方世平—10月30日分析
昨日国际现货黄金收报1487.72美元/盎司，白银收报17.81美元/盎司。
澳洲联储洛威：不能忽视全球利率下降趋势，以及澳元可能会升值；澳元升值将不利于就业增长和通胀；可能需要一段较长的低利率时期；全球利率回归至正常水平的关键在于改善投资环境；需要减少地缘政担忧，以及进行结构性改革；这在很大程度上超出了央行的控制范围；有信心降息正在帮助经济。
今日22:00 加拿大央行利率决定和货币政策报告，23:15 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)召开发布会。市场广泛预计其按兵不动，货币政策声明立场料维持与上次类似的基调，焦点为该央行经济增长预期，可能调降2020年经济增长强劲，为此后降息提供论据。
明日凌晨美联储决议前，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值和美国第三季度实际GDP年化季率初值值得关注。目前市场对于PCE数据的预期较为乐观，为2.2%，达到了美联储的通胀目标，但是GDP增速预期仅为1.6%，市场将从中寻找更多有关美国经济走向的信号，市场需保持关注。投资者还需要关注美国10月份ADP就业人数变化，这将为周五的非农就业报告提供指引。
明日02:00 美联储（FED）利率决议及政策声明，02:30 美联储鲍威尔(Jerome Powell)召开发布会。
分析师：美联储几乎确定将在明日凌晨降息25个基点，美联储本次会议可能将利率目标区间从1.75%-2%下调至1.5%-1.75%，不过政策声明的变化和美联储鲍威尔发布会的基调仍可能导致市场波动，主要在于这些因素如何影响12月再次降息的可能性。
考虑到市场对于美联储降息的押注如此之高，除非美联储按兵不动否则降息25个基点对于市场的影响有限，市场可能更加关注的是美联储是否会对“预防式降息”的措辞进行调整，以及美联储是否会传达出进一步降息的信号。
美国利率市场参与者预计，美联储将在明日再降息25个基点，目前看来这有可能是今年最后一次降息。若明日再次降息，美联储今年累计降息幅度将达到75个基点，与上世纪90年代中期的调整相一致。若本周暂停降息，可能会在短期内鼓励美元走强，但明年进一步降息的下行risk依然存在。预计美联储12月将维持利率不变，并在明年继续降息。
经济理论认为，美元汇率与利率应朝同一方向移动，不少人还是存在“美联储降息必然导致美元贬值”的定性思维。然而过去两次决议已是很好的反例—在7月和9月决议上，降息落地后美元不跌反涨。就算美联储降息施压美元下行，其跌势也十分有限。考虑到当前采取零利率甚至负利率的央行越来越多，美国的利率依然高于世界上大部分发达国家的利率。巨大的利差会促使外资流入美国，从而助推美元。
一些支持近期降息的FOMC成员在提到1998年时政策利率时，认为也属于“调整性”的政策，而当年也降息了3次，这和近期美联储的基调一致。这意味着即使美联储如期第三次降息，但是只要美联储依然认为属于“政策性调整”，可能会继续被市场视作是偏鹰降息。
但是分析机构普遍认为，即使美联储本次依然强调“未进入宽松周期”，但是自2020年开始，因经济增长放慢的迹象及温和的通胀展望，美联储仍将实施一系列宽松政策。而随着美联储释放资金不足以带动，同时美国的财政空间有限，进一步降息成为了唯一延长当前经济扩张期的举措。
高盛(Goldman Sachs)预测，美联储明日可能会降息，但这样做的同时会做出两项调整，以暗示当前的宽松周期可能已经结束。美联储本月降息的概率达95%。但这可能是美联储近期最后一次降息。美联储在其声明中将调整一些措辞，以暗示今年第三次放宽政策将完成美联储鲍威尔在7月暗示的“中期调整”。预计政策声明中还会有另一个关键调整：删除美联储“将采取适当行动维持经济扩张”的关键措辞。上述措辞首次正式出现在6月份的声明中，鲍威尔曾在7月份早些时候使用这句话，作为支持7月份降息的一种方式。
从技术日K线图上来看，美元指数收2连阴线。美指上方压力昨日高点97.93以及60日均线，下方支撑10月21日低点97.14，美数支撑97.56，97.42，阻力97.88，98.06。
欧元/美元支撑 1.1084，1.1057，阻力1.1129，1.1147
EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1119，最低触及1.1074，收报1.1112。
德拉基曾承诺会采取“一切必要的措施”，并在2012年改变了债务危机的轨迹，但他离任时仍未能实现他的通胀目标。一旦接任欧洲央行行长，拉加德将需要寻找新的方法让欧元区摆脱死气沉沉的局面，可能超出最近采取的一揽子措施，其中包括降息、资产购买和向银行提供更好的贷款条件。
葡萄牙兼欧元集团马里奥•森特诺近日表示，欧元如今的情况比以往任何时刻都要好，这在很大程度上要归功于德拉基。欧盟委会东布罗夫斯基称赞德拉基为“一位伟大的银行家，一位果敢的人，一位有勇气在艰难时刻作出抉择的人”。法国布鲁诺•勒梅尔则表示，德拉基是出色的欧洲央行行长，其近期的宽松决策符合欧洲经济放缓现实，能有效支撑欧元区增长。
