周展望:大金融监管对互联网金融影响几何？

据媒体近日报道，第五次全国金融工作会议有可能在今年召开，会议将推出新的监管机构改革计划，目前暂定仿照英国的“超级央行”模式，在央行下设金融管理局+独立的综合监管委员会。这就是目前业内呼声很高的“超级金融监管者”或称“大金融监管”。互联网金融从去年7月互联网金融健康发展指导意见开始，监管层每一个动向都牵动着行业发展的神经，大势所趋的大金融监管，将会对互联网金融带来多大的影响呢？

当前中国金融业采取的是"一行三会"的分业监管模式，这种模式始于1997年金融危机之后，在2003年银监会成立后真正成型，但在运行了13个年头之后，疲态尽显。随着混业经营之路的发展，很多跨行业，跨机构，跨界的金融产品纷纷涌现，分业监管遇到了挑战。一些大型商业银行，通过曲线途径，也拥有大部分金融牌照，虽无混业经营之实，却有混业经营之形。此外，市面上金融产品不断丰富，如互联网金融等新兴金融模式和产品崛起，都呼唤着综合监管。因此可以说，时至今日分业监管已难适应中国金融业的发展。业内普遍认为，打造“超级金融监管者”已经成为满足现代金融市场发展的当务之急，持续了20年的金融分业监管模式，已经走到了十字路口。3月31日国务院批转的国家发改委《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》中昭示，金融监管体系改革已提上今年的议事日程。

从互联网金融的角度来看，目前几个主要的互联网金融业态分属不同的监管机构管辖，央行监管互联网支付，银监会监管P2P、互联网信托和消费金融，证监会监管股权众筹和互联网基金销售，保监会监管互联网保险。与金融业大环境一样，从互联网金融行业发展态势来看，大混业同样是趋势：P2P借贷部分平台正在朝消费金融业态渐渐靠拢，P2P借贷、股权众筹、互联网保险等与互联网支付的关系更是密不可分。在这种情形下，分业监管易出现不同业态监管政策的冲突矛盾之处，如监管重叠和监管真空现象。

因此周展望认为，一个更能适应当下金融发展现状的“大金融监管”统一格局可能更适应行业发展的需要。

从创新方面来说，互联网金融的新兴业态不断涌现，现有各管一块的监管格局，在未来几年层出不穷的互联网金融新增业态中，监管将面临监管滞后所留下的真空地带。反之，若采用大监管格局，相互协作的效率大大提升。良性的监管利于创新，这也将是互联网金融的福音。

从风险管控方面来说，系统、高效率的管理体系助于有效防范系统性风险。如建立符合现代金融特点、统筹协调监管、有力有效的现代金融监管框架，坚守住不发生系统性风险的底线。

从机制配套方面来说，大监管的互联网金融格局，可能在市场准入、财力扶持、政策支持、创新奖励、行业自律获得较之以前截然不同的效率与空间。

从混业趋势方面来说， 互联网支付、互联网保险、互联网基金、互联网信托、P2P借贷、消费金融、股权众筹等业态混业大趋势明显，大监管的格局下，不同业态归属一家监管，利于监管者厘清行业发展思路、态势，混业局面所可能带来更多产品创新和新的业态催生。

目前，“监管”已成为互联网金融未来发展的关键，对于树立行业秩序、防控风险、保障创新方面意义重大，一个高效、一体化的金融市场监管体系将有力助推行业走向规范发展之路。