A股操作指南：不用恐慌股灾式下跌 短期观望为主

导语

A股遭遇“黑色星期五”。在利空传闻的影响下，沪深股指双双大幅下挫。沪指开盘即跌破年线，尾盘考验3400点。如此的暴跌近三个月来非常罕见，后市是否会超跌企稳，还是持续下挫，多位业内专家给投资者给予了深度解读分析。

徐高：流动性宽松易导致股市泡沫发生

光大证券首席经济学家徐高表示，三季度货币政策持续宽松，资金充裕。本质上政府想借助货币宽松环境刺激股市，以维持经济增长，但政府高估了市场的理性。从而导致股市基础不踏实，容易出现暴涨暴跌。

综合情况来看，流动性逐步宽松是股市局部做多的最重要的驱动因素之一。但本质上仍与宏观经济脱节。伴随股指持续攀上，一轮近在眼前的泡沫和暴跌可能就会发生，毕竟市场也无法寄希望于央行无限制的宽松，因此局部反弹可以，大涨情况很难发生。

李大霄：不用恐慌市场不会连续大跌

英大证券首席经济学家李大霄分析称，目前来看蓝筹股还是具备投资基础的，并且估值也还在合理的区间，且与之前的暴跌相比而言，目前没有过度的杠杆，加上消息面上目前并没有实质性的利空，所以总体而言目前不具备连续性调整的基础，不会出现之前的连续性暴跌，不要恐慌。

对于婴儿底的坚定立场，告诫投资者没必要恐慌，手中持有的只要是好股票，就没必要被莫名其妙的利空吓倒。

银河证券孙建波：市场回调建议短期观望

孙建波认为，整体来看，近期受到新股申购的影响，市场交易量有所萎缩，上证成交额已经7个交易日未能突破5000亿，两市成交量没有明显放大，投资者观望情绪较浓。而市场出现今天这种暴跌的情况也是可以理解的，属于市场基本面的正常调整。暴跌的主要原因是由于前段时间股市反弹过高，多数股票涨幅近50%或更多。而且面临新股重启，无论规则如何改变，对市场的负面影响是存在。

从6月的大牛市到后来股灾再到现在，股市暴跌将意味着反弹期的结束。股市有望进入震荡调整期，而投资者不必过度惊慌。但是在震荡期间，投资者应该谨慎投资，以现金为王。回归价值面分析，适当投资成长股。

对于近期多家“救市国家队”券商被查，孙建波认为券商应该积极配合证监会的政策，虽然目前券商股受被查消息的影响而导致暴跌，但从基本面上看，对券商股长期的影响不大。

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来源：腾讯证券综合