第2.2课：基金投资技巧（二）---为什么指数基金最适合普通人投资

习题解答：上节课课后题正确的做法应该是投资股票/股票基金，长期投资的收益才最大。

通过上节课的学习，相信大家对投资和基金有了更新的认识，甚至有些小伙伴已经开始动手实践了。

不过呢，别急，这节课我们来学习一下，为什么指数基金是普通人的投资首选?

课内关键词1：指数基金背景

指数基金教父约翰-博格尔在1976年推出了第一只指数基金---标普500指数基金。了解过美国股票市场的朋友可能知道，它是美国市场的代表性指数。

之前的预备课我们提及过，基金分主动型和被动型。主动型基金，往往受基金经理的个人意志或投资理念的影响比较大。但博格尔认为高人力物力成本的主动基金，费用都是投资者需要支付的成本，这反而可能会拉低投资者的收益。

而被动型指数基金，是不以基金经理个人的意志为转移的。统计数据显示，1945年底到1975年中，标普500指数的年平均回报率是11.3%，股票基金的年平均回报率是9.7%，简单的指数甚至比主动管理的基金多赚钱。

上节课我们也提及了，长期投资，赚的是社会财富不断增长的钱。这个跟基金经理个人没有啥关系。

课内关键词2：指数是什么？

咱们指数基金这里的指数，跟数学里面的指数，可不是一回事。

那么接触了这么久的指数，到底是什么呢？

1、什么是指数？什么是指数基金？

咱们主要讲股票指数，全称为股票的价格指数。

打个比方，音乐软件上经常会推出一些主题歌单，比如华语新歌，选取的是最近几个月新出的歌曲；港澳经典，选取的是香港澳门历届传唱度高的歌曲；欧美经典则选取的是欧美知名度高的经典歌曲，等等。

而股票指数，就相当于这样一份歌单。本质上是一种选股规则，就像一个主题，按照这个规则选取具有代表性的一组股票，通过一定的计算，最终得到相应的指数。

举例：

（1）沪深300指数：类似于“华语经典歌曲top300”。它选取的股票，是A股上海证券交易所和深圳证券交易所中上市时间具有一定长度的，买卖活跃且市值规模排名靠前的300家公司。

这300家公司基本代表了中国企业的标杆，是中国经济的典型代表。沪深300指数基金的影响力是A股最大的。

注：市值 = 股票价格*已发行的股份总数

（2）中证500指数：类似于“华语新歌top500”。它选取的股票，是排在沪深300之后的500家交易较为活跃的公司，反应的是沪深证券市场中中小市值公司的整体情况。

以上，讲解的指数，你看懂了吗？

那么，对应的指数基金，就是基金经理按照严格的指数规则，挑选相应的股票，对应指数涉及的种类、数量、比例，一模一样，照抄作业。指数包含什么，指数基金就复制指数去投资。

对应的，跟踪同一指数的多家基金公司发行的指数基金，差异都不大，别买重复了。

2、指数基金的优势

（1）指数基金是“长生”的。

指数不是一成不变的，它会定期按照自己的规则，重新筛选股票来更新股票列表。比如沪深300，包含的永远是沪深市场最活跃市值前300 的大公司。

（2）指数基金交易成本低。

之前说了，指数基金是照抄指数的作业的。成本上比主动型基金消耗的少。因此指数基金的费率在同类型中相对较低。对比国内指数基金的费率，主动基金的管理费、托管费、申购费往往都比被动基金要高。

（3）简单透明

指数基金是被动的投资工具。它跟踪对应指数，每个投资品的投资比例都是明确的。

课内关键词3：如何查看指数

并不是跟踪所有指数的指数基金表现都是不错的，类型不同，收益也不同，更可能天差地别。

举个栗子，近三年食品饮料行业指数，近三年年化收益达到了11.37%，而沪深300都是负收益，近三年证券行业指数年化收益率是-15%。同样是指数，收益相差却很大。

究其原因，食品饮料是大众消费型产品，属于非周期性行业，饮食是不受宏观经济的影响的。但证券公司就不同了，市场行情不好，买卖股票的人就不多，而靠收取交易佣金的券商日子就不好过了。

如何查询指数的详细信息？

中证指数有限公司的官网，是国内比较官方的地址：http://www.csindex.com.cn/。在网站主页顶部找到“指数系列”，或直接在搜索框输入你要查的指数即可。

主要看几个方面：

1、指数简介

2、下载指数资料，查看“成分列表”，看这个指数纳入了哪些股票

3、查询指数公告，定期筛选替换的股票，在公告里面会有说明

4、查看指数表现及行业分布

好了，今天的课程就是这么多。内容有点多，注意多看。

今日习题：跟踪相同指数的指数基金，表现相差大吗？