融创困局：去年上半年拿地支付超过2000亿，如今却拿不出几个亿

这一次，融创终究没能在宽展期内支付到期的美债利息，已经构成实际违约，这是很多人不愿意看到但却不得不接受的事实，如果时光能倒流，融创断然不会在去年上半年为拿地支付超过2000亿，哪怕当时只花一半也好，多出1000多亿足够解决很多问题。 

这次地产下行的深度和时间都超过了很多人的预料，而今年的疫情影响之大估计也没有人能够预料，而融创布局的一二线城市受疫情影响非常之大，据了解单在上海如果不是因为疫情，融创4月份有望销售回款几十个亿，这足够应付这到期的几个亿的美债利息，但现在中没有如果，有时只能等待最坏的结果降临。

得知融创违约的事情，我也第一时间联系了之前推荐到融创现在仍然在职的员工，想听听他们的想法，听到在融创上海工作的这个人选讲，这会对公司本来就紧张的资金有进一步影响，但项目及公司运转不会受到影响，上海作为融创的大粮仓受疫情影响非常大，不过预计5月底会正常，到时应该会有一定的销售回款。

我个人一直不希望融创走到违约的这一步，但现在就把融创认为跟恒大一样失之偏颇，融创的项目都还是在一二线城市，不管是销售还是出售项目都还是很有机会的，跟恒大布局三四线不太一样，一二线的土地和房屋不像三四线存在比较大的贬值风险，去化也往往没有问题，基本上融创上海的项目都是日光盘，从融创之前成功出售的多个项目股权也可以看出，而且出售的价格也不是那种非常低的萝卜价卖掉的。另外融创一心做地产主业，不像恒大搞这搞那砸了很多钱，近来也看到融创就深圳冰雪项目的转让在跟潜在买家谈判，成功的话也能回款不少。

融创现在最大的问题是流动性问题，其实这问题不光融创有，国内的多家知名房企，尤其民营房企都存在这个问题，未来要缓解一是要国家队进场，我们看到相关案例已经发生，AMC已经携手两家南通国企驰援中南集团，未来这样的情况应该会越来越多。另一个就是靠销售回款，这一方面靠市场的转暖，我们看到近期多地密切出台首付和限购的宽松政策，就在昨天长沙还出台了房屋转变成租房就不算家庭套数的政策，这些都会极大的促进市场购买力，地产行情转暖是极大概率事件；另外就是疫情问题，从这两天上海的数据来看，已经从最高点的几万下降到1000多，乐观的话本月就会清零，生活及各方面会慢慢正常，楼市销售也会正常化，这也能给融创资金提供不少支持。

只不过从这件事情上我们也可以看出，不管是企业还是个人，做事情还是要有底线思维，在上海的人们经历过这次疫情一定会对很多事情要做出最坏的打算，房企也一样，想去年上半年及之前，融创手头多么有钱，大量拿地很收并购，我还记得有段时间隔三差五都是融创拿地或者收并购的消息。当时有很多文章一直再说融创究竟有多少钱，究竟钱从哪里来。现在答案已经很清楚了，融创并不是无限的有钱，而各种方式融到的钱终究是要还的，而当初的过于乐观则造成了现在极大的困境。

只不过，这一次的地产市场走向和疫情都是之前无法预料的，而且涉及的企业如此广泛说明也不光是单个企业的问题，虽然融创现在很难，但我们仍然希望市场和事态的走向往好的方向发展，让融创们走出至暗时刻，迎来光明未来！