9.5 第二章报表分析和预测

1.现金流量比率=经营活动现金流量净额／流动负债
现金流量与负债总额=经营活动现金流量净额／负债总额
2.营运资本配置=营运资本／流动资产
3.速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收
4.长期资本负债率=非流动负债／（非流动负债+股东权益）
5.利息保障倍数=
息税前利润／全部利息费用
=（净利润+费用化利息费用+所得税费用）／全部利息费用
6.现金流量保障倍数=经营活动现金流量净额／利息费用
7.权益净利率=总资产净利率x总资产周转次数x权益乘数
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8.净负债=金融负债-金融资产
净经营资产=净负债+股东权益
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债
净经营资产总计=经营营运资本+净经营性长期资产
=经营资产-经营负债
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9.利润表
净利润=经营损益+金融损益
=税后经营净利润-税后利息费用
=税前经营利润x（1-所得税税率）-利息费用（1-25%）
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10.营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销
营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本净增加
实体现金流量=营业现金净流量-资本支出
=税后经营净利润-经营营运资本净增加-营业现金净流量-净经营长期资产增加
资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销
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权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）x净财务杠杆
净财务杠杆=净负债／股东权益
经营差异率，杠杆贡献率

外部融资额=融资总需求-可动用金融资产-留存收益增加
融资总需求=预计净经营资产-基期净经营资产
=（经营资产销售百分比x预计营业收入-经营负债销售百分比x预计营业收入）-（基期经营资产合计-基期经营负债合计）
=净经营资产销售百分比x预计营业收入-基期净经营资产
融资总需求=经营资产增加-经营负债增加
=经营资产销售百分比x预计增加的营业收入-经营负债销售百分比x预计增加的营业收入
=基期资产销售百分比x预计营业收入增长率-经营负债销售百分比x预计营业收入增长率

留存收益增加=预计营业收入x预计营业净利率x利润留存率

外部融资额=经营资产销售百分比x预计增加的营业收入-经营负债销售百分比x预计增加的营业收入-可动用金融资产-预计营业收入x预计营业净利率x利润留存率
融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-（1+增长率）／增长率x预计营业净利率x利润留存率

内含增长率
0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-（1+增长率）／增长率x预计营业净利率x利润留存率
内含增长率=（净利润／净经营资产）x利润留存率／（1-利润留存率x净利润／净经营资产）

可持续增长率：不增发新股，经营效率不变（营业净利率不变，资产周转率不变）财务政策不变（股利分配了不变，资本结构不变）

可持续增长率=营业净利率x期末总资产周转次数x期初权益期末总资产乘数x利润留存率
可持续增长率=股东权益增长率=本期利润留存／期初股东权益=利润留存率x净利润／期初股东权益
可持续增长率=营业净利率x期末总资产周转次数x期末权益乘数x本期利润留存率／（1-4乘）
可持续增长率=权益净利率x利润留存率／（1-权益净利率x利润留存率）
可持续增长率=本期利润留存／（期末股东权益-利润留存）