最全攻略| 一文搞定私募新规：保壳＋考证＋信批＋法律意见书

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【导读】“保壳＋考证＋信批＋法律意见书”，生产一本全程攻略，希望能助力私募小伙伴在新规大道上越走越好。

中国基金报记者吴君

刚过完大年，私募小伙伴们就开始忙活着学习新规，按要求整改公司，同时券商、律所等纷纷加入，保壳、考证、信批、出法律意见书，忙得不亦乐乎。

前方信息量有点大，私募小伙伴有些着急，为了迎上保壳第一个大限5月1日也是急急忙忙、晕头转向，未来踏上新规下的新的私募旅程该怎么办，必须人手一本攻略小册子。

基金君也跟着忙活了一下，“保壳＋考证＋信批＋法律意见书”，生产一本全程攻略，希望能助力私募小伙伴在新规大道上越走越好。

省心且贴心，专心做投资；其他事务都记得找基金君。

“保壳”攻略

说起“保壳”，最近券商忙着给私募发产品，大抵就是这回事。小伙伴们请先对号入座，看有没有需要，再决定是否需要参看此攻略。

步骤一：自查你的公司是否需要保壳？

刚成立私募公司，拿到协会备案的私募小伙伴，需要仔细看三个时间，以确定自己是否需要马上去发个产品、备案登记到协会系统里面。

（1）2016年2月5日后新登记成为私募管理人的，需在登记之日起6个月内备案私募产品；

（2）截至2月5日，登记满12个月的，需在5月1日前备案产品；

（3）截至2月5日，登记不满12个月的，需在8月1日前备案产品。

未做到以上情形者，协会将注销其私募管理人登记。

意思就是最早一批5月1日、8月1日，还有后面的6个月之内，私募必须要有至少1只产品备案登记在协会系统里面，自主发行、投资顾问类型的都可以。（从以往备案的情形来理解，投顾的也可以，嗯，应该是如此的。）

这时，找券商、期货资管等渠道都是可以的，先去发个产品。

步骤二：高管取得基金从业资格

私募小伙伴急急忙忙去券商那发了一只产品，然后该怎么玩？高管都先去报名协会3、4月的从业资格考试吧。在协会首页－从业人员管理－从业资格考试报名，可以选择预约考试或4月全国统考。

（具体办理步骤参考《基金从业资格“考证”攻略》）

步骤三：办理法律意见书

再看看自己手上有木有法律意见书吧，备案产品时用得上。

协会有一条说，已登记且尚未备案产品的私募，应当在首次申请备案产品之前补提《私募基金管理人登记法律意见书》。

怎么办法律意见书，现在出去问个有经办证券业务的律所，律师基本上都会比较热情地问你，但是价格从几千到几十万差距很大，小伙伴需要仔细甄别。基金君打探了一圈，基本上5万左右的还算靠谱，10万的规格有点高，可能是豪华版。

（具体办理步骤参考《法律意见书攻略》）

步骤四：私募要及时报送信息

不是光办完上面几个大项就万事大吉，私募小伙伴还要注意定点、及时报送信息，否则在备案产品等多个方面都会受阻。

协会规定，私募基金管理人应当通过私募基金登记备案系统及时履行私募基金管理人及其管理的私募基金的季度、年度和重大事项信息报送更新等信息报送义务。

如果没有及时披露信息，会怎么样？该怎么办？

（1）在私募完成整改之前，协会将暂停受理私募基金产品备案申请；

（2）累计达2次的，协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台对外公示。异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复；

（3）私募违反《企业信息公示暂行条例》规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的，协会将暂停受理私募产品备案申请，还要列入异常机构名单，并对外公示。新申请私募登记的机构被列入名单的，协会将不予登记。

