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2019年4月25日，由HuobiClub主办的《玩合约从入门到精通》在南京区块链社群举办，火币运营总监Tom，为南京社群的伙伴分享了合约的基础知识，介绍了包括合约套利，套期保值等专业合约知识，得到群友的热烈响应。本次分享由HuobiClub南京城市节点、火币合约、赢和财经和南京区块链共同主办。
大家好！今天很高兴在这里跟大家分享合约交易相关知识。
有位黄金矿工每月都会挖10克黄金，但是他一直都有个问题：黄金价格波动很厉害。
如果价格卖到3000美元1克，黄金商就可以赚钱，但如果价格跌倒1000美元1克，他就可能会亏本。
有一个黄金商也有这个苦恼，当黄金价格很高时进货成本太高，他就赚不到钱，当价格很低是他就能赚钱。
双方都不希望因为价格的波动导致每月的收入不稳定，一个月赚很多一个月亏很多。
于是，黄金商和黄金矿工就约定3个月后以2000美元1克的价格去购买10克黄金，即20000美元。
没想到三个月后，黄金的价格跌倒了1000美元1克，10克黄金只要10000美元了。
这时候黄金商就反悔了：市面上的黄金价格便宜那么多我不买你的黄金了。
矿工虽然很生气但是也没办法，只能下次签订合约时交纳保证金，看你怎么反悔。
这个故事中由于黄金商反悔违约导致了矿工 的亏损，说明了这种私底下的协议是存在着巨大的信用风险的。那么怎么办呢？
这时候保证金制度诞生了。
为了确保违约事件不再发生，黄金商和矿工决定在签署合约时，各拿出总金额一定比例的金钱作为保证金给到第三方保管，无论哪一方违约，保证金都会归另一方所有，于是双方都很愉快的签订了合约，并拿出总金额的10%就是2000美元作为保证金，约定3个月后以2000美元1克交易10克黄金。
又过三个月这时的黄金价格已经涨到3000美元1克，这回轮到矿工反悔了，我10克黄金以现在的价格可以多赚10000美元，只要承担2000美元的违约金，算起来还可以多赚8000美元，这回就轮到黄金商亏损了，这说明单单靠保证金制度时不能杜绝违约现象出现的，那么如何操作可以确保双方无法通过违约来规避损失呢？如果想把合约转让，那能不能交易呢？我们继续往下看。
这时候现代期货合约交易就出现了。
在这里交易所承担了第三方的角色，黄金商和矿工还是约定3个月后以2000美元1克的价格去交易1克黄金，并拿出总金额的10%作为保证金即2000美元。
交易所收到交纳的保证金，将其作为初始保证金，并规定保证金需维持在1000美元，一旦保证金低于1000美元，则需追加保证金至初始值否则将强制平仓。
第一天过去了黄金的价格跌到了1900美元1克，交易所为了防止之前的问题出现为公平起见，就从黄金商的保证金中扣了1000美元转移到矿工的保证金下。
然而，两个月后黄金商由于经营不善倒闭了，这时黄金价格已经2100美元1克了，可是黄金商已经不需要黄金了，这时怎么办呢？
刚好有个黄金商B想要预定1个月后的黄金。
交易所便撮合黄金商和黄金商B签订交易，双方约定1个月后以2100美元1克价格去交易10克黄金，并各自拿出总金额的10%作为保证金。
黄金商通过一张卖出合约抵消了之前的买入合约，不用进行实物交割就可以获得1000美元，只要用10%的金额就可以做上一笔买卖，这种杠杆操作令收益波动很大，黄金商开始学着低价买入高价卖出合约。
从这里可以看出，交易所通过制定规则来降低违约风险、促使交易员之间的交易和结算盈亏。
在这个过程中，黄金商是怎么赚取了1000美元的呢？
首先，黄金商通过买入黄金的合约完成了一个开仓的动作。
然后，他一直持有黄金的合约直到合约到期，这个期间叫做持仓。
如果合约到期的时候黄金商交钱换黄金，就叫做到期交割。
但是，黄金商在合约到期前，就把这张合约卖给了其他人，这个叫平仓。
这就是合约交易的过程，从开仓到平仓，如若在到期日前未平仓，将进行交割。
接下来，我们看看大家关心的数字资产合约交易时如何进行的。
数字资产合约，与传统合约交易规则类似。
合约，是由数字资产交易所统一制定的、规定了在将来某一时间以约定价格、数量交割的标准化合约。
传统期货交易标准化的内容，与数字资产合约的要素是对应的：
a. 合约面值：比特币合约一张100美元/张，其他币种10美元/张.
