油价下挫有多惨？原油QDII一个月暴跌50%

来源：Wind金融终端 移动APP

继上周跌入熊市之后，国际油价周二再度大跌8%。产油国增产，全球需求下滑进一步施压油价。而沙特开始研究解散OPEC，该消息令油价再度承压。

国际油价从牛市转到熊市，仅仅用了一个月时间。在此期间，部分原油QDII基金价格几近腰斩，三季度加仓的投资者损失较大。

国际油价过山车

国际油价10月初曾屡创新高，布油曾一度上冲85美元甚至更高，就在投资者憧憬冲百之际，其后却迅速掉头向下。

从10月3日最高点算起，截至11月13日，短短一个月时光，布伦特原油期货跌幅高达22.79%，从最高的86美元跌至64美元。

同样，在短短一个多月时间内，NYMEX原油期货跌幅已经高达26.12%，从最高的76美元跌至54美元。

上周五，美油已经自10月3日的高点76.89美元跌逾20%，才一个多月就从四年来最高位跌入熊市。

IEA：2019年原油市场将过剩

国际能源署（IEA）周三表示，全球石油供应正在迅速增长，2019年全球石油供应将超过需求，其上调非OPEC国家原油产量，下调新兴市场明年原油需求预期。此前一天OPEC下调明年全球石油需求预期。

在供应端，IEA称，全球原油供应增长正在迅速增长，“沙特阿拉伯、俄罗斯和美国创纪录的石油产量抵消了伊朗和委内瑞拉的下降”。其将2018年2019年非OPEC石油产量增长预估分别上调至240万桶/日和190万桶/日，之前预估为220万和180万桶。预计美国今年石油供给增长210万桶/日，明年将增长130万桶/日。

美国原油库存连续7周增长

需求方面，美国能源信息署（EIA）11月7日公布的报告显示，截至11月2日当周美国原油库存增加578.3万桶至4.318亿桶，连续7周录得增长，刷新2017年3月以来最长连涨纪录。

周二当天，OPEC公布了最新月度报告，显示今年10月俄罗斯产量增加5万桶/日，OPEC成员国产量合计增加12.7万桶/日，但伊朗产量减少15.6万桶/日。报告连续第四个月下调明年的原油需求增长预期，预计明年原油需求增长129万桶/日，较上月预期下调7万桶。

面对惨淡的油价，沙特一度呼吁减产。法利赫在当地时间11月11日表示，石油输出国组织（OPEC）正考虑在明年削减石油供应，在今年10月份基础上减产100万桶/日，理由是市场需求正在变得疲软。

特朗普：油价应该大幅下跌

美东时间11月12日下午，美国总统特朗普立刻发推，“希望沙特阿拉伯和OPEC不会削减石油产量。以当前的供应量而言，油价应该大幅下跌！”受此影响，国际油价调头向下。

荷兰国际集团（ING）银行高级大宗商品策略师Warren Patterson此后评论称，特朗普的推文没有帮助油价，考虑到明年上半年全球供应越发过剩，OPEC可能试图尽量无视特朗普的呼声。

CNBC报道称，OPEC下月会议可能宣布新的减产行动，但特朗普的干预让OPEC的决策增加了不确定性。

沙特正研究解散OPEC

过去60年来，沙特一直是石油输出国组织OPEC实际上的“老大”，也是组织内第一大产油国，占据OPEC近1/3的产量份额。最新的内部消息显示，沙特正在研究“退群”。

据《华尔街日报》援引知情人士透露，沙特可能考虑在未来解散OPEC，部分受到来自美国和外部投资者的压力。受沙特政府资助的该国顶级智库阿卜杜拉国王石油研究中心（Kapsarc）正在研究拆分OPEC后对油市的影响，但这并不能说明沙特政府内部也在积极讨论“近期离开OPEC”。

部分原油类QDII重挫

Wind数据显示，3只原油QDII基金二级市场价格跌幅较大，有的几乎腰斩。

最近一个月，国际油价飞流直下，原油QDII基金业绩受损。从最近一个月的回报看，3只原油基金回报率平均下跌14.26%。由于前三季度业绩不错，全年看总回报率仍未正数，南方原油A回报率最高，为11.78%。

二级市场上原油QDII基金走势更加惨烈，最多的跌幅接近腰斩。

从10月10日高点算，截至11月14日，嘉实原油（160723.SZ）二级市场价格下跌41.67%，从最高点2.207元，跌至最低点1.158元，接近腰斩。

同样，短短26个交易日，南方原油二级市场上跌幅高达32.13%，价格从最高时的1.739元，跌到最低的1.104元。

易方达原油（161129.SZ）同样惨烈，从10月10日到11月14日，价格跌幅高达37.18%。

由于油价上涨，前三季度原油QDII基金业绩不错，三季报显示，投资者加仓了。

Wind数据显示，三季度三只QDII基金规模均有增加。其中易方达原油规模增加最多，三季度规模增长了1.87亿元。南方原油增加了1.48亿元，嘉实原油增长0.86亿元。三只原油基金合计规模增长4.2亿元，较二季度增长了8.53%。三季度高位接盘的投资者损失可能比较大。