步骤五：私募要提交年度财务报告

财务状况也需要进行汇报，会计事务所一般有财务报告的内容，相对容易。

协会规定，私募基金管理人应当于每年度四月底之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。

如果没有及时提交年度财务报告，会怎么样？该怎么办？

（1）在私募完成整改之前，协会将暂停受理私募基金产品备案申请；同时列入异常机构对外公示，直到整改后至少6个月才能恢复；

（2）新申请私募登记的机构成立满一年但未提交经审计的年度财务报告的，协会将不予登记。

法律意见书攻略

步骤一：先来看看哪几类私募需要提交《法律意见书》，以便对号入座。

（1）新申请私募管理人的，需通过登记备案系统提交，作为必备申请材料；

（2）已登记但没备案产品的，应在首次申请备案产品前按照要求补提；

（3）已登记且备案产品的，协会将视具体情形要求其补提；（还有宽限）

（4）已登记的私募申请变更控股股东、实际控制人、法定代表人\执行事务合伙人等重大事项或协会认定的其他事项的，应提交《私募基金管理人重大事项变更专项法律意见书》。（这个有点不一样，公司有变化的私募要注意）

步骤二：《法律意见书》是个什么东东，可以先自查一下。

是什么？法律意见书对申请机构的登记申请材料、工商登记情况、专业化经营情况、股权结构、实际控制人、关联方及分支机构情况、运营基本设施和条件、风险管理制度和内部控制制度、外包情况、合法合规情况、高管人员资质情况等逐项发表结论性意见。

具体来说，包含十四项，律师小伙伴会逐一帮助私募进行尽职调查。

（前方信息量有点大，基金君放完整版，不然有些表意不清。）

（1）申请机构是否依法在中国境内设立并有效存续。

（2）申请机构的工商登记文件所记载的经营范围是否符合国家相关法律法规的规定。申请机构的名称和经营范围中是否含有“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等与私募基金管理人业务属性密切相关字样；以及私募基金管理人名称中是否含有“私募”相关字样。

（3）申请机构是否符合《私募投资基金监督管理暂行办法》第22条专业化经营原则，说明申请机构主营业务是否为私募基金管理业务；申请机构的工商经营范围或实际经营业务中，是否兼营可能与私募投资基金业务存在冲突的业务、是否兼营与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、是否兼营其他非金融业务。

（4）申请机构股东的股权结构情况。申请机构是否有直接或间接控股或参股的境外股东，若有，请说明穿透后其境外股东是否符合现行法律法规的要求和中国基金业协会的规定。

（5）申请机构是否具有实际控制人；若有，请说明实际控制人的身份或工商注册信息，以及实际控制人与申请机构的控制关系，并说明实际控制人能够对机构起到的实际支配作用。

（6）申请机构是否存在子公司（持股5%以上的金融企业、上市公司及持股20%以上的其他企业）、分支机构和其他关联方（受同一控股股东/实际控制人控制的金融企业、资产管理机构或相关服务机构）。若有，请说明情况及其子公司、关联方是否已登记为私募基金管理人。

（7）申请机构是否按规定具有开展私募基金管理业务所需的从业人员、营业场所、资本金等企业运营基本设施和条件。

（8）申请机构是否已制定风险管理和内部控制制度。是否已经根据其拟申请的私募基金管理业务类型建立了与之相适应的制度，包括（视具体业务类型而定）运营风险控制制度、信息披露制度、机构内部交易记录制度、防范内幕交易、利益冲突的投资交易制度、合格投资者风险揭示制度、合格投资者内部审核流程及相关制度、私募基金宣传推介、募集相关规范制度以及（适用于私募证券投资基金业务）的公平交易制度、从业人员买卖证券申报制度等配套管理制度。

（9）申请机构是否与其他机构签署基金外包服务协议，并说明其外包服务协议情况，是否存在潜在风险。

（10）申请机构的高管人员是否具备基金从业资格，高管岗位设置是否符合中国基金业协会的要求。高管人员包括法定代表人\执行事务合伙人委派代表、总经理、副总经理（如有）和合规\风控负责人等。