经济理论认为，美元的升降应该与利率的方向相同，但是现实表明情况并非总是如此。目前，美国的经济数据好坏参半，还有在trade和脱欧方面偶有进展，让美联储对经济的评估更加复杂。
从技术日线图上来看，欧元收2连阳线。上方压力半年线以及10月21日高点1.1179，下方支撑60日均线。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.1119之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1147-1.1179；如汇价反弹破败1.1102继续尝试做空，目标1.1084-1.1057。
英镑/美元 支撑 1.2811，1.2760，阻力1.2909，1.2956
GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2905，最低触及1.2807，最终收报1.2862。
“对很多企业来说，延长期限是一把双刃剑。”英国小企业联合会迈克•谢里说，“脱欧”延期可以防止眼前“无协议脱欧”带来的损害，但不会真正消除未来“无协议脱欧”的可能性，而且还会延长不确定性。伦敦金融城政策与资源委会孟珂琳也认为，延期本身只是一张“创可贴”，而不是一剂可持续的“长期药方”。德勤国际trade政策主管萨莉•琼斯认为，新协议总体符合工商界利益，与此前的“脱欧”协议相同，新协议仍包含金融解决方案以及对工商界最重要的过渡期。
从技术日线图上来看，英镑收阴十字星。上方压力10日均线以及10月21日高点1.3013，下方支撑1.2840(即3月13日高点1.3381-9月3日低点1.1959跌势的61.8%斐波那契回撤位)以及10月24日低点1.2789。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.2875，可考虑轻仓做多，目标为1.2909-1.2956；如汇价反弹破败1.2858，可继续尝试做空，目标1.2811-1.2760。
黄金 支撑1482.69，1477.66，阻力1493.79，1499.86
黄金昨日最高上探1494.83美元/盎司，最低下探触1483.73美元/盎司，最终收报1487.72美元/盎司。
金价9月4日曾触及逾六年高点1557.11美元/盎司，今年迄今上涨约16%，或将创下2010年以来最大年度涨幅。分析认为，全球央行陷入宽松周期是支撑金价的重要因素。除了明日的美联储利率决议，日本、巴西央行也将召开议息会议，市场预计宽松基调将是主线，巴西可能继上月宣布降息后继续下调利率。据不完全统计，在过去3个月的时间里，全球央行累计实施40次降息行动。刚刚过去的一周，土耳其、俄罗斯、印尼等央行纷纷降息。
当前白银提供了一个类似于1993年时的投资机会，当时银价仅为3.5美元/盎司，是自1970年代白银开始交易以来的最低水平之一。同时，1993年也是白银牛市的开端。
金银比率是反映白银相对黄金的估值的一个重要工具。每当该比率突破70时，白银价格就开始变得有吸引力，该金属就会被认为受到低估。如果金银比超过80，则意味着白银被严重低估。在这种情况下，白银被认为处在价格底部。目前金银比已经自不久前触及的91高位回落，上一次该比率达到如此高位是在1993年。当金银比飙升至80上方之后，几乎总是会回落至45左右。假设金银比跌至45，而黄金价格维持在1500附近，则银价势必会涨至33.50美元/盎司，这要比当前价格高出近一倍。未来几年金价将很容易达到2000美元/盎司，若以这个价格为基础，那么白银将会涨至44.50美元/盎司左右，比当前价格高出约150%。
白银50年来的价格表现图令人惊叹，形成了一个大型的杯柄形态。在过去50年中，这种形态表现相当出色。对于白银来说，这意味着长期看涨；银价在1979年至2011年峰值之间形成了“杯身”，之后从2011年开始持续走低，且跌势在2013年加快。随后价格在2016年至去年形成了一个大型双重底。今年的突破暗示价格正在酝酿“手柄”部分；这种表现意味着，白银将其八年来的下降趋势扭转为上升趋势，该上升趋势可能会持续八年左右的时间。
从技术日线来看，黄金收2连阴线。上方压力30日均线、60日均线以及10月25日高点1518.02，下方支撑8月13日低点1480以及10月11日低点1474.08。
交易策略：若金价反弹持稳于1488.76，可考虑继续做多，目标为1493.79-1499.86，若金价下行跌破1483.73；可尝试轻仓做空，目标为1480-1477.66。
今天关注的主要数据面如下：
14:30 法国第三季度GDP
17:00 瑞士10月ZEW经济现况指数
18:00 欧元区10月经济、工业景气指数
18:00 欧元区10月消费者信心指数
20:15 美国10月ADP就业人数变动
20:30 美国第三季度个人消费支出物价指数
20:30 美国第三季度实际GDP
22:00 加拿大央行利率决定和货币政策报告
23:15 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)召开发布会
02:00 美联储FOMC利率决议及政策声明
02:30 美联储鲍威尔(Jerome Powell)召开发布会