《海龟交易法则》读书笔记5-经典策略，衡量工具以及回测

海龟式积木

指示市场状态的工具，我们称之为积木。

积木一览：

• 突破（breakout)：指价格突破了过去一段特定时间的最高或者最低水平
• 移动平均价(moving average):是指连续计算的特定时段内的平均价格
• 波幅通道（volatility channel):波幅通道等于一个移动平均价加上某个特定的数值，这个特定数值是根据标准差或ATR这一类的波动性指标而确定的。
• 定时退出（time-based exit）:最简单的退出策略-在一个事先确定的时间退出。
• 简单回顾（simple look-back）:拿当前价格与早些时候的某个历史价位相比较。

一些简单的海龟式交易系统

• ATR通道突破系统：一个波幅通道系统，ATR是波动性指标

说明：350日移动平均收盘价加上7个ATR就是通道的顶部，减去3个ATR就是通道的地步。如果前一日的收盘价穿越了通道顶部，减去3个ATR就是通道的底部。如果前一日收盘价穿越了通道顶部，则在今日开盘时做多；如果前一日的收盘价跌破通道底部，则在开盘时做空。当收盘价反向穿越了移动平均线，交易者们就会退出。

• 布林格突破系统：一个波幅通道系统，标准差是波动性指标。

说明：《技术交易者期货市场电脑分析指南》，查克.勒博和戴维。卢卡斯。布林线是约翰。布林格发明的一种波幅通道。这个系统的布林线是通过350日移动平均收盘价加减2.5倍标准差而得出的。如果前一日收盘价穿越了通道的顶部，则在开盘时做多；如果前一日的收盘价跌破通道的底部，则在开盘时做空。

• 唐奇安趋势系统：一个带有趋势过滤器的突破系统（窄义的海龟交易系统）

说明：20日突破入市策略，10日突破退出策略，还有一个350日、25日指数移动平均趋势过滤器。2ATR的止损退出点。

• 定时退出唐奇安趋势系统：一个带有趋势过滤器的突破系统，它使用定时退出策略。

说明：它在80 天之后退出，没有任何形式的止损点。

• 双重移动均线系统：在短期移动均线穿越较长期移动均线时买入或卖出的系统。与其他系统不同的是，这个系统始终不离市场，无论是做多还是做空。

说明：只在100日均线穿越350日均线时买入或卖出。始终不离场。唯一的退出点就是短期均线穿越长期均线的时候：此时，交易者退出上一笔交易，开始一笔相反方向的新交易。

• 三重移动均线系统：这个系统也在短期移动均线穿越较长期的移动均线时买入或者卖出，但前提是穿越方向符合大趋势（根据一条最长期的移动均线来判断）。

说明：使用150日，250日，350日均线。交易者在150日均线穿越250日均线时买入或卖出。最长期的350日均线的同一侧时才能交易。如果两者都高于350日均线，只能做多；如果两者都低于350日均线，只能做空。

测试结果：

result

定时和双重策略变现最好。
唐奇安系统的表现不如其他系统。这很大程度是交易者效应造成的。

双重均线，三重均线和唐奇安趋势这三个系统甚至没有任何的止损退出标准。这意味着它们违背了最受尊崇的叫一格言之一：永远要有止损点。但它们的风险调整回报率却可与其他系统比肩，甚至强于其他系统。

历史测试结果和实际交易结果的差异主要由四大因素造成：

1-交易者效应：如果一种方法在近期赚了很多钱，那么其他交易者很可能会注意到它，开始用类似的方法模仿它，这很容易导致这种方法的效果不像一开始那样好。
说明：交易行为本身有可能改变交易来已成功的潜在市场状态。
如：
当参与者知道突破会引发大量买单，而有意将价格推高过突破位，从而高位卖出的时候。追随趋势突破的投资者将因此而受到损失。突破不再代表着市场行为，而成为了操盘手的盈利收割行为。

2-随机效应：历史测试的结果夸大了系统的内在优势也可能是随机性的现象
3-最优化矛盾：选择特定参数的过程可能降低时候测试的预测价值。

回测的价值基础：

1：回测能够为预测带来价值，因为预测的不是具体的变化曲线，而是大概率的人性行为：这一点是不变的，是有规律的。

2:用最优化参数来进行预测，预测的结果一定差于回测，然而还是要优于未优化参数时的结果。因此，值得使用。而使用未优化参数来进行预测，预测的结果可能优于回测，但基本还是不会优于最优化参数下的结果。

3：要注意，市场上很多策略把利用最优化参数得到的回测结果当做预测真实结果来销售，其实际效果一定远低于回测效果。

4-过度拟合：系统可能泰国复杂，以至于失去了预测价值。由于它与历史数据的吻合度太高，市场行为的一个轻微变化就会造成效果的明显变化

说明：因为知道曲线走势，为了得到更好的结果而调整参数，来使得已知期间的赢利增加。
例子：为了将双重移动均线系统最后6个月的数据调整的好看，增加几条新法则：当衰落达到38%时把头寸减小90%。回报率从41.4%提升到了45.7%。 最大衰落从56%下降到了39.2%，MAR比率从0.74上升到了1.17.
但是如果看回到更长时间的曲线，会发现 衰落限制只下调了1%，系统每年盈利从47%变成了00.4%。因为下调衰落限制后，这个法则将在1996年8月生效，导致我们把头寸规模大减，以至于后期盈利太少，没能从衰落中回复元气。
由此可见，这条法则没有那么好。
参数值的微小变化却引发了交易结果的剧烈变化，这种现象被称为cliff, 峭壁。
峭壁现象也是我们认为参数最优化有益的原因：通过最优化程序，你可以发现峭壁，在开始交易之前就修正这个问题。