通胀预期升温，中线股要满足这个条件！

石油价格持续上涨了2年。油价启动之后，煤炭钢铁价格启动，至今仍维持高位。我曾在旧文中说过，通货膨胀周期正在来临。

近一个多月以来，通胀明显升温：房租涨价、果蔬涨价。

一、以石油制品为代表的大宗商品涨价

石油期货价格虽未创新高，但一直维持在高位。布油再次站上76美元上方，美油也在70美元上下浮动。国内石油期货主力也是如此。

受此影响，PTA、甲醇等期货价格有了连续大幅上涨。下面就是咱们股民看到的事情，荣盛石化、恒逸石化摆脱指数制约，维持上行趋势，太化股份8月初强势连板。

二、供给侧改革造成的焦炭、螺纹钢大涨

焦炭和螺纹钢均创出2011年来的新高，虽然近一周没有再创新高，但都保持在高位。供给侧改革是既定的大政方针，产能扩展被严格限制，经济增速上行的话煤炭钢铁价格只有一个选择：加速向上！

三、房租价格上涨

前二者涨价并不会直接影响CPI数据，但房租则完全不同。CPI的计算中共有八大项，居住是重要的一项（最重要的是猪肉价格，下面会谈）。而在居住这一项中，是以房租价格来衡量的（只算房租不算房价，这也是CPI屡屡被诟病的原因）。

房租价格的上涨不但直接带动CPI的上涨。更直观的感受是，在收入不变的情况下，房租上涨会直接降低租房群体的生活质量。这也是本月房租上涨事件闹得沸沸扬扬的症结：统计基数虽不大，但造成的压力却摊在了每个年轻人的心头。

四、猪肉价格上涨的预期

上半年，猪肉价格是下降的，从5月份开始，猪肉价格开始出现反弹，经常买菜做饭的朋友应该可以体会到这一点。虽说生猪行业目前仍处于全行业亏损状态，但猪周期进入末尾却是共同的预期。温氏股份等大型养猪企业规划的2019年新产能高达千万头，就是明证。

近期爆发的猪瘟，1头染病，全场扑杀，事实上加速存栏量出清的同时，也会引起养殖户规避风险的抛售预期。但成本是透明的，在猪瘟没有大面积爆发之前，收购端的压价能力有限；另一方面，猪瘟偶发的情况下，部分居民对猪肉的寻求有所下降。综合来看，猪瘟对供给端的影响更明显。

五、粮食、蔬菜、水果价格上涨预期

今年以来，天气较为异常，典型表现有苹果遭遇霜冻、夏粮减产、寿光水灾等。期货市场上，部分农产品价格出现了上涨，比如苹果、棉花。其中苹果涨幅最大，自2月初至今几乎翻倍。毫无疑问，苹果上市时将标上令人瞠目结舌的价格。其它水果趁机提价，也是很有可能的。

总体上看，今年下半年CPI上行是大概率事件，甚至不排除经济增速再次降低的可能性，这也是当前A股最大的风险。毛衣战等利空出尽的情况下，A股仍裹足不前，主要担忧可能在于此。

今天国家统计局公布了1-7月规模以上工业企业利润：1-7月份，新增利润较多的行业主要是：石油新增利润1145.1亿元，占全部规模以上工业企业新增利润比重为20.1%；钢铁1139.5亿元，占20%；建材797.5亿元，占14%；化工721.1亿元，占12.6%。这些行业对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为66.6%。

想必大家也发现了其中规律：利润主要集中到涨价的行业，而这些行业主要是上游资源品和原材料领域。

当前国民经济的利润分布大致可以概括成：上游吃肉、中游喝汤、下游吃土！而上游又主要集中在国企，反应在市场上，自然是权重坚挺，而中下游制造企业持续低迷。想必摩友们已经明白选股的侧重点了。

祝大家好运，祝A股长虹！