祖鲁法则（五）：第3个标准：相对强度

1. 定义

经过了市盈率相对盈利增长比率与现金流两个标准筛选后，仅少量股票会被留下来。下面该第3个标准发挥威力的时候了。

我的第三个筛选标准，是在上一年和上个月，某一股票价格相对市场的强弱。有一个非常有诱惑力的想法就是，人们认为最近表现弱于市场的股票会具有最大的增长潜力。然而在实践中，表现最好的股票常常是那些已经战胜市场，并开始以胜利者姿态行事的公司。
出自：《祖鲁法则》，第5章 第3大标准：相对强度

其中相对强度的定义如下：

假如某只股票的价格开始时是100便士，并且在给定的时期内上涨了10%，到达110便士，同时市场增长了20%。这只股票在那个周期的相对强度就是-8.5%。因为市场将会增长到最初水平的120%，这只股票的价格将会上涨到最初价格的110%，这两者之间10%的差距代表着120%的8.5%。
出自：《祖鲁法则》，第5章 第3大标准：相对强度

也就是说，相对强度是指股票的涨幅与市场涨幅之间的相对比例。

2. 标准的意义

根据相对强度的定义，它是个股的股价与市场之间增长幅度的相对值，并且它是一个有符号的指标。
首先看符号。如果指标为正值，即大于0，即说明该股票的上涨幅度高于市场。反之，如果指标为负值，说明该股票的上涨幅度差于市场。通过那些涨幅高于市场趋势的股票还会继续强于市场表现。因此，选择那些指标为正值的个股，将带来超过市场平均水平的收益。
其次是数值。指标的数值表示个股股价涨幅与市场涨幅之间相差的幅度。数值越大，它们之间的差距就会越大。

综上来看，那些指标为正，且幅度大的个股，在过去的一段周期内的表现远优于市场。这样的股票也将在未来的一段时间延续其上涨的趋势。

3. 如何应用

这个指标在使用时要检查下市场的趋势。在那些市场为下降通道的时期，相对强度并适用。市场的涨幅已为负值，此时无法根据相对强度指标排除也处在下降通道的个股。因此，在牛市使用该指标更合适。牛市中，那些比市场涨幅还高的个股，将会带来更加丰厚的收益。