从企业财报看企业财务状况质量 - 草稿 - 草稿

企业的财务质量要素，主要体现在资产负债表上。我们主要从内资产（企业内控）、外资产（企业外控：债权）、资本结构三方面来看看企业的财务状况质量。

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一、内资产

(不包括债权，这样分主要是便于分类、好记。)

资产是公司拥有并且可以使用进而能创造更多财产的资源。对它的分析，我们先要有一些基本认知；接着再分析一下流动资产、无形资产、投资资产。

（一）基本认知

1、企业对资产的需求质量表现在三个方面：

（1）流动资产变现质量。流动资产各个项目的首要质量就是变现，比如债权的可回收性、交易性金融资产的可出售性、存货的周转与变现能力等。

（2）长期资产利用质量。长期性经营资产（如固定资产和无形资产等）满足企业生产经营要求的质量，即利用率。

（3）资产组合增值质量。就是流动资产和长期经营资产的组合质量。生产要素差不多的企业，利润天地之别，就是组合增值的质量。

2、资产质量分析有几个重要原则，我们主要记住两个：

（1）历史成本原则

历史成本指的是企业取得特定资产的累计资源消耗。比如一本书，别人送、打折买、买书时闯红灯被罚200元，成本是不一样的。企业资产的初始计量大多是以历史成本来确定的。

（2）公允价值原则

公允价值是指面向未来，看现在资产的价值。世界是不断变化的。当我们以财务信息为基础面向未来作出决策之时，就要考虑公允价值。

会计准则规定对个别资产的后续计量采用公允价值，比如：交易性金融资产（按照资产负债表日的价值，即公允价值对历史成本进行调整，并把历史成本与公允价值之间的差异作为“公允价值变动收益”记入利润表）；其他可供出售金融资产（按照资产负债表日的价值对历史成本进行调整，并把历史成本与公允价值之间的差异记入“其他综合收益”）。

其他还有客观性、重大性（抓大放小）、稳健性等原则，这里不多说了。

（二）流动资产。

1、货币资金：

货币资金我们要注意，为什么有时报表数值很高？在融资过程中，我们要尤其注意被限定用途的货币资金金额。

2、存货：

注意两点：

（1）关注减值准备计提的情况。

通常情况，关注存货的毛利率与周转速度。毛利率提高，周转速度就会下降；毛利率下降，周转速度就会提高。但如果出现“存货减值准备”，那在很大程度上，可能存货管理质量出现问题。

（2）关注“三个脱节”