D2：现金占资产比率

本节要点：

一、MJ老师的独孤九剑

九个圈分别是：

● 利润表中的：

销：销售收入、毛：毛利率、营：营业利润率、净：净利率、EPS（每股收益）。

● 资产负债表中：

现金占总资产比率、资产翻桌率、那根棒子（负债占总资产比率）、ROE(股东报酬率）、应收账款、存货

● 现金流量表中：

OCF（营业活动现金流量）

二、现金流量

1、“现金流量”也称为“比气长，越长越好”；公司的运行就像人体的血液，气断了、血没了，公司就死了，买的股票肯定亏。

2、现金流量中的两个指标：

● 现金占总资产比率         ● 平均收现天数

三、现金占总资产比率公式

1、货币资金

对个人而言：手上的现金、银行的活期存款、各种理财，马上可以提现的钱，最大的特点是流动性强

对公司而言：包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目，说白了就是钱，不管放在哪里，都是公司的钱

2、交易性金融资金：可以认为是短期投资，如：短期的股票债券基金等

3、总资产：就是资产总计，包括流动资产和长期资产

4、补充

① 流动资产：变现能力较强，流动资产包括三个：现金、应收账款、存货

② 长期资产：变现能力较差，短期内不方便流动，主要包括1、长期投资的厂房、设备，土地等

现金是流动性最高的资产，是公司的血液，在经济不景气的时候，手握现金，任何时候都可以买到资产；假如手握一大批资产，比如是存货，那么在急需用钱的时候，却未必能够方便足额的置换为需要的现金

对于一家公司来说，现金占总资产比率不能太低；个人也一样，手里要留有足够的现金。

经历过金融危机的公司都体会到“现金占总资产”的重要性，在景气不好的时候，现金为王，活着最重要。

四、判断标准

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案，但MJ老师进过多年的经验总结，认为：

● 这个指标至少>10%;

● 如果是烧钱的公司，即“总资产比率<1”的公司，这个指标最好>25%.

PS：总资产周转率指标后面会专门讲述，这里先知道这两个指标是联动的，需要一起看

目前上市的3500家公司，这个指标不满足10%的，和大于25的公司数量，1060家不满足要求。对于不满组要求的公司，我们需要留个心眼啊。

统计如下图：

五、本节思维导图

六、作业

1、找出你投资公司所在行业的土豪和平民

什么都不懂，一个都还没有投资，随便找一个行业写分析

百货业，土豪：中兴商业，首商股份和广百股份紧随其后；平民：秋林公司

2、算出你所投公司所在行业的现金占总资产比率的平均值，并且能和你所投公司进行比较

百货行业2017年的现金占总资产比率平均值为： 18.8671，中兴商业的39.1314远大于平均值 

从最近五年的现金占总资产比率来看，广百股份增减幅度不是很大，倒是更稳定一些，国芳集团持续上涨，非常稳健