b. 合约标的：合约交易的物品-合约交易对应的数字资产
c. 最小变动价位：买卖合约时每次报价变动的最小单位
d. 保证金：保证金制度是指进行合约交易时，只需按合约价值的一定比例冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金，不同杠杆倍数对应不同的初始保证金水平
e. 结算和交割日期： 指合约在交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行交割。
合约的基本特征：
1．合约标准化 除合约价格随市场行情波动外，其余所有条款都是事先规定好的
2．保证金交易 保证金交易制度，使合约交易具有杠杆性。
3．无负债结算 交易所根据结算价对用户保证金帐户进行调整，以反映该投资者的盈利或损失。
4．双向交易 合约可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱、
5．到期交割 合约交易有到期日，到期未平仓的合约会进行交割。
合约交易的特征决定了，与币币交易相比，合约交易具有更多优势。
利用合约低买高卖或者高价开空低价平空，获得收益的例子我们就不说了。
这个大家操作一把也就明白了。这里重点说两个例子，如何利用合约进行套期保值和套利操作。
我们举一个矿工保值的例子。
张三是一名职业矿工，他根据当前的算力可以预测三个月后可以获得10个btc。
但是大家都知道btc的价格波动很大对不对，张三担心三个月后，比特币价格下跌。
于是张三决定去交易所做空为期一个季度的比特币合约来锁定收益。
锁定收益就是套期保值。
前面我们说过，交易所制定合约是标准化合约。
比特币合约面值是100美元一张，
张三需要锁定的收益=10BTC*5000USD/个=50,000美元，而每张合约的市值是100USD，因此张三需要开空的合约数量=50,000USD/100USD=500张。
张三以5000USD/个的价格卖出500张比特币看空合约，合约价值50,000USD，即10个BTC。
开单后，张三每天忐忑地看着比特币价格。
果然比特币现货跌到了4000美元/个
那张三到底是赚了还是亏了呢？我们来计算一下他的盈亏情况~~~
根据合约盈亏计算公式可以得出，在合约市场，张三是盈利2.5个比特币的。
然而在现货市场，张三以此时4000美元价格出售比特币，相比三个月前，是亏损的。
由于合约市场赚了，这笔赚的费用刚好与亏损平衡，收益锁定，这就是套期保值。
套期保值，就是利用交易所卖出(或买进) 同等数量的合约作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以合约交易临时替代实物交易的一种行为。
相信大家肯定有疑问，张三赚的2.5个比特币从哪来的。
合约市场是零和市场，有人赚钱就意味着有人亏钱。
有人开多就意味着有人开空。
在张三开空的时候，李四判断价格将上涨，进行开多，李四的亏损，即张三的盈利。
套利交易的原理是利用不同市场或合约品种之间的价差变化，在相关市场或合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获得利润的交易行为。
例如，套利交易可以做期货/现货套利、跨品种套利、跨市场套利。
套利交易者也就是我们常说的量化交易用户，通过写程序进行自动化交易。
以期现套利为例，由于合约价格围绕现货价格波动当合约价格与现货价格价差大于套利区间时，就能获取收益。
合约交易策略我们就说到这里。
在合约赚了如何止盈？亏了如何止损？这也是大家非常关心的问题。
接下来我们就一起看下，如何在火币合约进行交易，赚了亏了如何止盈止损。
火币合约上线于2018年12月，截止4月16日，我们的交易额已经突破1000亿美金。
目前我们上线了BTC，ETH，EOS，LTC，XRP，BCH 6个交易品种，明天将上线热门币种波场，欢迎大家关注。
我们支持1倍、5倍这样的低倍杠杆，是非常适合新手用户的。
熟悉火币的朋友能看出，从交易界面上，火币合约与火币现货差别不大，非常符合用户操作习惯。
左边 合约市场，大家可以看到合约的品种，选择相应品种后，右边是对应的K线图。
往下方滑动是交易界面，在这里可以看你到自己的账户资产情况、交易盘口，以及进行下单。
火币合约下单与火币现货下单不同之处在于，
合约下单是可以进行看涨，即做多；和看空，做空。
大家在开仓时，可以选择对手价下单、限价下单、计划委托，在合适点位进行买入开多或卖出开空。
这里我们着重说一下计划委托，开仓时可通过计划委托下单。
完成下单后，在这部分可以看见个人持有仓位，若订单未成交，可在当前委托中查看当前未成交委托；查询历史成交、撤单情况在历史委托。
平仓就是在您认为需要止盈止损时的操作，平仓后，损失收益将不再受行情波动影响。
您也可以通过限价单或者计划委托进行平仓。
如果采用限价单平仓，您可以进行对手价平仓或者闪电平仓。
对手价平仓很好理解，闪电平仓是火币合约独创的一个功能，借鉴了传统金融交易中“最高五档转限价”，我们采取“最优10档”价格，帮助您快速平仓。
而说到计划委托，学会这个功能，您就无需盯盘，也能做到止盈止损。即，预先设定好平仓价格，帮助大家在行情到达指定价格的时候，触发一个订单，从而达到止盈/止损的目的，大幅降低无人盯盘的风险。
如图所示，设置20%的盈亏，举空单止盈止损的案例。
提前计算出止盈止损的价格，利用计划委托，设置“触发价格”为3256，委托价格3254.01，再点“买入平空”，即当价格跌到3256触发该订单成交条件，继续跌到3254.01时成交。
在20%亏损处设置止损，利用计划委托，设置“触发价格”为3930，委托价格3943.87，再点“买入平空”，当价格涨到3930触发该订单成交条件，继续涨到3943.87时成交。
当然，计划委托也不是万能的，在行情急速变化的情况下，存在委托失败的情况。
好了，今天的课程到这里就结束了！
带大家简单了解了什么是合约交易、合约交易策略以及如何止盈止损。