潜台词 | “上面”想让A股涨？

宣称“4000点是牛市起点”的人民日报，最近有点反常，貌似开始唱多经济和暗示A股了。

8月15日，人民日报连发了两篇文章。其中，第七版理论版刊发刘世锦的署名文章《加快创新发展的机遇与条件（治国理政论坛）》。他说，“我国经济增长已非常接近底部”，“已看到转型成功曙光的时候”，我国经济有很大可能性在今后一两年成功触底。”

现年61岁的刘世锦是中国发展研究基金会副理事长，1994年4月之后一直在国务院发展研究中心工作，去年7月被免去国务院发展研究中心副主任职务。

刘世锦的上述经济说辞貌似超过市场预期。

之前的5月9日，人民日报刊发“权威人士”访谈，其中提到：“我国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势。这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。”

不过，看下文，刘世锦还强调，这里所说的触底，不是说将会出现所谓的V型或U型反转，而是说增长速度不会继续下降而是稳住了，进入L型的下边，也就是进入一个速度适当、更具创造性和可持续性的中高速增长平台。

从强调内容来看，与人民日报“权威人士”的观点并无二致。但市场几乎都把重心放在“今后一两年成功触底”这个点上，文章被动成为“吃饭行情”的注解。

8月15日，人民日报还有另一篇广受关注的文章，发表在第17版上。这篇署名高云才的文章题为《用组合拳打好下半场》，提到“资本市场也渐趋稳定”，“一个科学的、健康的、多层次的资本市场正在为更多企业创造良好的直接融资环境。”

创造良好的直接融资环境，说的直白一点儿，有人理解，就是股市要开闸放水，让缺钱的企业来拿钱了。不少声音在说，牛市的融资环境比熊市要好，所以，“上面”在鼓励支持这波行情。

甚至有人在朋友圈大喊，这是一轮十年牛市的起点。

果真是“上面”想让A股涨？

小雅问了几位乐观看这轮行情的大佬，他们看涨的理由主要有：

1.“国家队”要退出，需要好的退出环境。

2. A股股灾之后跌了不少了，但市场无风险收益率一直在走低，各路寻求投资渠道的资金仍然很多，盼涨之心积压了一段时间，应该有一波行情。

3. 金融监管收紧，可能在为货币放水做准备。一旦货币政策放宽，万一资金不能流到实体经济里，金融监管提前收紧了，做好自我免责准备。

其中，没人相信牛市需要好的融资环境。一位曾经的基金公司总经理说，其实，在目前点位上，只要指数不暴跌，就是最好的融资环境。

从上面三个看涨理由来看，1和3跟“上面”有关，2是市场行为。

关于“国家队”离场，今天有分析说，“国家队”重仓的浙江东方和宁波银行昨天暴跌，前5大卖出席位都来自机构，疑似“国家队”出货。

若果真如此，这么着急、不计代价的跑路，不像是在鼓励“吃饭行情”咩。

关于中国可能新一轮的货币宽松，市场似乎预期很高，上周五地产股暴力上涨，反映预期。

8月17日，国信证券分析师董德志在报告中称，尽管市场对央行降准已“心灰意冷” ，但结合当前的经济基本面、广义流动性和微观货币市场流动性来看，降准的概率在显著加大。

小雅想说，首先，市场并未对降息降准“心灰意冷”，反而近期的降息降准的预期明显升温；其次，即便有一次降准降息，也不可能有大幅宽松的信号意义。

细读官媒信息，8月6日晚，新华网推出“习近平告诉你经济应该这么抓”专题报导，文章反复提到了“稳定的宏观经济政策”、“稳健的货币政策”。

8月7日，人民网发表题为“掌舵大国经济习近平引领中国经济开启新航程”的分析文章，文章也反复提及5月9日人民日报刊发的“权威人士”访谈。

这些文章发表的时间，据估计可能是在北戴河会议期间。对于决策层关于经济问题的阐述，不妨等着看。不过，从新华社的发文来看，稳健的货币政策这个基调不会有变化。

另外，更明确的政策信号，不妨再等等一个会议。8月2日，发改委发布的一则消息透露出，第五次全国金融工作会议将再次推迟至9月以后。

若按照历次中央金融工作会议召开时间间隔五年的惯例，本次会议原定时间应在2017年1月。此前外媒援引知情人士称，中国考虑将全国金融工作会议提前至今年夏季召开，金融监管机构改革方案将在此次金融工作会议上提出。

8月2日，国家发改委发布消息，2016年9月24日—26日将在浙江省德清县莫干山芦花荡饭店召开新一届莫干山会议，此次会议配合即将召开的新一届中央金融工作会议，以深化金融改革与金融创新为本届年会主题。

市场人士分析，这意味着，中共中央金融工作会议将在9月以后。

到目前为止，并没有看到“上面”很明确地鼓励行情意图，市场盼涨之心为A股找了理由，至于理由是否最后成立，还得看市场盼涨的期待有多高。