引读：截止2017年10月19日，共有31家药企正在排队IPO，不过，也有3家药企的IPO之路被迫终止（IPO折戟的三家药企分别是甘李药业、西安万隆制药、合肥立方制药）；血糖仪设备的电商市场规模从2007年到2015年增长了40倍，2015年市场规模达3640亿美元……医疗行业的投资机会要抓牢。
31家医药企业排队登陆A股，甘李药业因商业贿赂IPO终止
1、商业贿赂阻断上市路
其中的甘李药业，IPO之路终止背后的商业贿赂丑闻，更是引起一时热议。
根据媒体报道，在首次IPO期间，甘李药业就卷入商业贿赂丑闻，陷入舆论风波，这也被业内解读为IPO进程中止的原因。
2013年9月，媒体报道称，甘李药业医药代表举报甘李药业至少从2008年就开始了商业贿赂工作。
其行贿的主要对象是各大医院内分泌科的医生，并且甘李药业内部还制定了详细的回扣规则……对此甘李药业回应称湖北的商业贿赂属个人行为。
不过，根据甘李药业的招股书，2013年至2015年，甘李药业销售费用分别为2.77亿元、3.42亿元、4.37亿元，销售费用占收入比重均超过35%。其中会务费、业务宣传费占大部分，2013年至2015年上述费用分别为1.7亿元、2.19亿元、2.63亿元，3年合计6.52亿元。
2、上市之路有人欢喜有人忧
上交所首次公开发行股票处于正常审核中的药企7家，深交所中小板首次公开发行股票处于正常审核中的药企5家，深交所创业板首次公开发行股票处于正常审核中的药企5家。
除处于正常审核中的17家药企之外，还有3家企业终止审查。有2家是由于发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展。有1家是由于发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续。
3、截止2017年10月19日，共有31家药企正在排队IPO
近期，和排队IPO的企业总数相比，药企IPO的数量还相对较少。截至10月19日，中国证监会共受理首发企业569家，其中，已过会37家，未过会532家。未过会企业中正常待审企业478家，中止审查企业54家。
1）上交所首次公开发行股票正常审核状态药企基本信息情况表
序号
申报企业
保荐机构
审核状态
1
北京万泰生物药业
国金
已反馈
2
江西汇仁药业
海通
已反馈
3
申联生物医药（上海）
国信
已反馈
4
北京康辰药业
广发
已反馈
5
海南中和药业
中信建投
已反馈
6
苏州富士莱医药
华林
已反馈
7
无锡药明康德新药开发
华泰联合
已受理
8
稳健医疗用品
国金
已上会，暂缓表决
9
宁波天益医疗器械
海通
已反馈
10
振德医疗用品
中信
已反馈
11
南京微创医学科技
中信建投
已反馈
12
国科恒泰（北京）医疗科技
长城
已反馈
13
迈得医疗工业设备
国信
已反馈
14
江苏伟康洁婧医疗器械
德邦
已受理
2）深交所中小板首次公开发行股票正常审核状态药企基本信息情况表
序号
申报企业
保荐机构
审核状态
15
珠海润都制药
第一创业摩根大通
已通过发审会
16
陕西盘龙药业集团*
中泰
已通过发审会
17
湘北威尔曼制药
华林
预先披露更新
18
深圳迈瑞生物医疗电子
中银国际
已反馈
19
浙江昂利康制药
东方花旗
已反馈
20
武汉明德生物科技
国金
已反馈
3）深交所创业板首次公开发行股票正常审核状态药企基本信息情况表
序号
申报企业
保荐机构
审核状态
21
一品红药业
广发
已通过发审会
22
南京药石科技
中信建投
已通过发审会
23
南京优科生物医药集团
中信
已反馈
24
上海美迪西生物医药
广发
已受理
25
广东泰恩康医药
东北
已受理
26
深圳雷杜生命科学
招商
已反馈
27
深圳市新产业生物医学工程
华泰联合
已反馈
28
深圳市安健科技
华林
已反馈
29
深圳市贝斯达医疗
天风
已反馈
30
中红普林医疗用品
海通
已受理
31
江苏爱朋医疗科技
广发
已受理
4、54家企业中止审查
1）中止审查企业54家，中止审查又分为如下几种情形：
情形一、申请文件不齐备等导致审核程序无法继续的；
情形二、发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续的；
情形三、对发行人披露的信息存在质疑需要进一步核查的；
情形四、发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展的。
2）上交所首次公开发行股票中止审查药企基本信息情况表
序号
申报企业
保荐机构
审核状态
1
合肥立方制药
西南证券股份有限公司
中止审查
2
甘李药业
中信证券股份有限公司
中止审查
3）深交所创业板首次公开发行股票中止审查药企基本信息情况表
序号
申报企业
保荐机构
审核状态
3
西安万隆制药*
新时代证券股份有限公司
中止审查
（图表制作：赛柏蓝）
从90亿涨到3640亿，医疗行业的投资机会要抓牢
在技术密集型的医疗设备市场比如内窥镜和微创手术领域，中国企业仅占近10%市场份额，而在病人监护设备和骨科植入物领域，中国企业却占据半壁江山。
1、医疗领域投资，借的是新兴市场增速快的东风。
比如我国以及金砖五国中的印度、巴西等国的市场都被称为新兴市场。报告指出，新兴市场目前占据了全球医疗技术行业收入的1/4，而这一比例将在2022年达到近1/3。
2、不要小瞧新兴市场医疗企业，它们的收入按指数增长。
比如在全球最大的100家制药企业中，新兴市场企业的收入从2005年的45亿美元，增长到2015年的1190亿美元。
3、中国医疗企业靠这4招逆袭跨国公司。
1）政府支持；
2）迅速本地化；
3）成本低；
4）创新的营销策略。
4、10家最具发展潜力的医疗企业中，7家市值超百亿。
榜单如下，另外报告对这些公司的盈利情况、业务布局等做了具体分析。
5、在血糖仪设备市场，电商仍有很大的赚钱机会。
数据表明，血糖仪设备的电商市场规模从2007年到2015年增长了40倍，2015年市场规模达3640亿美元。
6、跨国企业靠“买买买”快速进入中国市场。
例如全球医疗器械龙头企业美敦力就在2012年并购了康辉——中国领先的骨科创伤产品制造商，以此来拓展产品线和渠道。
7、中国医疗企业利润与跨国公司持平。
例如迈瑞的中档超声诊断设备，在设备营收低于跨国公司的情况下，利润与其持平，这主要是因为中国企业借助东道国优势销货以及研发管理成本更低。
8、老龄市场成为众多互联网医疗创业的切入点。
其中面向老龄消费者的慢病管理、健康服务、养老服务，逐渐成为互联网医疗的重点。
9、中国医疗企业的优势在低技术门槛领域。
在技术密集型的医疗设备市场比如内窥镜和微创手术领域，中国企业仅占近10%市场份额，而在病人监护设备和骨科植入物领域，中国企业却占据半壁江山。
10、国内的医院投资，主要集中在北广浙苏四地。
根据报告分析，这几个地区都是医改先行、有特色医改模式或较多医院并购成功案例的地区。