（11）申请机构是否受到刑事处罚、金融监管部门行政处罚或者被采取行政监管措施；申请机构及其高管人员是否受到行业协会的纪律处分；是否在资本市场诚信数据库中存在负面信息；是否被列入失信被执行人名单；是否被列入全国企业信用信息公示系统的经营异常名录或严重违法企业名录；是否在“信用中国”网站上存在不良信用记录等。

（12）申请机构最近三年涉诉或仲裁的情况。

（13）申请机构向中国基金业协会提交的登记申请材料是否真实、准确、完整。

（14）经办执业律师及律师事务所认为需要说明的其他事项。

步骤三：如何配合律师工作，办理《法律意见书》？

律师小伙伴当然是很精通业务的，但私募小伙伴也要配合工作。

1.尽职调查。2.积极整改，以求合规。3. 督促管理规范经营。4. 由两名执业律师签名，加盖律师事务所印章，并签署日期。5.提交给协会。

有几个注意点：

1. 用于登记的《法律意见书》的签署日期应在私募管理人提交登记申请之日前的一个月内；

2.报送后，不得修改其提交的私募登记申请材料；若确需补充或更正，经协会同意，由原经办执业律师及律师事务所另行出具《补充法律意见书》。

步骤四：协会公示

中国基金业协会将在私募基金管理人登记公示信息中列明出具《法律意见书》的经办执业律师信息及律师事务所名称。

（公示，监管手段，以求监督律师、私募管理人，尽职做好法律意见书。）

基金从业资格“考证”攻略

步骤一：自查是否需要去协会报名考证？

（1）从事私募证券投资基金业务的私募，其高管人员（包括法定代表人\执行事务合伙人（委派代表）、总经理、副总经理、合规\风控负责人等）均应当取得基金从业资格；

（2）从事非私募证券投资基金业务的私募，至少2名高管人员应当取得基金从业资格，其法定代表人\执行事务合伙人（委派代表）、合规\风控负责人应当取得基金从业资格。

（3）注意：各类私募基金管理人的合规\风控负责人不得从事投资业务。

步骤二：高管如何能够取得基金从业资格？

其实作为高管，还是都在3、4月报名考个证吧。

高管人员符合以下条件之一的，可取得基金从业资格：

（1）通过基金从业资格考试，包括科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范》、科目二《证券投资基金基础知识》；

（2）最近三年从事资产管理相关业务，且管理资产年均规模1000万元以上；

（3）已通过证券从业资格考试、期货从业资格考试、银行从业资格考试并符合相关资格认定条件；或者通过注册会计师资格考试、法律职业资格考试、资产评估师职业资格考试等金融相关资格考试并符合相关资格认定条件；

（4）协会资格认定委员会认定的其他情形。

注意点：符合（2）或（3）的私募，仍需要通过科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范》考试，才能取得基金从业资格。

步骤三：以前考过的私募如何维持基金从业资格？

以前拿到资格的小伙伴也并非高枕无忧。

协会规定，已取得的高管人员，应当按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》及《关于基金从业资格考试有关事项的通知》的要求，每年度完成15学时的后续培训方可维持其基金从业资格。

步骤四：拿到资格后怎么用？

已登记的私募基金管理人应当按照上述规定，自查相关高管人员取得基金从业资格情况，并于2016年12月31日前通过私募基金登记备案系统提交高管人员资格重大事项变更申请，以完成整改。

信息披露攻略

基金君看了一下，私募作为备案、保壳工作后，作为一个机构，要稳定运行，还要及时进行信息披露。具体规则来说，分为披露平台、内容、时间、规则等多个大项，基金君在这里用Q/A的形式帮小伙伴们解答。

