IMF在世界经济中的角色转变

        在过去几年中，虽然先进经济体从国际货币基金组织借款已达到历史最高点，但新兴市场大多数放弃从国际货币基金组织借款的选择。这与新兴市场在过去十年大部分时间所经历有利外部的环境有很大关系：美国利率下降并保持在较低的水平，结合通货膨胀率后实际利率其实是负的;商品价格明显上涨;中国以投资为主导的经济增长率刺激了初级商品出口的需求;发达经济体的低迷资产回报使得全球投资者投资方向发生了改变，这对新兴市场中的资产更加有利。良好的政策同样对经济有所帮助：与以前的商品价格繁荣（例如1970年代）不同，许多发展中国家政府设法避免周期性财政政策以保持持续的经济增长。

        不过，现在新兴市场的安逸时代似乎已经结束，风险也在不断增长。在过去的几年中，新兴市场经济体中的公司和银行越来越倾向于向国际的金融机构借款，因为较低的国际利率，同时这些经济体的货币基本都是稳定对美元升值。并且，现在许多这些发展中国家的经常账户赤字再次出现，以及国内信贷繁荣和货币升值。同时，经济增长开始放缓，美国联邦储备委员会在2013年春季宣布其计划逐步退出其特别宽松的政策，这导致了升值的美元，相对的许多新兴市场国内货币贬值，这增加了外部债务负担。在这样一个令人不安的新兴市场环境中，IMF非常可能面临来自新兴市场对其资源的需求。

        在这样的时间中，IMF需要加强其国际放贷的能力，并且改善其的信誉和形象。如果新兴市场经济体和（或）处于危机情况下的先进经济体需要并要求相同的计划规模，这将意味着基金组织投资组合面临更多的风险，并且肯定会增加基金组织最终贷款破产的可能性。减轻这些风险的一个良好的起点是严格适用国际货币基金组织规定的债务可持续性标准。向低收入国家和债务可持续性严重问题国家提供连续贷款使国际货币基金组织机构的运作与发展机构的运作相当接近，这是发展机构日益拥挤的领域。

        所以保持国际货币基金组织独特地位的唯一办法是确保其迅速向各国提供流动资金以应对短期金融危机的能力，成为经济危机时提供贷款的最后手段。