主权财富基金业绩普遍下滑，中投去年境外投资收益率为负 | 焦点

中投公司新闻发言人、公关外事部总监刘芳玉将拖累去年业绩的主要因素归结于三个方面：大宗商品价格深度下跌；负利率政策造成债券、股票类投资收益低于预期；美元大幅升值导致总组合出现较大汇兑损失

《财经》记者 陆玲/文

中国投资有限责任公司（下称中投公司）今日发布了《2015年年度报告》（下称《年报》），根据《年报》，截至2015年底，中投公司境外投资全年净收益率按美元计算为-2.96%；这个数字较2014年有所下降，2014年收益率为5.47 %。自中投公司成立以来的累积年化净收益率为4.58%。

《年报》显示，截至2015年底，中投公司总资产已超过8100亿美元，自成立以来的累计年化国有资本增值率为15.30%。境外投资组合分布中，公开市场股票、固定收益、绝对收益、长期资产和现金产品分别占比47.47%、14.44%、12.67%、22.16%和3.26%。

中投公司新闻发言人、公关外事部总监刘芳玉将拖累去年业绩的主要因素归结于三个方面：一是大宗商品价格深度下跌，对公司部分直投项目的估值影响较大；二是负利率政策造成债券、股票类投资收益低于预期。去年全年MSCI（摩根士丹利全球股票指数）下跌2.36%，新兴市场股票下跌14.86%，债券下跌11.15%；三是公司业绩以美元衡量，去年美元大幅升值9.26%，导致总组合出现较大汇兑损失。

“虽然公司一直在进行相应调整，但短期内这些外部拖累因素尚难完全消退”。新闻发言人刘芳玉称。

事实上，去年多家以本币计算业绩的主权财富基金业绩也不甚理想。例如，淡马锡截至3月底的上一财年股东总回报率为-9.02%（新元），马来西亚国库控股的调整后资产净值增长率为-1.6%（林吉特），香港金融管理局外汇基金毛收益率为-0.6%（港元），荷兰养老金PFZW毛收益率为-0.1%（欧元）。日本政府养老金上财年投资亏损可能约在5万亿日元至5.5万亿日元之间（约500亿美元）。

2015年，中投公司根据国际投资环境变化，对组织架构进行了重塑。完成搭建专业直接投资平台——中投海外，建立起了“中投公司：中投国际+中投海外+中央汇金”的管理模式。其中，中投国际主要负责公开市场股票和债券投资、对冲基金和房地产投资，泛行业私募基金委托投资、跟投和少数股权财务投资；中投海外主要开展境外直接投资和多双边及平台基金管理。

与此同时，借鉴国际同业机构经验，中投组建了房地产投资部，开始加大对基础设施和房地产的投资力度。中投公司董事长兼首席执行官丁学东认为，在全球经济缓慢回升之际，这些资产可能带来稳定的收益。

丁学东在开篇致辞中表示，2015年对中投公司是极具挑战的一年。中投公司新闻发言人刘芳玉强调，应该从长期角度来看待中投的业绩。

刘芳玉还在答记者问中表示，中投公司自成立以来，通过多种渠道主动披露公司经营业绩以及收益等情况，受到合作伙伴的普遍赞赏。