5月14日峰会召开，大盘操作思路，兼谈投资决策要敬畏市场

好像是上上周（就是五一期间发的文章中）吧，说到在3045附近具备产生反弹的条件，从上周的情况看，也就是在这个位置，大盘出现了一波接近60个点（快2个百分点）的反弹。然而不太好的一点就是反弹以大盘股为主，个股获益不大。接下来如果大盘继续反弹，之前作为重要支撑位置的3095（或3100）点附近会反过来成为上涨必须要克服的障碍。如果能放量冲过去，那么可能回到之前提到的“比较好的发展路径”，三季度就可能开始上涨；如果冲不过去，那么就坐实了走“不那么好的发展路径”之路，往下还可能继续下跌，3045、2945和2908点，分别都具备反弹基础。而上涨可能要推迟到3季度末或4季度才能开始。当然，最好不仅能放量冲破3095-3100附近，还能向上突破3198附近，进而再次冲击3300附近的前期高点——只不过这种情况的发送概率太小。

分析近期下跌股票的共性特征：

1，部分股票是发生了重大坏消息，比如重组失败，业绩下滑等

2，部分是技术上长期盘整后，头部形态已经形成的基础上，通过暴跌打漏颈线——这说明头部出来了就不能等啊

3，还有一部分是次新股

4，少数股票是没有特别的原因，突然下跌。这类股票很少

和前期下跌品种的特征相比：好像缺少了那种“钓鱼线”式的下跌以及上攻形态走得好好地突然下跌的模式，可能表明非理性下跌现象已经变少了；而且有一些形态、基本面较好的股票也出现了“敢于上涨”的现象。综合上述情况，可以得出的结论就是当前位置存在止跌的条件。具体说来就是恐慌性下跌出现退潮现象，部分个股主力开始寻求理由上涨，主力资金不再制造下跌的氛围和理由。

但是，目前只是存在止跌的条件，并非一定会止跌，更不代表马上出现如年初那样的上涨（实际上正常来说马上转为上涨基本是不可能的）。如果没有新的、巨型的宽松型利好出现，也没有新的、大型利空出现的话，更可能是在底部反复震荡使得k线逐渐走平以消化这次下跌以来的套牢盘进而修复各种技术指标（或者说缓解下降趋势并使之具有了成底的条件）。另一方面，只要快速下跌阶段过去，接下来可操作机会就会增多，尤其是一些仍处在上升趋势的股票，或者已经底部成型的股票，在大盘逐步稳下来的环境中会走上独立于大盘的个股上涨之路。这种大盘不涨或微跌而个别板块上涨的现象通常被称为“结构性行情”，目前开始具备出现结构性行情的基础。

本周末出现了利好政策：1，4月从缩表重新变成了“扩表”，表明货币投放量在上升,2，周五表示启用MLF给市场注水。按我个人的理解，缩表实际上是对中国有利的，也是政府工作的方向，同时也是世界经济大势所趋，不大可能中止。我们现在趁着世界各主要股市、大宗商品价格高高在上的时候缩表，就等于国家在高位卖出，进而等于割全世界的羊毛（当然A股的羊毛也要顺便割一割，只不过A股已经很低了，其实割不了多少）。而且以现在中国和美国政策配合之巧妙，说两国没有默契、没有猫腻估计都没人信。所以缩表（包括金融、债务去杠杆）+减税=货币紧缩+财政扩张，接下里的逻辑将是美元和人民币维持币值稳定，静待各小国货币贬值以及能源、资源产品降价之后再去投资和收购。配合一带一路的产能和资本输出政策，很有可能是对我国最有利的一条路。那为什么不去这么做呢？因此，个人认为，政府现在是期望减轻对国内金融市场的负面冲击而做出的调整（MLF和降息降准等“永久性”扩张政策相比，更像个临时性安排）；未来供给侧去杠杆和需求侧降需求将继续同步推进，同时驱使资金脱虚向实的意图也不会变，紧缩的日子还在后面。

所以，货币趋紧应该是长期的，未来世界其他国家的股市都会下跌，而A股整体性的上涨不会那么快，但是少数板块和个股独立于大盘而上涨的“结构性行情”会出现。我们需要做的就是仔细观察，一旦确认这种情形发生了，就坚决换股到这类品种中，实现从这些股票上获利的目的。

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决策要顺应市场并顺势而为

生活中我们经常会做出各种决策，有些正确，也有些不那么正确。然而当决策错误的时候，或者说当设想不正确的时候，我们会怎么做呢：是死不认账？还是赶紧更改认知和决策？很显然后一种处理方式更加理性。

投资（投机）行为也类似，对于大多数参与者来说，每天都在做出“买不买”或“卖不卖”的决策，而这种决策有的时候是基于参与者对目标走势的判断。那么如果判断正确，则需要执行正确的行为；如果判断不正确，则需要及时改弦易辙——因此，当我们发现我们对股票走势的判断出现相反的情况时，首先应检查是判断错了还是仅仅是遇上了小概率事件，如果是那么原有的判断方式和思路可以不变；如果不是，那么就要怀疑自己原来的判断方式是否已经和事实不相符了，要及时调整并使自己和事实相一致。

记得《人民的名义》中赵瑞龙在山水庄园打高尔夫同时视察高小琴工作的时候，对侯亮平的那句评价吗：“汉东不允许有这么牛逼的人！”结果呢？侯亮平（或者说背后的钟小艾）就是这么牛逼，对侯亮平牛逼程度的误判最终直接使得聪明一世的赵瑞龙一栽到底。这就说明决策错误是必须要纠正的，至少不能存在持续的决策错误。类比于我们投资者，这市场就是这样不以我们意志为转移的存在，我们无法知道面对的到底是差不多就行了的主力还是侯亮平式的只有他认为行才算行的主力。所以，一旦我们发现自己的思路和市场不一致了，就要赶紧和市场统一思想。任何时候必须顺势而为才能赚钱，也必须敬畏市场才能确保自己警醒。吾日三省吾身，省的是什么呢，我认为就是看自己是否处于“顺势”的位置上。毕竟，整个儿市场的主力就是这么牛逼的人，我们必须顺着他，这无关道德或理想，只与我们想要达到的结果有关。