股票分析之伊利股份

仅做分析，不作为荐股的参考，请务必注意！

有个大v说过，与其预测牛熊，不如见便宜了便分段买入，并以年为单位坚定持有。

基本面：上市公司的基本状况

今天分析的是伊利股份，以液体乳及乳制品的产销为主营，呼和浩特投资有限责任公司控股。公司产品伊利雪糕、冰淇淋连续十年产销量居全国第一，伊利超高温灭菌奶连续七年产销量居全国第一，是国内年销售过百亿仅有的两家奶制品生产企业之一。

由于精力有限，主要还是要放在工作上，所以个人倾向于长线投资。所以希望自己能在基本面分析上有所长进。

价值成长型的公司，例如白酒、家电还有医药等企业更适合PE和PEG估值，因为其业绩波动较小，增长较为稳定，因此通过对比历史及行业的PE与PEG，大致能够判断公司的估值处于低位还是高位。稳定价值型的公司，以及强周期型的公司，例如水电、银行、钢铁还有煤炭等更适合PB估值，因为这类公司都是重资产经营，当其PB接近1甚至跌破净资产时明显低估，具备较好的安全垫。

价值成长型：较低估值、较快增长、护城河深。公司PE基本在20倍上下，净利增速保持两位数增长，并且是所在行业内具备竞争优势的龙头企业。典型标的如贵州茅台、伊利股份和云南白药（000538）。

这里主要都是列出基本面的一些指标。

市盈率PE=股价/每股收益，也就是投资回报率的倒数

市盈增长率(P/EG)=市盈率/每股盈利增长率。当P/EG小于1时，显示每股盈利增长率高于市盈率，股票可以说是值得买。市盈率/利润增长率100%, PEG<1就是风险小。*

PB是市净率,是当前股价与每股净资产的比率。市净率愈低，风险便愈低，投资价值愈高。

股息率是股息与股票价格之间的比率。

股息率是挑选收益型股票的重要参考标准，如果连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这支股票基本可以视为收益型股票，股息率越高越吸引人。

市销率：相对于市盈率来说，该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。

毛利率:就是销售毛利润除销售收入。要跟踪毛利率的变化，要看历史上的情况，毛利率过高的现象不会持续（ 垄断行业例外 ），过低的现象也不会持续。

对伊利股份而言，具体数值如下：

市盈率PE	市盈增长率P/EG	市净率PB	股息率(%)	市销率(%)	销售毛利率(%)
24.3	1.17	4.9	2.57	1.78	38.77

每股收益0.72，每股净资产3.57，净利润增长率20.69%，净资产收益率20.3%。【数据来自百度股市通和雪球】

净利润增长率是市场追捧的核心，反映了企业经营的结果。净资产收益率是财务投资者考察的核心，反映了企业的赚钱能力。

伊利股份在食品饮料行业第三大市值，是国内乳业的龙头企业，市值千亿。

现金流量表主要由三部分组成：经营活动现金流量+投资活动现金流量+筹资活动现金流量。

在2016年第三季度季报中，经营现金静流额是122.99亿元，投资现金流净额-21.8亿元，筹资现金流净额-83.74亿元。

经营活动现金流：是企业销售商品或提供劳务带来的现金收入及对应的现金支出。指的是共赚进多少现金。如果经营良好，现金流会随着营业收入的增加而增加。净额越高，则企业吸引力越强。经营活动现金流净额为负的企业，通常日子不好过(银行除外)

投资活动，是企业对内对外投资的支出和收到之前投资回报的情况。投资行为，一要看投额项目是否在企业能力范围内；二要看投资回报率。

筹资活动现金流量是指准备扩张，需要去借钱，这是现金的流入；到期了需要还人家的利息，这是现金的流出。包含公司回购股票、向股东分配红利、借债或发行股票收到的现金以及相关成本

另外筹资活动现金流是负数，意味着企业不仅没有从资本市场上要钱，还向资本市场还了钱。

筹资活动主要关注公司是否在增发股票或者是否在回购自己公司的股票。彼得林奇认为公司在回购自己公司的股票通常是一个有利的信号。

交易纪律：

1. 严格选，随时买，不要卖，找到好公司，用不急用的钱随时买入，不要卖出。

2. 长期持有，不频繁买卖。