对话：轻松了解股权激励误区，做好企业变革

【阿股】阿权老师，我知道您对股权领域有很深的研究，能否谈谈老板们在股权激励常有的一些误区呢？

【阿权】很深的研究谈不上，只是对这块感兴趣。

【阿股】阿权老师谦虚了。要不我先提个问题吧，你说股权激励算不算员工的一种福利呢？

【阿权】股权激励虽然可以提高员工福利待遇，但并不是每一个员工都可以享受的“福利”，它应该是拉动企业绩效的动力，应该是一种面向特定对象的“稀缺品”。股权激励不能采取“撒胡椒粉”的方式，应该避免出现股权激励“大锅饭”和“搭便车”的现象。在股权激励计划中，激励对象获取股权的资格确认，激励对象相应权利的行使条件等，都应该非常严格并予以量化。在确认股权激励资格时，可以从人力资本附加值、历史贡献、难以取代程度三个方面考虑；在界定行权条件时，对公司业绩考核与激励对象个人业绩考核都应该从严考量，过宽的业绩条件，不仅不利于调动员工积极性，还极易引起非股权激励对象的非议。

【阿股】这么说，股权激励其实并不等同于员工福利了。

【阿权】是的。有的公司股权激励设计不合理，未考虑将来出现的各种风险，很可能会出现行权时股票价格跌破行权价而使股权激励变得毫无价值，使得激励对象“行权难”。有的公司对自身状况和市场行情认识不够深入，将行业的业绩指标定得过高或者行权价格过低，以至于股权激励演变为“画饼充饥”，导致激励对象缺乏热情而成为“鸡肋”。

【阿股】看来，风险考虑不足或业绩指标过高，行权难而使股权激励成为“鸡肋”。

【阿权】对。有的公司的业绩考核指标低于行业平均水平，或者将本应起到监督作用的监事会人员作为激励对象，导致股票价格或者激励额度与业绩的实际增长不符，出现激励过度，甚至出现部分高管自发红包的现象。将股权激励作为一种单纯奖励的方式，这就偏离了股权激励人力资本和推进公司治理结构的旨意，必须加以纠正和廓清。

【阿股】激励过度，还不如直接给大家发年终奖呢。业绩指标过低而出现激励过度与“自我奖励”。

【阿权】有的企业对高管行权价格设计不合理、激励标准与公司业绩挂钩不紧密。监督机制不严谨，甚至出现高管弄虚作假，造成公司业绩年年增长的假象，推动股价上扬。这样，不管企业实际业绩如何，高管福利一样照单全收。

【阿股】由此看来，股权激励是把双刃剑，恰当使用可以使管理层与股东利益一致且最大化，滥用、错用也会使企业遭受重大损失。