两个因素或将决定未来金价

今年以来金价已经出现了不小的涨幅。英国脱欧公投令金价上涨近5%，而随后英国政局开始企稳，英国新任女首相已经就任，英国央行也或将于8月开始加息，英国脱欧尽管给市场带来较大波动，但目前来看，英国正积极地另一种形式向全球开放。欧盟和英国也达成了2019年脱欧的计划。受此影响，金价也出现了回落。

尽管上周未土耳其出现政变，市场原本预期金价将大涨，但谁知道市场的承受能力超强，也由于此前一拨英国公投，金价上涨，已经处在高位，因此土耳其政变后金价只涨到1334美元/盎司。

自从英国脱欧后，金价开始引人注目，年初至今以来金价上涨了300美元。

有很多市场人士从来都不看好金价。财经评论人水皮是一个，他不只一次地认为金价会下跌。水皮认为，黄金既不保值，也不增值，黄金的保值增值功能很有限，它其实就是一个炒作符号。“以12年的牛市论，黄金价格从251美元最高涨到过1920美元，翻了不到7倍。”，“在本轮牛市之前的20年中，黄金曾从850美元跌到了251美元，熊市周期是牛市的一倍。”

股神巴菲特也认为黄金无用。他说，黄金放在那里，并不产生实际作用，总得来说就是“黄金无用”。巴菲特称黄金“没有多大用处，也无法创造财富”，他承认或许在工业和宝饰品领域黄金有一些用途，但这两样需求总量完全无法和我们目前开采的金矿量相比。

就算英国公投前，一些分析人士也只是将金价的目标位放在了1400美元/盎司。

金价的支撑因素开始削弱。但流动性过分宽松，甚至日本/瑞士央行实施了负利率，这个时候金价的保值作用开始显现出来。

由于全球央行开始实施量宽政策，货币要寻找出口。金价能否上涨，或许根本还取决于人们是否确定黄金的避险功能，以及有多少人开始认同黄金的避险功能。

因此得出的结论是由于投资标的增加，黄金的需求将减弱，这些成为金价的利空因素，而全球资本流动性加大，或将支撑金价。

金价能否上涨，表面上需要关注的是美元走势、黄金需求。黄金需求只能占决定金价的一小部分，原因是目前开采的黄金量远远高于作为珠宝和工业领域所用的黄金。而美元走势需要关注的是美联储加息预期，尽管美国经济数据不差，但美联储官员在谈及加息，要么“顾左右而言他”，要么“声东击西”，相当难预测。摩根士丹利的分析师们在本周一发布的最新展望中称，在2018年之前，美联储是不会进行加息的。而法国巴黎银行的分析师认为美联储有可能加息，金价或将下跌。在全球宽松的环境下，加息对美国会有什么好处呢？

除了美联储加息而外，年底前料还会有一些风险事件影响金价，而实际上金价究竟会不会涨，还在人于们对黄金避险货币是否认同。至少和以往相比，在人们的心目中黄金的避险功能有所削弱。