学“股神”巴菲特玩转股票，实现一亿小目标

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李嘉诚曾经说过一个例子，一个人从现在开始，每年存1.4万元，获得每年平均20%的投资回报率，40年后会有多少钱?答案出人意料:1亿零281万元。这样算起来一亿真的是小目标了，那么问题来了，如何在40年间保持平均20%的收益率。

不同于石油大亨洛克菲勒，微软创始人比尔·盖茨，沃伦·巴菲特不是凭借某产品或发明，而是仅靠投资荣登全球富豪榜。自巴菲特接手伯克希尔-哈撒韦公司31年来，巴菲特的股票平均每年增值27.68%，从未有过亏损。巴菲特是如何做到的呢？

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本文对巴菲特的生活或感情不予置评，只谈从《巴菲特传》及《滚雪球:巴菲特和他的财富人生》书中学到的巴菲特做人、做事及投资的基本原则，还有最重要的投资者素养。

人生最幸福的事莫过于知道自己要的是什么。巴菲特性格温和，态度诚恳谦卑，对数字敏感，能从纷繁复杂的线索中抓住主旨，认定一个目标后坚定执行下去，他总能得到他想要的。高中时代明确表示希望专门从事投资业，当时就已经研究股价走势图了。腼腆害羞的巴菲特还会去听戴尔·卡耐基的公众演讲课，以致舌灿莲花，讲话总是恰到好处，富有吸引力。巴菲特的朋友圈很广范，涉及金融界、政界、学界、新闻界，曾与比尔·盖茨共游中国，和总统里根、克林顿打高尔夫...巴菲特很看重声誉民望，坚信股东利益至上，与基金合伙人或者经理人都彼此信赖，从一而终。 可以说，巴菲特集名誉、财富、权势和内在能力于一身。

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或许有人认为高收益必定伴随着高风险，然而“不要亏钱”却是巴菲特的毕生追求，永不妥协的是放弃安全边际。职业生涯中，巴菲特经历了从本杰明·格雷厄姆式的“价值型”股票（分析资产负债表等有形资产了解公司实际经营状况）到查理·芒格推崇的“成长型”股票（通过品牌、声誉等无形资产来衡量）的转变。巴菲特注重多元化投资，把股票投资、企业收购和保险经营三种商业模式非常和谐的融合在一起。 永远只买自己能看懂的股票，对巴菲特来说，他的专长就是分析那些针对固定消费群的连锁公司。

格雷厄姆提醒大家说：“投资，未必是天才的专利。”投资需要这样几种素质：第一，理性与智慧；第二，完善的经营之道；第三点，也是最重要的一点，那就是坚忍不拔的性格。巴菲特也说，做一个好的分析者其实并不需要接受正式培训，也不需要高智商，最关键的是素质：有活力，讲原则，有悟性。巴菲特认为人最关键的是要坚信自己的判断，要保持镇定，不要临阵慌乱。巴菲特介绍了自己评价股票的方式，就像他评价一个企业一样：他寻找的是自己能够深入了解的公司，其有一个诚实干练的管理团队，有着良好的成长前景，而且股价不高。对短期套利不感兴趣。

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时机比选择更重要，众所周知的巴菲特投资秘笈“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。”。挑选股票就像一场智力测试，耐心是股票市场的最好品德。巴菲特的方法，即实现一亿小目标的方法看似简单，却很难施行：评估投资价值，规避风险，保留安全边际，专注，做自己能够胜任的事，让复利发挥实际功效。

佑佑

2018.4.30