互联网金融理财----余额宝

余额宝横空出世是2013年。当时，有一个环境。事实上，银行之间资金短缺。当时的利率比较高，收入也比较高。事实上，到2016年底，整个流动性相对充裕，收入实际减少。今年，我们会发现，互联网上10%的货币资金占到总资金的10%。事实上，其净值占货币基金总额的一半以上。余额宝占货币资金总额的20%以上。它相当大。应该说，它大于招商银行2016年底全部存款的净值，即定期存款和活期存款的总和。如果实际规模如此之大，将对央行控制整个流动性产生一定影响。

此外，目前，强化监管和去杠杆化的全过程不断推进。余额宝的是如何控制风险，比如在大量赎回的情况下。在过去，余波可能会少想这件事。现在，它更多地考虑如何控制风险。我想从监管部门和自身的角度来看，会觉得有必要把我限制在一个合理的水平。

一个方面它总规模很大，但是另一方面就是他这个用户的人数相当多，平时支付宝里面有钱就把它转进去，实际上你平均一下就会发现，户均持有数并不是很高，因此我觉得不管是降到10万还是每天2万，即使降到这个限度，对于大多数的用户来说，并不会有太大的影响，因此它主要还是一个利用新的互联网工具走一个总量的，然后让大家拿余钱去进行投资的一种方式。我想它也是经过测算的，用户流失并不会太大，对大家的用户体验也不会有太大的改变。

现在互联网的财务管理实际上分为三个部分。第一部分，银行本身实际上也有一些类似货币基金或财务管理的东西，这些东西是通过互联网分发的。一个是互联网货币基金组织，它与包括余额宝跟天弘合作在内的一些实体的基金合作发行这些基金。它有一个入口，就像老马是用来支付宝拉做入口的，他觉得很方便，因为我平时使用支付宝的时候，不用做特别的财务管理，这就是它的支付宝。

还有一种就是互联网贷款系统，舆情监测系统显示它实际上也做一部分理财的东西，这个过去收益率特别高，前几年甚至达到20%以上，后来大家加强了监管，进行了行业的洗牌，之后现在这个收益率也不断地下降，现在已经降到10以下了。

那么一方面我们看到说整体收益率都是在收紧，不可能出现一个天价的收益率，这个本来就不是正常的。那么另一方面我觉得无论对于新兴行业，还是传统行业来说，怎么样能够使得自己的服务，让客户觉得我体验最好，最方便，用起来最得心应手，就是未来争取的方向。

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