【学习笔记】肖星老师的课程《财务分析与决策》

财务分析与决策：

一、资产：

1、流动资产：现金、应收账款、代摊费用、存货（产成品、在产品、原材料）、其他（原材料）等等（一次一个现金循坏）

2、非流动资产

️固定资产：厂房、设备（特点：时间长、价值高、逐渐损耗）

️无形资产：专利、土地使用权、采矿权

️长期投资：股票投资、债券投资

3、资产的价值：当时购买资产的价格（历史成本），忽略升值，记录减值

金融资产/投资性房地产：市场当前的价值、公允价值

二、负债：

1、流动负债（一年之内偿还）：短期贷款、应付帐款、预收帐款（需要给别人发货，还没发货前收了客户一笔钱）、其他（应付工资、应交税金）

2、长期负债（一年之外偿还）：长期贷款、应付债券、长期应付款

三、股东权益：

1、股本（外）：=注册资本

2、未分配利润：我们自己还未分配的利润

3、资本公积（外）：投入的资金比注册资本多，多出来的部分就是资本公积；上市公司一定有资本公积（售价20亿的股票-原价1亿的发行股票）；非上市公司的资本公积就是投入的资金比注册资本多出来的部分

4、盈余公积：法律不让我们分配的利润，占10%

四、资产负债表（是时点的概念，拍了一张照片）：

资产=负债+股东权益（恒等式）

主要描述企业的融资投资活动

五、利润表（是时间段的概念，录了一段视频）：

1、利润=营业收入-营业成本-税金-营业（销售）费用-管理费用-财务费用

2、毛利=营业收入-营业成本

3、利润=毛利-投资收益-资产减值的损失-公允价值变动的收益

主要描述企业的经营活动

利润=收入-所有成本费用

预测企业未来的盈利状况

六、概念澄清：

1、利润=收入-所有成本费用

2、收入不等于收到现金，费用不等于付出现金

3、生产成本：原材料、工资、厂房、设备

4、生产成本=原材料+人工+制造费用

️生产成本➡️换来了产品

️营业成本➡️被卖掉的产品的生产成本，属于生产环节【营业成本（部分）VS生产成本（总体】

️营业费用➡️ 销售环节：销售费用、人工、广告

5、毛利的提升不一定是因为业绩的提升（可能存在存货的积压）

6、固定成本➡️营业成本+存货

7、收入取决于别人同意给你多少钱，以及你是否把产品转移给了客户

8、内部研发费用记录为费用，外部研发采购费用记录为无形资产

七、现金流（收到钱和付出钱的情况）

1、经营（日常活动）：销售采购发工资领工资交租收租交税

2、投资：买房买车卖房卖车

3、融资：贷款还款股东投钱分配利润

八、现金流量表：

1、含义：现金的来龙去脉、企业的风险状况

2、与资产负债表的关系：结果=现金资产

从风险角度描述企业的经营融资投资情况

两个维度：生存、收益

九、财务分析方法：

1、同型分析（百分比）

2、利率法

️衡量盈利、营运能力：

毛利润率=毛利润/收入（看效益）

净利润率=净利润/收入（看效益）

周转率=收入/总资产（看效率）

总资产报酬率=净利润/总资产（看投资回报）

净资产报酬率=净利润/股东权益

存货周转率=营业成本/存货

ps：资产、存货取平均水平

️衡量短期负债的偿债能力：

流动比率=流动资产/流动负债（中国企业依赖银行短期借款，流动比率高）

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

️衡量长期负债的 偿债能力：

偿还利息的能力：利息收入倍数=（净利润+所得税+利息）/利息

偿还本金的能力：资产负债率（财务杠杆）=总负债/总资产

十、竞争战略

1、成本领先战略：薄利多销（低毛利率高周转率）

2、差异化战略（高毛利率低周转率）

十一、判断企业是否挣钱：

1、总资产投资回报率：

2、投资资本回报率是否大于投资资本成本：

十二、企业案例分析

1、费用分析：产供销一体化

2、多业务线多产品能够更好应对市场风险

十三、利润和现金流的相对重要性分析

1、恒等式：

2、说明：

现金流量表的支出：不考虑是否和未来有关系

️跟现在有关系的：放在利润表（费用）

️跟未来有关系的：放在资产负债表

知道未来有关系，可以帮助做出决策

3、案例分析（利润比现金流要好）：

应收账款没有收回来，采购的东西或者生产的东西没有卖掉，导致利润高但是现金流低

（应收账款：东西卖出去就会记收入记利润，但是实际没有收回来钱）（存货：不影响收入不影响成本，但是现金流有支出）

4、结论