eMCP、SSD存储料价格一路飙升，memory缺货将持续

经历了2013年与2014年连续两年20%以上增长的好年景以后，2015年全球存储器市场陷入困境。无论是供应商合并、产能控制还是新型应用频出等过去认为是利好的事情，都没有拯救2015年的存储器市场。个人电脑市场的低迷导致存储器库存过多，从而在2015年下半年出现了价格暴跌这种颓势延续到了2016年上半年。

从2016年下半年开始情况发生了变化，存储器价格开始变得异常坚挺，而且持续到了至今。

缺货、涨价——是2016年整个手机产业的两个最强音符，原材料、元器件价格的节节攀升对手机相关供应链采购带来巨大波动。其中，LCD屏幕和memory是涨价幅度、范围、持续时间最长、影响最大的两个产业。电视面板已经停止涨价回归温和，memory却依旧保持上涨趋势。DRAM\FLASH两大宗供不应求现状还在拉大，eMMC、SSD颗粒全面飙升，受产能制约和市场旺盛需求夹击，可以确定2017年memory产业将是持续一整年的缺货。

涨疯了：eMMC、SSD价格一路新高不回头

eMMC、SSD价格一路飙升不断创出新高，甚至存储卡也在涨价。自2016年5月SSD开始涨价以来，120GB的TLC SSD已经从25美元上涨到37.5美元，涨幅50%；而240GB的TLC SSD已经从44美元上涨到68美元，涨幅达55%；eMMC 16GB TLC产品从3.45美元上涨至5.7美元，幅度为66%；32GB则从7美元上涨至9美元，幅度为29%，各个品牌全面上涨。

消费级产品上涨的幅度和速度都远超市场预期，产品涨价曲线曲率可以看出，非常可怕。

原厂扩张产能最快要在2017下半年才浮现

根据集邦咨询半导体研究（DRAMeXchange）最新研究显示，在旺季需求带动，以及内存价格全面飙涨的态势下，2016年第四季全球DRAM总体营收大幅季成长约18.2%。

2016年第四季适逢电子产业的传统销售旺季，如iPhone 7上市、中国品牌手机销售热度不减，都让智能手机出货攀升至高峰。DRAMeXchange研究协理吴雅婷指出，由于整体移动式内存需求强劲，使得标准型内存在产能的排挤效应下，持续面临严重的供不应求，因此2016年第四季合约价上涨逾30%。服务器内存部分，2016年第四季涨价幅度虽低于其他产品类别，但在2017年第一季价格呈现明显补涨。

从市场面观察，由于内存搭载量不断提升，且原厂扩张产能最快要在2017下半年才浮现，都延续DRAM供不应求的态势。DRAMeXchange统计，2017年第一季标准型内存合约价涨幅更逼近40%，预估第二季价格仍将持续上涨。

memory产业红利，三大DRAM厂获利率飙升

从营收角度来观察，2016年第四季三星依然稳坐DRAM产业龙头。虽然三星前一季营收基期已高，但在第四季度仍有12%季成长，金额来到59亿美元，市占达47.5%。而SK海力士表现亦不俗，第四季营收达33亿美元，季成长27.3%，市占约26.7%。总计两大韩厂已囊括74.2%的DRAM市占率。美光集团则位居第三，营收季成长24.4%，市占19.4%。

营业获利部分，在价格大涨之下，三星第四季营业获利率提升至45%，SK海力士由25%上升至36%，而美光则是从3.7%飙升至14.9%。DRAMeXchange预估，由于DRAM涨价并未停歇，2017年第一季各家大厂获利仍将进一步提高。

由技术面观察，三星2017年的目标在于18纳米制程的转进，一方面满足客户需求，另一面也保持产业领先地位。除Line 17厂外，三星目前也考虑将其他工厂转进18纳米，目标2017年底18纳米制程的产出达40%以上。

SK海力士2017年的目标将着重21纳米良率提升并扩大该制程占比，也规划2017年下半开始18纳米的转进，期能尽速导入量产阶段。

美光方面，台湾美光内存已在2017年一月将18纳米制程导入量产阶段，计划年底产能大多转进至新制程，若进行顺利，亦不排除下半年在台湾美光晶圆科技（原华亚科）导入18纳米制程。

台厂部分，南亚科因客户需求殷切，且受惠于利基型内存持续涨价，2016年第四季营收成长18.2%，目前正积极转进20纳米制程中，年底目标每月投片达3万片，届时成本有望进一步降低。

华邦电子2016年第四季营收则是小幅衰退4.6%，原因在于产品类别的调整，如第四季NOR内存需求大增下，排挤部分DRAM的投片。华邦电子除46纳米比重持续提升外，38纳米制程目前正小幅扩产中，预估于2017下半年可正式量产，届时将反映在营收表现上。

力晶科技方面，2016年第四季DRAM营收大幅成长59.2%，主因DRAM价格大好、客户投片回笼加上代工价格随DRAM价格上涨而水涨船高，都使力晶营收表现十分亮眼。