一、信息披露的平台

Q1：私募做信息披露有什么特别的地方？

A1：私募基金管理人除了按照基金合同的约定向投资者进行披露之外，还应当按照协会的规定通过指定的私募基金披露备份平台报送相关信息。

Q2：投资人如何查阅这些披露的信息？

A2：投资者可以登录私募基金信息披露备份平台进行信息查询。

私募过往业绩以及基金运行情况将以私募向备份平台报送的数据为准。

二、信息披露的内容

Q3：一般私募基金需要披露的内容包含哪些？

A3：总共有10项，包括基金合同，招募说明书等宣传推介文件，基金销售协议中的主要权利义务条款（如有），基金的投资情况，基金的资产负债情况，基金的投资收益分配情况，基金承担的费用和业绩报酬安排，可能存在的利益冲突，涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁，证监会及协会规定的影响投资者合法权益的其他重大信息。

Q4：私募产品在募集时需要注意披露哪些信息？

A4：包括9大事项：（1）基金的基本信息，包括基金名称、基金架构（是否为母子基金、是否有平行基金）、基金类型、基金注册地（如有）、基金募集规模、最低认缴出资额、基金运作方式（封闭式、开放式或者其他方式）、基金的存续期限、基金联系人和联系信息、基金托管人（如有）；（2）基金管理人基本信息：基金管理人名称、注册地/主要经营地址、成立时间、组织形式、基金管理人在中国基金业协会的登记备案情况；（3）基金的投资信息：基金的投资目标、投资策略、投资方向、业绩比较基准（如有）、风险收益特征等；（4）基金的募集期限：应载明基金首轮交割日以及最后交割日事项（如有）；（5）基金估值政策、程序和定价模式；六是基金合同的主要条款：（6）出资方式、收益分配和亏损分担方式、管理费标准及计提方式、基金费用承担方式、基金业务报告和财务报告提交制度等；（7）基金的申购与赎回安排；（8）基金管理人最近三年的诚信情况说明；（9）其他事项。

Q5：私募产品在运行期间需要披露哪些信息？

A5：私募需要在每年4月结束前向投资者披露7大内容：（1）报告期末基金净值和基金份额总额；（2）基金的财务情况；（3）基金投资运作情况和运用杠杆情况；（4）投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等；（5）投资收益分配和损失承担情况；（6）基金管理人取得的管理费和业绩报酬，包括计提基准、计提方式和支付方式；（7）基金合同约定的其他信息。

Q6：私募产品发生哪些重大情况时需要向投资者披露？

A6：有14种情况都属于重大事项，需要披露，包括（1）基金名称、注册地址、组织形式发生变更的；（2）投资范围和投资策略发生重大变化的；（3）变更基金管理人或托管人的；（4）管理人的法定代表人、执行事务合伙人（委派代表）、实际控制人发生变更的；（5）触及基金止损线或预警线的；（6）管理费率、托管费率发生变化的；（7）基金收益分配事项发生变更的；（8）基金触发巨额赎回的；（9）基金存续期变更或展期的；（10）基金发生清盘或清算的；（11）发生重大关联交易事项的；（12）基金管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查的；（13）涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；（14）基金合同约定的影响投资者利益的其他重大事项。

三、信息披露的时间

Q7：私募产品在运行期间的披露频率和时间要求？

A7：至少要进行季度披露，私募应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。同时，年报披露的时间是在每年结束之日起6个月以内。

Q8：规模大的私募产品披露时间有更高要求吗？

A8：需要实行月度披露制度，单只私募证券投资基金管理规模金额达到5000万元以上的，应当持续在每月结束后5个工作日以内向投资者披露基金净值信息。

四、信息披露的禁止行为

Q9：私募产品披露信息有哪些行为是不允许的？

A9：私募披露信息时不得存在以下行为：（1）公开披露或者变相公开披露；（2）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（3）对投资业绩进行预测；（4）违规承诺收益或者承担损失；（5）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；（6）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；（7）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”、“规模最大”等相关措辞；（8）法律、行政法规、中国证监会和中国基金业协会禁止的其他行为。

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