T7D3——独孤九剑第一式－现金占总资产比率

一、三大财务报表

作为上市公司，它募集了市场上各个大小股东的钱，按规定，它每年都必须发布财报，公布报告期内的经营状况、经营现金流的状况以及财务状况。也就是利润表、现金流量表、资产负债表，表达的含义分别是“赚钱”、“算钱”、“找钱花钱”。

二、五大数字力

然而，报表中的各个数字繁杂，作为普通人，我们没有能力和太多的精力去读懂那一堆的数字。所幸，台湾的MJ老师针对报表，给我们总结了“五大数字力”，五个模块，共计16个指标：

三、现金流量

现金流量模块包括3个指标，分别是：A1，大于100/100/10；A2，现金占总资产比率；A3，平均收现天数。

如果现金流量模块满分100的话，那三个指标的权重占比分别是：15分、70分、15分。

现金流量也称为“比气长，越长越好”，它相当于公司的心脏，气断了，公司没了，买的股票肯定亏。

四、现金占资产比率

从指标名称上很好理解，它的计算公式就应该是“现金/总资产”。

那么，公司的现金包括什么呢？

公司层面的现金包括手里的现金，银行存款及其他货币资金，除此之外，还有一个“交易性金融资产”，也就是“短期投资”，也可以算作公司的现金，比方说公司持有的短期的股票、债券、基金等，这些投资都有“短期性”、活跃性，且持有期间不计提资产减值损失。

需要说明的，并不是每个公司都有这部分现金的，有的公司不想投资，专注于生产、发展企业，不也很好吗？！

总资产，即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分。

流动资产的变现能力较强，主要有三个：现金、应收账款、存货。

长期资产变现能力较差，短期内不太方便流动。主要包括长期投资、厂房、设备、土地等

那么，这个公式就出来了：

现金占资产比率 ＝（货币资金 + 交易性金融资产） / 总资产

它所表达的，就是流动性强的资产占总资产的比率。比率高的话，代表手里的活钱多，那么遇到意外情况，需要现金去补的情况，公司就不会太慌张，心里有底气。

五、独孤九剑

在第六期的学习中，我见识了独孤九剑的厉害，但苦于时间问题，一直没有真正静下心来学习。这一期，我想以独孤的视角，打开九剑的各个招式。

MJ老师把纷繁复杂的财报浓缩成了下面这张图表， 财报江湖上的“独孤九剑”!

独孤九剑

这份独孤九剑代表了财报上最重要的几个指标，并将各指标之间的关系用线标了出来。这样，我们就可以把三大报表立体起来看，能迅速判断出一家公司的综合能力。

独孤九剑包含了以下指标：

1、利润表中：销（营业收入）、毛（毛利率）、营（营业利润率）、净（净利率）和EPS。

2、资产负债表中：现（现金占总资产比率）、应（应收账款）、存（存货）、资产翻桌率（总资产周转率）、那根棒子（负债占资产比率）、ROE（股东报酬率）

3、现金流量表中：OCF（营业活动现金流量）

六、示例计算

今天以及接下来的计算，我将以四方冷链为例。

1、计算

2017年，四方冷链的货币资金为8.79亿，交易性金融资产为 0；

资产总计为：18.14亿。

那么，现金占总资产比率=（8.79+0）/18.14=48.46%

与财报说对比，结果一致，计算完成。

2、判断

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标最好>25%。

从这个意义上，四方冷链2017年总资产周围率为0.6<1，是个“烧钱”的公司，那么，公司手上一定要留有足够比例的现金，方才能在市场不景气时，能拿出充足的钱度过难关。

从以上计算，可以看出，2017年，甲方冷链的现金占总资产比率为48.4%，大于25%，且近三年该指标分别为32.2%、56.4%、48.4%，也是相当地有钱啊！

七、思考与收获

李笑来老师有本书，叫《通往财富自由之路》，它给我们指引了人生的奋斗目标——财务自由，只好财务自由了，才能毫无牵挂地做自己喜欢做的事情。

回想我毕业以来的几次跳槽，始终还是在自己的圈子里，考虑工资多少，还不敢有太长的间歇期，不敢突破自己，做喜欢的事情，归根结底还是财富不能自由，手里的现金不多，没有足够的时间去追逐自己的梦想。虽然当时都是最好的选择，但思想和岁月还是禁锢了我。

好在，现在遇到了老袁，遇到了007，遇到了林老师，还有另一个自己，我独孤前行，但并不孤独。