措施”。它的原理很简单，就是让除了收购方以外的所有股东能够用超低的价格买到新股，然后把恶意收购者的股权稀释掉，增加它的收购成本
4.2白衣骑士计划
在碰到恶意收购的时候，企业去找一个跟自己的企业有合作关系，但是又不想控制企业的有钱人来控股自己，驱逐那个不受欢迎的登徒子，也就是恶意收购者
毒丸计划的实施是有法律条件的，毒丸计划为什么在美国能流行起来呢？美国实施的叫授权资本制，所谓授权资本制就是公司上市以后，它可以授权董事会进行资本扩张，也就意味着董事会不需要经过股东大会，可以随时发行新股。
中国完全不一样，咱们中国实施的叫法定资本制，也就是说你发行新股，必须通过股东大会。那你想想，宝能已经是万科的第一大股东了，开股东大会，它怎么可能同意一个针对自己的毒丸计划呢？所以，在中国的法律环境下，毒丸计划实施的概率几乎为零
4.3在恶意收购中看到盈利机会
4.3.1就是这种被恶意收购盯上的企业，一般来说它是好企业
1. 在没有经过目标公司董事会允许的情况下，强行进行的收购活动就被称为恶意收购，它往往会触及原有的管理层的利益，引起强烈的反抗；
2. 遭受恶意收购的企业，有很多的策略来抵抗，比如进行股权稀释的毒丸计划，搬请救兵的白衣骑士，保护管理层的金色降落伞，还有鱼死网破的皇冠明珠自残计划等等；
3. 我们投资者可以关注收购战带来的股价溢价，创业者也应该学会这些反收购的策略进行自保。
5.创始人怎么用较少的股权控制上市公司？
时代变了，我们现在正处在一个资金不稀缺，好项目稀缺，企业家稀缺的宏观大背景里面。所以，企业和企业家的话语权变得越来越强。在整个的发展趋势上，我们可以看到两个很明显的趋势，第一个是双重股权结构的流行，让创业者能够用较少的股份控制企业。第二个，就是分散投行权力的联合承销越来越流行，投行的权力被分散掉了。
5.1控制权之争：合伙人制度与A/B股权结构
A/B股制度
公司在发行股票的时候发行两种，一种叫A股，一种叫B股。A型的股票就卖给我们这些普通的公众，B型的股票由管理层持有。B型股票的投票权是A型的10倍
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