白话公司“财务指标”小结

      学习的目的是学会学习这件事儿。形成自己的投资体系和思维方式，当然了，我还处在抄作业的阶段，但相信春节前我们就可以利用财报自己分析公司了。

      今儿把财务结构的两个指标做个了结。

一、负债占资产比率——看棒子的位置

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1、棒子位置的高低：

（1）体现了公司负债占资产比率的大小，是否会有破产危机！

（2）表现出公司股东的偏好，是否对这家公司经营状况和前景认可！

2、指标判断

（1）、经营稳健的公司，棒子一般都<60%！股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。

（2）、最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。

（3）、下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低！

3、分析说明

      财务结构是一个动态的概念。阅读财报时就要结合“盈利能力”的几项指标，将报表关联起来看。

      如果棒子位置偏高，意味着股东自己出资，通常都是赚钱的企业，毛利率、营业利润率等指标都比较优秀。

      如果棒子位置偏低，意味着外债较多，先复核公司手上现金多不多，再看盈利指标。如果外债很多，手上又没钱，则风险很大！

      补充说明：金融保险业是高度杠杆的特殊行业，它们不适用上述财务结构观念。

二、长期资金占不动产及设备比率------以长支长，越长越好！

1、公式解释

长期资金占不动产、厂房及设备比率=（所有者权益（或股东权益）合计+非流动负债合计）/(固定资产+在建工程+工程物资)

      分子上都是不着急还的长期借款，分母上是不易变现的长期持有的固定资产，所以说这一项考察的是是否可以“以长之长”。

      在经营个人家庭或公司过程中，最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”。

      公司层面：用高利贷的钱去投资设备、厂房这些长期资产；最终一定会造成企业破产！！

      个人层面：用信用卡去买房！用短期资金去应付长期生活所需，非常危险、极其致命！

2、指标判断

      “以长支长”指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产，越长越好！

      任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防个心眼。

三、各自权重

两个指标在财务结构的考量中各占50%。

四、阅读顺序

      如果一家公司的财务结构不佳，我们需要按照下面的顺序，继续多个指标的交叉验证：

1、毛利率：这是不是一门好生意？

2、营业利润率：有没有赚钱的真本事？

3、现金：财务结构差，那手上的现金能撑多久？

五、看好公司的指标

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1、那根棒子位置合理，负债占资产比率均<60%；

2、以长支长，长期资金占不动产及设备比率均>100%;

3、盈利能力两个指标中，“贵州茅台、海天味业、海康威视”都相当惊人！这也印证了股东愿意投资的原因。

4、手上有钱吗？只能说土豪真不少！

      各个都是财大气粗的主子阿！当然了并不是说只有满足这样的公司才会股票大涨,买股票的方法千千万万，目的是通过学习和操练形成自己的投资体系和逻辑。我这样的小白还在抄作业的阶段，相信自己一定会成长。

      明天见。